টুসকি

ফ্লিপ-ইন পয়জন পিল কী

ফ্লিপ-ইন বিষ বড়ি এক ধরণের কৌশল যা বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের, তবে শেয়ারহোল্ডারদের অধিগ্রহণ না করে, ছাড় সংস্থায় লক্ষ্য সংস্থায় শেয়ার কেনার অনুমতিপ্রাপ্ত। একটি ফ্লিপ-ইন পিল টেকওভার প্রতিরক্ষা বাজারটি নতুন শেয়ারের সাথে প্লাবিত করে অধিগ্রহণকারী সংস্থার কেনা শেয়ারের মূল্যকে হ্রাস করে এবং সেই সাথে বিনিয়োগকারীরা যারা ছাড় কিনে মূল্য এবং বাজারের পার্থক্য থেকে তাত্ক্ষণিকভাবে লাভ করতে দেয় মূল্য।

BREAKING ডাউন ফ্লিপ-ইন পয়জন পিল

ফ্লিপ-ইন পিলের বিধানগুলি প্রায়শই কোনও সংস্থার বাইলাউ বা চার্টারে টেকওভার প্রতিরক্ষা হিসাবে তাদের সম্ভাব্য ব্যবহারের জনসমক্ষে প্রদর্শন হিসাবে পাওয়া যায়। এটি যে কোনও সংস্থাকে প্রতিকূল টেকওভারের কথা চিন্তা করে বলে যে তারা প্রচুর অসুবিধার মুখোমুখি হবে। এই কৌশলটি লড়াইয়ের দিকে তাকাতে থাকা সংস্থাগুলি আদালত গভীর ছাড় ছাড় কোনও প্রোগ্রাম বিলুপ্ত করার চেষ্টা করতে পারে, তবে সাফল্যের সম্ভাবনা অনিশ্চিত।

ক্রয়ের অধিকারগুলি কেবলমাত্র সম্ভাব্য টেকওভারের আগেই ঘটে থাকে এবং যখন অর্জনকারী বকেয়া শেয়ারগুলি অর্জনের একটি নির্দিষ্ট প্রান্তিক অবস্থানকে ছাড়িয়ে যায় (সাধারণত 20 থেকে 50 শতাংশ)। যদি সম্ভাব্য অধিগ্রহণকারীরা শেয়ারের প্রান্তিক স্তরের চেয়ে বেশি পরিমাণে জমা করে কোনও বিষের বড়ি তৈরি করে তবে এটি লক্ষ্য সংস্থায় বৈষম্যহীন হ্রাস ঝুঁকিপূর্ণ। প্রান্তি প্রতিযোগিতা শুরু করার জন্য ব্যবহারিক উদ্দেশ্যে, প্রয়োজনের আগে যে কোনও শেয়ারহোল্ডার প্রয়োজনীয় পরিমাণ স্টক জমা করতে পারে তার উপর একটি সিলিং স্থাপন করে।

২০০৪ সালে পিপলসফট যখন ওরাকল কর্পোরেশনের বহু-বিলিয়ন বৈরিতা গ্রহণের বিডের বিপরীতে মডেলটি নিযুক্ত করা হয়েছিল তখন কার্যত ফ্লিপ-ইন পিলের উদাহরণটি ঘটেছিল। এ সময়, ফররেস্টার রিসার্চের গবেষণা বিশ্লেষক অ্যান্ড্রু বার্টেলস বলেছিলেন, "বিষের বড়িটি ওরাকলকে সংগঠনটির পক্ষে নেওয়া আরও কঠিন করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। গ্রাহকের নিশ্চয়তা প্রোগ্রামটি গ্রাহকদের কোনও ক্ষতিপূরণ দেওয়ার আগে ক্ষতিপূরণ দেওয়ার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। এটি ওরাকলের জন্য আর্থিক দায়বদ্ধতা। " ওরাকল এই প্রোগ্রামটি আদালত দ্রবীভূত করার চেষ্টা করেছিল এবং ২০০৪ সালের ডিসেম্বরে এটি প্রায় 10.3 বিলিয়ন ডলার চূড়ান্ত বিড দিয়ে সাফল্য অর্জন করে।

ফ্লিপ-ইন বনাম ফ্লিপ-ওভার পয়জন পিল

বিপরীতে, একটি ফ্লিপ-ওভার পিল বড়ি এমন কৌশল যা লক্ষ্যবস্তু প্রতিষ্ঠানের বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের ছাড় প্রাপ্ত মূল্যে অধিগ্রহণকারী সংস্থার শেয়ার কেনার অধিকার দেয়। যাইহোক, এই কৌশলটি অবশ্যই অধিগ্রহণকারী সংস্থার বাইয়গুলিতে অন্তর্ভুক্ত থাকতে হবে। এই অধিকারগুলি তখনই কার্যকর হয় যখন কোনও টেকওভার বিড আসে। উল্টানো ওষুধের বড়িটি লক্ষ্যবস্তু সংস্থার বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারকে তার শেয়ারের দামকে হ্রাস করতে অধিগ্রহণকারী সংস্থার শেয়ার কিনতে উত্সাহ দেয়।