বন্ড এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ডগুলি (ইটিএফ) আধুনিক স্থির-আয়ের বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি দরকারী ডিভাইস। এই ইটিএফগুলি শেয়ারের আন্তঃদিনের তরলতার সাথে বন্ড মিউচুয়াল ফান্ডগুলির আপেক্ষিক স্থিতিশীলতা এবং পোর্টফোলিও বৈচিত্রকে একত্রিত করে। সেরা বন্ড ইটিএফগুলি স্বল্প ব্যয় করে শীর্ষে রাখে।
পরিচালিত সম্পত্তির ক্ষেত্রে, বন্ড ইটিএফ স্পেসের দুই কিং হলেন আইশারস কোর ইউএস এগ্রিগেট বন্ড ইটিএফ (এনওয়াইএসআরসিএ: এজিজি) এবং ভ্যানগার্ড টোটাল বন্ড মার্কেট ইটিএফ (এনওয়াইএসইআরসিএ: বিএনডি)। দুটি তহবিল মার্চ ২০১ of পর্যন্ত পরিচালনার অধীনে (এইউএম) মোট সম্পদে billion০ বিলিয়ন ডলারের বেশি অধিষ্ঠিত ছিল। এইউএমের এই স্তরটি অন্যান্য বন্ড ইটিএফগুলির চেয়ে বেশি এবং বিনিয়োগ-গ্রেডের ব্রড মার্কেট বিভাগের বাকী অংশের তুলনায় অনেক বেশি।
ইস্যুকারী, প্রতিষ্ঠাতা ও পরিচালনা
আইশারস কোর ইউএস এগ্রিগেট বন্ড ইটিএফ হ'ল ব্ল্যাকরক ইনক। (এনওয়াইএসই: বিএলকে) এবং এটির সফল আইশার্স ইটিএফ সিরিজের অংশ। ২০০৩ সালের সেপ্টেম্বরে চালু হওয়া সাড়ে তিন বছরের ব্যবধানে এটি দুটি তহবিলের মধ্যে পুরানো। বিশ্বের বৃহত্তম অর্থ পরিচালকের সমস্ত সম্পদের সমর্থিত এই ইটিএফটির স্বীকৃতি বা বিপণনের অভাব নেই। পোর্টফোলিও পরিচালকগণ জেমস মাউরো এবং স্কট র্যাডেল ইটিএফ-র প্রতিদিনের কাজকর্মের দায়িত্বে আছেন।
টোটাল বন্ড মার্কেট ইটিএফ হ'ল ভ্যানগার্ডের প্রধান ঘরোয়া বন্ড অফার। বিভিন্ন উপায়ে, ভ্যানগার্ড তহবিল iShares তহবিলের একটি ছোট ভাই। দুটি ইটিএফ একই সূচকে ট্র্যাক করে, মৃত্যুদন্ড কার্যকর করার ক্ষেত্রে কিছুটা ভিন্নতা থাকলেও এবং কম ফি, সুরক্ষা এবং শক্তিশালী রিটার্নের জন্য স্বাস্থ্যকর প্রতিযোগিতা সরবরাহ করে।
কৌশল
উভয় তহবিল নিষ্ক্রিয় ইটিএফ পরিচালিত হয়। নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগ কৌশলগুলি মোট তহবিলের ব্যয় হ্রাস করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে, যাতে তাদের কম ব্যয়বহুল বিনিয়োগ করা হয়। ব্ল্যাকরক কেনার আগে আইশারস কোর ইউএস এগ্রিগেট বন্ড ইটিএফ ছিল অনেক বেশি ব্যয়বহুল এবং আস্তে তহবিল, তবে প্রতিযোগিতা উভয় সম্পদ পরিচালকের জন্য ব্যয়কে তীব্রভাবে হ্রাস করেছে।
উভয় ইটিএফই বার্কলেস ইউএস এগ্রিগেট বন্ড সূচকটি অনুসরণ করে, যা ঘরোয়া বন্ডের পারফরম্যান্সের জন্য শীর্ষস্থানীয় গজ, যদিও ভ্যানগার্ড ইটিএফ সূচকের একটি ভাসমান-সামঞ্জস্যিত সংস্করণ অনুসরণ করে। বার্কলেজ এগ্রিগেট বন্ড সূচকটি পৌরসভার বন্ড, ট্রেজারি মুদ্রাস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিউরিটি (টিআইপিএস) এবং উচ্চ-ফলন বন্ডকে বাদ দিয়ে পুরো মার্কিন বন্ড বাজারের বাজার মূল্য-ওজনযুক্ত সংগ্রহ।
পরিমাপযোগ্য ডেটা বৈশিষ্ট্য
আইশ্রেস কোর ইউএস এগ্রিগেট বন্ড ইটিএফের জন্য এআইএম মোট 34 মিলিয়ন ডলারের বেশি, এটি ভানগার্ড টোটাল বন্ড মার্কেট ইটিএফের চেয়ে প্রায় 5 বিলিয়ন ডলার করে বড় করে তোলে। আইশার্স ইটিএফের জন্য পোর্টফোলিওটির গড় দৈর্ঘ্য 5.42 বছরের তুলনায় 5.53 এবং এ এর তুলনায় উচ্চতর গড় creditণের গুণমানের রয়েছে, প্রতিটি ওজনযুক্ত গড় পরিপক্কতার এবং পরিপক্কতার ফলন (ওয়াইটিএম) এর ক্ষেত্রে একই রকম।
