একটি পরিবর্তনীয় Debণপত্র কি?
একটি রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চার হ'ল একধরনের দীর্ঘমেয়াদী debtণ যা কোনও সংস্থা জারি করে যা একটি নির্দিষ্ট সময়ের পরে স্টকে রূপান্তরিত হতে পারে। রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারগুলি সাধারণত অনিরাপদ বন্ড বা loansণ যার অর্থ.ণের সাথে সংযুক্ত কোনও অন্তর্নিহিত জামানত নেই।
এই দীর্ঘমেয়াদী debtণ সিকিওরিটিগুলি bondণদানকারী, bondণগ্রহীতাকে সুদের রিটার্ন প্রদান করে। রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারগুলির অনন্য বৈশিষ্ট্যটি হ'ল তারা নির্দিষ্ট সময়ে স্টকে রূপান্তরিত হয়। এই বৈশিষ্ট্যটি ধারককে কিছু সুরক্ষা দেয় যা অনিরাপদ debtণে বিনিয়োগের সাথে জড়িত কিছু ঝুঁকির অফসেট করে।
রূপান্তরযোগ্য entণপত্র
রূপান্তরযোগ্য entণপত্র ব্যাখ্যা করা হয়েছে
সাধারণত, সংস্থাগুলি bণ ইস্যু করে পুঁজি সংগ্রহ করে, বন্ড বা ইকুইটির আকারে, শেয়ারের আকারে। কিছু সংস্থাগুলি ক্রিয়াকলাপ তহবিল বা তদ্বিপরীত করতে মূলধন বাড়াতে ইক্যুইটির চেয়ে বেশি debtণ ব্যবহার করতে পারে।
একটি রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চার হ'ল একটি সংকর আর্থিক debtণ পণ্য যা equণ এবং ইক্যুইটি উভয়ের সুবিধার সাথে রয়েছে। সংস্থাগুলি স্থিত-হার loansণ হিসাবে রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারগুলি ব্যবহার করে, বন্ডহোল্ডারকে নির্দিষ্ট সুদের পরিশোধ প্রদান করে। রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারের ধারকরাও পরিপক্কতা অবধি theণ পণ্য ধরে রাখার বিকল্প রাখে which যে মুহুর্তে তারা প্রিন্সিপালের রিটার্ন পান — অথবা নির্দিষ্ট তারিখে শেয়ার শেয়ারে রূপান্তরিত করে। বন্ডের অফারে বর্ণিত asণ কেবল পূর্বনির্ধারিত সময়ের পরে স্টকে রূপান্তর করা যায়।
একটি রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চার সাধারণত স্বল্প সুদের হার ফিরিয়ে দেয় যেহেতু debtণধারীর কাছে loanণকে স্টকে রূপান্তর করার বিকল্প রয়েছে। বিনিয়োগকারীরা সাধারণ শেয়ারে রূপান্তর করতে এম্বেড থাকা বিকল্পের বিনিময়ে স্বল্প হারের স্বীকার করতে ইচ্ছুক। রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারগুলি বিনিয়োগকারীদের শেয়ার মূল্যে রূপান্তরিত হওয়ার পরে বিনিয়োগকারীদের শেয়ারের মূল্য উপলব্ধিতে অংশ নিতে দেয় allow
রূপান্তর অনুপাতের ভিত্তিতে ইস্যু করার সময় প্রতিটি entণপত্রের জন্য বন্ডহোল্ডার কতগুলি শেয়ার পান তা নির্ধারিত হয়। উদাহরণস্বরূপ, সংস্থাটি প্রতি ডিবেঞ্চারের জন্য shares 1000 এর ফেস ভ্যালু সহ 10 টি শেয়ার বিতরণ করতে পারে, যা 10: 1 রূপান্তর অনুপাত।
রূপান্তরযোগ্য debtণ বৈশিষ্ট্যটি স্টকটির প্রতি ভাগ মেট্রিক্সের মিশ্রণে গণনা করে fact রূপান্তর ভাগ গণনা available শেয়ারের সংখ্যা উপলব্ধ increase বাড়িয়ে তুলবে এবং শেয়ার প্রতি উপার্জনের মতো মেট্রিকগুলি হ্রাস করবে (ইপিএস)।
অনিরাপদ debণদাতাদের আরেকটি ঝুঁকি হ'ল দেউলিয়া এবং তরলকরণের ক্ষেত্রে তারা অন্যান্য স্থির-আয়ধারীদের পরে অর্থ প্রদান করে।
