সুচিপত্র
- একটি ভারসাম্যপূর্ণ পোর্টফোলিও
- মোট রিটার্ন বনাম আয়
- মোট রিটার্ন বিনিয়োগের পদ্ধতি
- অ্যাকশনে মোট রিটার্ন বিনিয়োগ
- পোর্টফোলিও সামঞ্জস্য
- তলদেশের সরুরেখা
অবসরকালীন আয়ের পরিকল্পনার প্রথম নিয়ম: কখনই অর্থের বাইরে চলে না। দ্বিতীয় নিয়মটি হ'ল: প্রথমটিকে কখনই ভুলে যাবেন না।
এটা বেশ সোজা মনে হচ্ছে। এটি জটিল হয়ে উঠলে দুটি সমান বৈধ তবে বিরোধমূলক উদ্বেগের মধ্যে আলোচনা করা হয়: সুরক্ষা এবং মূলধন সংরক্ষণের প্রয়োজন, এবং অবসর গ্রহণকারী ব্যক্তির জীবনযাত্রায় মুদ্রাস্ফীতি হেজ করতে প্রবৃদ্ধির প্রয়োজন। খুব কম লোক তাদের অবসর গ্রহণের তহবিল দিয়ে উচ্চ-উড়ন্ত ঝুঁকি নিতে চায়, তবে একটি শূন্য ঝুঁকির বিনিয়োগের পোর্টফোলিও - ট্রেজারি বন্ডের মতো নিরাপদ আয়ের যানবাহনে যে একমাত্র বিনিয়োগ করা হয়, খুব নীচু পরিমাণেও ছাড়ার পরেও নীড়ের ডিমের মূল্য স্থির করে ফেলবে। প্রতিরক্ষামূলক যেমন শোনা যায়, এগুলি তবে গ্যারান্টিযুক্ত যে শূন্য-ঝুঁকিপূর্ণ পোর্টফোলিওগুলি কোনও যুক্তিসঙ্গত অর্থনৈতিক লক্ষ্য পূরণ করতে পারবে না। অন্যদিকে, কেবল ইক্যুইটি-পোর্টফোলিওর উচ্চ প্রত্যাশিত রিটার্ন থাকে তবে তা অস্থিরতার সাথে আসে যেগুলি ডাউন মার্কেটের তুলনায় উত্তোলন অব্যাহত থাকলে ডেসিমেশন ঝুঁকিপূর্ণ হয়।
উপযুক্ত কৌশল এই দুটি বিবাদমান প্রয়োজনীয়তা ভারসাম্যপূর্ণ।
কী Takeaways
- অবসর-তহবিলের পোর্টফোলিওগুলিকে দুটি দ্বন্দ্বপূর্ণ প্রয়োজনের মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখা দরকার: সুরক্ষার জন্য মূলধন সংরক্ষণ, এবং মূল্যবৃদ্ধির বিরুদ্ধে রক্ষার জন্য মূলধনের বৃদ্ধি od আধুনিক আর্থিক তত্ত্ব অবসর-ভিত্তিক পোর্টফোলিওগুলির আয়ের চেয়ে মোট রিটার্নের দিকে মনোনিবেশের পক্ষে। মোট রিটার্ন বিনিয়োগের পদ্ধতির মূল্য সঞ্চয় হিসাবে প্রবৃদ্ধি এবং স্থির-আয়কৃত যানবাহনের জন্য সু-বিবিধ ইক্যুইটি সম্পত্তির উপর নির্ভর করে f এবং যখন পোর্টফোলিও বিতরণ করা দরকার হয়, বিনিয়োগকারীরা শেয়ার যথাযথভাবে শেভ করার জন্য সম্পদ শ্রেণীর মধ্যে বাছতে এবং বেছে নিতে পারেন total মোট রিটার্ন বিনিয়োগ লভ্যাংশ- বা আয়-ভিত্তিক বিনিয়োগের কৌশলের চেয়ে কৌশল কম ঝুঁকি নিয়ে উচ্চ ফলন অর্জন করবে।
একটি ভারসাম্যপূর্ণ পোর্টফোলিও
লক্ষ্য হ'ল এমন একটি পোর্টফোলিও ডিজাইন করা যা বাজারকে প্রতিরোধের জন্য পর্যাপ্ত তরলতার সাথে উদার আয়ের প্রয়োজনীয়তার ভারসাম্য বজায় রাখে। আমরা প্রতিটিটির জন্য নির্দিষ্ট লক্ষ্য নিয়ে পোর্টফোলিওটিকে দুটি ভাগে ভাগ করে শুরু করতে পারি:
- বিস্তৃত সম্ভাব্য বিবিধকরণ মুদ্রাস্ফীতি হেজ করতে প্রয়োজনীয় দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধি প্রদানের সময় ইক্যুইটি অংশের অস্থিরতা হ্রাস করে এবং উত্তোলনের জন্য তহবিলের জন্য প্রয়োজনীয় মোট রিটার্ন পূরণ করে fixed স্থায়ী আয়ের ভূমিকাটি হ'ল মূল্য সরবরাহ করা বিতরণ তহবিল এবং মোট পোর্টফোলিও অস্থিরতা প্রশমিত করতে। স্থায়ী আয়ের পোর্টফোলিও সময়কাল বৃদ্ধি এবং / বা creditণের মান হ্রাস করে ফলনের জন্য প্রসারিত করার পরিবর্তে অর্থ বাজারের অস্থিরতার কাছাকাছি নকশাকৃত। আয় উত্পাদন প্রাথমিক লক্ষ্য নয়।
পোর্টফোলিওর উভয় অংশই দীর্ঘ সময় ধরে উদার টেকসই প্রত্যাহার তৈরির লক্ষ্যে অবদান রাখে। লক্ষ্য করুন যে আমরা বিশেষত আয়ের জন্য বিনিয়োগ করছি না; বরং আমরা মোট রিটার্নের জন্য বিনিয়োগ করছি।
মোট রিটার্ন বনাম আয়
আপনার দাদা-দাদি আয়ের জন্য বিনিয়োগ করেছেন এবং লভ্যাংশ স্টক, পছন্দসই শেয়ার, রূপান্তরযোগ্য বন্ড এবং আরও জেনেরিক বন্ডে পূর্ণ তাদের পোর্টফোলিওগুলি ক্র্যাম করেছেন। মন্ত্রটি ছিল আয় থেকে বেঁচে থাকুন এবং অধ্যক্ষকে কখনই স্পর্শ করবেন না। তারা তাদের বড় চর্বিযুক্ত সরস ফলনের উপর ভিত্তি করে পৃথক সিকিওরিটিগুলি নির্বাচন করেছে। এটি একটি যুক্তিসঙ্গত কