জামানত বন্ধকী দায় (সিএমও)

জামানত বন্ধক বাধ্যবাধকতা কি?

জামানতবিহীন বন্ধকী বাধ্যবাধকতা (সিএমও) বলতে এক ধরণের বন্ধক-ব্যাকযুক্ত সুরক্ষা বোঝায় যা বন্ধকগুলির একটি পুল রয়েছে যার সাথে একত্রে বান্ডিল হয় এবং বিনিয়োগ হিসাবে বিক্রি হয়। পরিপক্কতা এবং ঝুঁকির স্তরের দ্বারা সংগঠিত, সিএমওগুলি নগদ প্রবাহ গ্রহণ করে asণগ্রহীতারা এই সিকিওরিটির উপর জামানত হিসাবে কাজ করে এমন বন্ধকগুলি শোধ করে। পরিবর্তে, সিএমওগুলি পূর্বনির্ধারিত নিয়ম এবং চুক্তির ভিত্তিতে তাদের বিনিয়োগকারীদের প্রধান এবং সুদের অর্থ প্রদান করে।

জামানত বন্ধক lণ (সিএমও)

জামানত বন্ধকী দায় (সিএমও) বোঝা

জামানতবিহীন বন্ধকী দায়বদ্ধতাগুলি তাদের ঝুঁকির প্রোফাইল দ্বারা সংগঠিত বেশ কয়েকটি ট্র্যাঞ্চ বা বন্ধকের গোষ্ঠী নিয়ে গঠিত। জটিল আর্থিক উপকরণ হিসাবে, শাখাগুলিতে সাধারণত বিভিন্ন মূল ব্যালেন্স, সুদের হার, পরিপক্কতার তারিখ এবং repণ পরিশোধের সম্ভাব্য ডিফল্ট সম্ভাবনা থাকে। জামানতবিহীন বন্ধক সংক্রান্ত বাধ্যবাধকতা সুদের হারের পরিবর্তনের পাশাপাশি অর্থনৈতিক অবস্থার পরিবর্তনের ক্ষেত্রে যেমন ফোরক্লোজার রেট, পুনঃতফসিলের হার এবং যে হারে সম্পত্তি বিক্রি হয় তার প্রতি সংবেদনশীল। প্রতিটি শাখার পৃথক পরিপক্কতার তারিখ এবং আকার থাকে এবং এর বিরুদ্ধে মাসিক কুপন সহ বন্ড ইস্যু করা হয়। কুপনটি মাসিক প্রধান এবং সুদের হারে অর্থ প্রদান করে।

কী Takeaways

• জামানতবিহীন বন্ধক সংক্রান্ত বাধ্যবাধকতা হ'ল বিনিয়োগের debtণ সিকিওরিটিগুলি যা তাদের ঝুঁকির প্রোফাইল অনুসারে প্যাকেজড বন্ধকগুলি নিয়ে গঠিত The এগুলি হ'ল সহযোগী debtণের দায়বদ্ধতার মতো, যা একাধিক আর্থিক উপকরণ জুড়ে debtণের দায়বদ্ধতার বিস্তৃত সংগ্রহ। তারা আকারে বেলুন করেছে।

উদাহরণস্বরূপ, কল্পনা করুন যে কোনও বিনিয়োগকারীর হাজার হাজার বন্ধক নিয়ে সিএমও রয়েছে। বন্ধকের ধারকরা তাদের বন্ধক ফেরত দেয় কিনা তার উপর নির্ভর করে তার লাভের সম্ভাবনা। যদি কেবল কয়েকজন বাড়ির মালিক তাদের বন্ধককে খেলাপি করে দেয় এবং বাকিরা প্রত্যাশার ভিত্তিতে অর্থ প্রদান করে, তবে বিনিয়োগকারী তার মূল হিসাবে সুদের পাশাপাশি পুনরুদ্ধার করে। বিপরীতে, যদি হাজার হাজার লোক তাদের বন্ধকী অর্থ প্রদান করে এবং পূর্বাভাসে যেতে না পারে, সিএমও অর্থ হারায় এবং বিনিয়োগকারীকে অর্থ প্রদান করতে পারে না।