দুটি তহবিল উল্লেখযোগ্যভাবে সামঞ্জস্যপূর্ণ আর্থিক পরিসংখ্যান দেখায়। মার্চ ২০১ 2016 পর্যন্ত, ভ্যানগার্ড টোটাল বন্ড মার্কেট ইটিএফ-এর 0.07% এর তুলনায় iShares কোর ইউএস এগ্রিগেট বন্ড ETF এর ব্যয় অনুপাত ছিল 0.08%। তারা হ'ল দুটি সর্বাধিক তরল বন্ড ইটিএফ, প্রতিদিনের ব্যবসায়ের জন্য কয়েক মিলিয়ন মিলিয়ন ডলার moving বিড / জিজ্ঞাসা স্প্রেড প্রতিটি জন্য তুলনামূলকভাবে ছোট, আইশার্স তহবিলের জন্য প্রায়শই 1.2 সেন্টের কম এবং ভ্যানগার্ড তহবিলের জন্য 1.5 সেন্টের চেয়ে কম।
মৌলিক ঝুঁকি
বন্ড-ব্যাকড তহবিল হিসাবে, আইশারস কোর ইউএস এগ্রিগেট বন্ড ইটিএফ এবং ভ্যানগার্ড টোটাল বন্ড মার্কেট ইটিএফ তাদের অন্তর্নিহিত পোর্টফোলিওগুলিতে অপ্রত্যক্ষভাবে পাল্টা ঝুঁকির মুখোমুখি হয়। IShares ETF এর উন্নত creditণ মানের কারণে প্রথম নজরে সামান্য কম পাল্টা ঝুঁকি বহন করে। যদিও প্যাসিভ তহবিলগুলি অটোপাইলোটে চালিত হয় বলে মনে হয়, ততগুলি প্রতিটি পরিচালনা ঝুঁকিতেও প্রকাশিত হয়।
সম্ভবত আরও বড় উদ্বেগ হ'ল মূল্যস্ফীতি ঝুঁকি। ট্রেজারি-ভারী বন্ড ইটিএফগুলি খুব কমই শীর্ষ বাজারের রিটার্ন উত্পন্ন করে। শেয়ারহোল্ডাররা এক বছরেরও বেশি সময় ধরে জীবনযাপনের আসল ব্যয়ে 3 বা 4% বৃদ্ধি পেতে লড়াইয়ের লড়াইয়ের প্রত্যাশা করে। সুদের হারের ঝুঁকিটিও একটি সমস্যা, যেহেতু এই ইটিএফগুলির অন্তর্বর্তীকালীন প্রকৃতি এগুলি স্বল্প-মেয়াদী যন্ত্রপাতিগুলির চেয়ে বেশি সংবেদনশীল করে তোলে।
পারফরম্যান্স এবং বিশেষজ্ঞ মতামত
আইশ্রেস কোর ইউএস এগ্রিগেট বন্ড ইটিএফ এবং ভ্যানগার্ড টোটাল বন্ড মার্কেট ইটিএফের জন্য পাঁচ বছরের পারফরম্যান্স কার্যত অভিন্ন। মার্চ ২০১২ থেকে মার্চ ২০১ 2016 এর মধ্যে প্রতিটি তহবিল গড়ে বার্ষিক 3.52% ফেরত দেয়। আইশার্স ইটিএফ সেই সময়ের তুলনায় আরও ব্যয়বহুল তহবিল হওয়ার প্রবণতা পেয়েছে, তাই ভ্যানগার্ড ইটিএফ সম্ভবত খুব অল্প ব্যবধানে শক্তিশালী সত্য পারফরম্যান্স দেখিয়েছে। মার্চ ২০১৫ থেকে মার্চ ২০১ between এর মধ্যে 12 মাসের মধ্যে ভ্যানগার্ড ইটিএফ iShares ETF এর 1.39% এ 1.47% ফিরে এসেছে returned
বিশেষজ্ঞের মতামত উভয় তহবিলের জন্য প্রায় সর্বজনীনভাবে ইতিবাচক, যদিও খুব কমই অপ্রতিরোধ্য। মর্নিংস্টার এই ইটিএফগুলির প্রত্যেককে তিনটি তারকা পুরষ্কার প্রদান করে। ইউএস নিউজ মানি আইশার্স তহবিলকে অগ্রাধিকার দেয়, এটি সেরা অন্তর্বর্তী-মেয়াদী বন্ড স্পট প্রদান করে, ভ্যানগার্ড তহবিলটি আট নম্বরে স্থান পায়।
আদর্শ বিনিয়োগকারীরা
কারণ আইশারস কোর ইউএস এগ্রিগেট বন্ড ইটিএফ এবং ভ্যানগার্ড টোটাল বন্ড মার্কেট ইটিএফ এর কৌশলগুলি, পোর্টফোলিওগুলি, মানদণ্ডগুলি, পারফরম্যান্সগুলি এবং ব্যয়গুলি একই রকম, তাই কোনও বিনিয়োগকারীর গোষ্ঠী এক বা অন্যটির জন্য বেশি উপযুক্ত নয়। সাধারণভাবে বলতে গেলে, তহবিল অবসর-সচেতন বিনিয়োগকারীদের মূল হোল্ডিং হিসাবে বা যারা উচ্চ-গ্রেডের ঘরোয়া বন্ড এক্সপোজার চান তাদের উপগ্রহ হিসাবে উপযুক্ত হতে পারে। কম ফলন এবং স্বল্প আয় তাদের অল্প বয়স্ক বা আরও আক্রমণাত্মক ব্যবসায়ীদের জন্য উপযুক্ত নয়।