কী Takeaways
- একটি রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চার হ'ল এক ধরণের দীর্ঘমেয়াদী debtণ যা কোনও স্টক রূপান্তর বিকল্প রয়েছে e স্থায়ী সুদের অর্থ প্রদানের পাশাপাশি শেয়ারের দাম সময়ের সাথে সাথে বৃদ্ধি পেলে equণকে ইক্যুইটিতে রূপান্তর করার বিকল্পও রয়েছে।
Entণপত্রের প্রকার
যেমন রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চার রয়েছে তেমনি অ-রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারও রয়েছে যার দ্বারা debtণকে ইক্যুইটিতে রূপান্তর করা যায় না। ফলস্বরূপ, নন-কনভার্টেবল ডিবেঞ্চারগুলি সাধারণত তাদের রূপান্তরযোগ্য সমকক্ষদের তুলনায় উচ্চতর সুদের হার সরবরাহ করে যেহেতু বিনিয়োগকারীদের স্টকে রূপান্তর করার বিকল্প নেই।
আংশিক-রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারগুলিও এই ধরণের debtণের একটি সংস্করণ। এই loansণগুলির একটি পূর্বনির্ধারিত অংশ রয়েছে যা স্টকে রূপান্তর করতে পারে। রূপান্তর অনুপাত debtণ প্রদানের শুরুতে নির্ধারিত হয়।
সম্পূর্ণ রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারে debtণ জারির ক্ষেত্রে বর্ণিত শর্তাদির ভিত্তিতে সমস্ত debtণকে ইক্যুইটি শেয়ারে রূপান্তর করার বিকল্প রয়েছে। বিনিয়োগকারীরা বিনিয়োগের জন্য যে ধরণের ডিবেঞ্চার বিবেচনা করছেন তা গবেষণা করা গুরুত্বপূর্ণ বা যখন কোনও রূপান্তর বিকল্প, রূপান্তর অনুপাত এবং ইক্যুইটিতে রূপান্তর কখন ঘটতে পারে তার সময়সীমা সহ গবেষণা করা জরুরী।
রূপান্তরযোগ্য entণদানের সুবিধা
যে কোনও debtণের সরঞ্জামের মতো এটি কোনও বন্ড বা loanণই হোক না কেন debtণ শোধ করতে হবে। কোনও সংস্থার ব্যালান্স শিটের উপর অত্যধিক ণ সুদের অর্থ প্রদানের অন্তর্ভুক্ত উচ্চ debtণ-পরিসেবা ব্যয় করতে পারে। ফলস্বরূপ, debtণযুক্ত সংস্থাগুলির অস্থির উপার্জন হতে পারে।
ইক্যুইটি, ডিবেঞ্চারের বিপরীতে, ayণ পরিশোধের প্রয়োজন হয় না বা এটি হোল্ডারদের সুদের অর্থ প্রদানের প্রয়োজন হয় না। তবে কোনও সংস্থা শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশ প্রদান করতে পারে, যা স্বেচ্ছাসেবী হলেও ফার্মের রক্ষিত আয় বা সঞ্চিত লাভ হ্রাস পাবে বলে ইক্যুইটি প্রদানের ব্যয় হিসাবে দেখা যেতে পারে।
রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারগুলি হাইব্রিড পণ্য যা debtণ এবং ইক্যুইটির মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখার চেষ্টা করে। বিনিয়োগকারীরা স্থায়ী সুদের অর্থ প্রদানের সুবিধা অর্জন করতে পারবেন এবং সেই সাথে wellণকে ইক্যুইটিতে রূপান্তর করার বিকল্প রয়েছে যখন সময়ের সাথে সাথে শেয়ারের দাম বাড়ছে well
বিনিয়োগকারীদের পক্ষে ঝুঁকি হ'ল যদি তারা সাধারণ শেয়ারের শেয়ার ধরে থাকে তবে ডিফল্ট ক্ষেত্রে খুব কম বীমা থাকে। যাইহোক, দেউলিয়ার তরলকরণের সময়, যদি কোনও বিনিয়োগকারী একটি রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চার ধারণ করে থাকে, তবে সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের সামনে পাওনা পরিশোধকারীকে প্রদান করা হবে।