সিএমওগুলির বিনিয়োগকারীরা, কখনও কখনও রিয়েল এস্টেট বন্ধকী বিনিয়োগের কন্ডুইটস (আরইএমআইসি) হিসাবে পরিচিত, বন্ধকগুলির একটি সেট কেনা বা না কিনে বন্ধকী নগদ প্রবাহের অ্যাক্সেস পেতে চান।

কোলেটারালাইজড বন্ধকী বাধ্যবাধকতা বনাম সমান্তরালিত tণের দায়বদ্ধতা l

সিএমওগুলির মতো, জামানত debtণের দায়বদ্ধতা (সিডিও) একত্রে ndণ নিয়ে গঠিত এবং বিনিয়োগের বাহন হিসাবে বিক্রি হয়। তবে, যদিও সিএমওগুলিতে কেবল বন্ধক রয়েছে, সিডিওগুলিতে গাড়ী loansণ, ক্রেডিট কার্ড, বাণিজ্যিক loansণ এবং বন্ধকগুলির মতো বিভিন্ন loansণ রয়েছে। ২০০ CD সালে সিডিও এবং সিএমও উভয়ই বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকটের ঠিক আগে পৌঁছেছিল এবং সেই সময়ের পরে তাদের মানগুলি হ্রাস পেয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, ২০০ 2007 সালে এর শীর্ষে সিডিওর বাজারের দাম ছিল ১.৩ ট্রিলিয়ন ডলার, ২০১৩ সালে এটি 50 ৮৫০ মিলিয়ন ডলার।

সিএমওগুলি ক্রয়কারী সংস্থাগুলির মধ্যে হেজ ফান্ড, ব্যাংক, বীমা সংস্থা এবং মিউচুয়াল ফান্ড অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।

জামানত বন্ধক বাধ্যবাধকতা এবং গ্লোবাল আর্থিক সঙ্কট

1983 সালে প্রথম সালমন ব্রাদার্স এবং ফার্স্ট বোস্টন জারি করেছিলেন, সিএমওগুলি জটিল ছিল এবং বিভিন্ন বন্ধকীর সাথে জড়িত ছিল। বহু কারণে, বিনিয়োগকারীরা নিজেরাই অন্তর্নিহিত বন্ধকগুলির স্বাস্থ্যের চেয়ে সিএমওগুলির দেওয়া আয়ের স্ট্রিমগুলিতে বেশি মনোনিবেশ করতে পারেন। ফলস্বরূপ, অনেক বিনিয়োগকারী সাব-প্রাইম বন্ধকী, সামঞ্জস্যযোগ্য-হার বন্ধকী, incomeণগ্রহীতাদের দ্বারা আটক বন্ধকী যাদের আবেদনের প্রক্রিয়া চলাকালীন নয়, এবং অন্যান্য ঝুঁকিপূর্ণ বন্ধকগুলি ডিফল্টর উচ্চ ঝুঁকিতে পূর্ণ সিএমওগুলি কিনেছিলেন।

২০০ CM-২০০৮ আর্থিক সংকটে সিএমওগুলির ব্যবহারকে পূর্বের কারণ হিসাবে সমালোচনা করা হয়েছে। বাড়ির বাড়ার দাম বাড়ানো বন্ধকগুলি ব্যর্থ-প্রুফ বিনিয়োগের মতো দেখায়, বিনিয়োগকারীদের সিএমও এবং অন্যান্য এমবিএস কিনতে প্ররোচিত করে, তবে বাজার এবং অর্থনৈতিক অবস্থার ফলে ফোরক্লোজারগুলি ও অর্থ প্রদানের ঝুঁকিতে বৃদ্ধি ঘটে যা আর্থিক মডেলগুলি সঠিকভাবে পূর্বাভাস দেয়নি। বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকটের পরে বন্ধক-ব্যাকযুক্ত সিকিওরিটির জন্য প্রবিধান বৃদ্ধি পেয়েছে। অতি সম্প্রতি, ২০১ 2016 সালের ডিসেম্বরে এসইসি এবং এফআইএনআরএ নতুন নিয়মাবলী চালু করেছে যা জামানতবিহীন বন্ধক সংক্রান্ত বাধ্যবাধকতা সহ কাভার্ড এজেন্সি লেনদেনের জন্য মার্জিন প্রয়োজনীয়তা তৈরি করে এই সিকিওরিটির ঝুঁকি হ্রাস করে।