পেশাদাররা
-
শেয়ারের দাম বৃদ্ধিতে অংশ নেওয়ার বিকল্প থাকা অবস্থায় বিনিয়োগকারীদের একটি নির্দিষ্ট হারে প্রদান করা হয়।
-
যদি ইস্যুকারকের শেয়ারের দাম হ্রাস পায় তবে বিনিয়োগকারীরা পরিপক্কতা অবধি বন্ধনটি ধরে রাখতে পারবেন এবং সুদের আয় সংগ্রহ করতে পারবেন।
-
কোনও সংস্থার লিকুইডেশন ঘটলে স্টকহোল্ডারদের সামনে রূপান্তরযোগ্য বন্ডহোল্ডারদের প্রদান করা হয়।
কনস
-
বিনিয়োগকারীরা traditionalতিহ্যবাহী বন্ডের তুলনায় শেয়ারে রূপান্তর করার বিকল্পের তুলনায় কম সুদের হার পান।
-
বন্ড থেকে ইক্যুইটিতে রূপান্তরের পরে শেয়ারের দাম হ্রাস পেলে বিনিয়োগকারীরা অর্থ হারাতে পারেন।
-
বন্ডহোল্ডাররা সংস্থার খেলাপি হওয়ায় এবং অধ্যক্ষকে ফিরিয়ে দিতে অক্ষম হওয়ায় ঝুঁকির মধ্যে থাকে।
রূপান্তরযোগ্য Debণপত্রের বাস্তব-বিশ্ব উদাহরণ
ধরা যাক একটি মার্কিন সংস্থা অ্যাপল ইনক। (এএপিএল) তার মোবাইল পণ্য এবং পরিষেবা বিক্রয় করার জন্য প্রথমবার আন্তর্জাতিকভাবে প্রসারিত করতে চায়। পণ্যগুলি বিদেশে বিক্রি হবে কিনা এবং কোম্পানির আন্তর্জাতিক ব্যবসায়িক পরিকল্পনা কার্যকর হবে কিনা তা বিনিয়োগকারীরা অনিশ্চিত।
সংস্থাটি তাদের আন্তর্জাতিক সম্প্রসারণের তহবিলের জন্য পর্যাপ্ত বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করার জন্য রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারগুলি ইস্যু করে। রূপান্তরটি তিন বছরের পরে 20: 1 অনুপাতের হবে।
রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারে বিনিয়োগকারীদের প্রদত্ত নির্দিষ্ট সুদের হার 2%, যা সাধারণ বন্ডের হারের চেয়ে কম is তবে কম দাম হ'ল ডিবেঞ্চারগুলিকে স্টকে রূপান্তর করার অধিকারের জন্য বাণিজ্য বন্ধ।
দৃশ্যপট 1:
তিন বছর পরে, আন্তর্জাতিক সম্প্রসারণ হিট, এবং সংস্থার শেয়ারের দাম শেয়ার প্রতি ২০ ডলার থেকে বেড়ে 100 ডলারে নেমে আসে। রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারের ধারকরা তাদের debtণকে 20: 1 রূপান্তর অনুপাতে স্টকে রূপান্তর করতে পারবেন। একটি ডিবেঞ্চারযুক্ত বিনিয়োগকারীরা তাদের debtণকে $ 2, 000 মূল্যের স্টক (20 শেয়ার প্রতি শেয়ারে 100 ডলার) রূপান্তর করতে পারেন।
দৃশ্য 2:
আন্তর্জাতিক সম্প্রসারণ ব্যর্থ হয়। বিনিয়োগকারীরা তাদের রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারগুলিকে ধরে রাখতে এবং matণ পরিপক্ক হওয়ার পরে এবং সংস্থাটি তাদের মূল প্রতিদান না দেওয়া পর্যন্ত প্রতি বছর 2% হারে স্থিত সুদের প্রদান গ্রহণ অব্যাহত রাখতে পারে।
এই উদাহরণে, অ্যাপল রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চার জারি করে স্বল্প সুদের loanণের সুবিধা পেয়েছিল। তবে, যদি সম্প্রসারণটি ভালভাবে সম্পাদিত হয় তবে বিনিয়োগকারীরা তাদের entণপত্রকে স্টকে রূপান্তর করার সাথে সাথে কোম্পানির ইক্যুইটি শেয়ারগুলি মিশ্রিত হবে। শেয়ারের সংখ্যার এই বৃদ্ধির ফলে প্রতি শেয়ারে মজবুত উপার্জন হবে।
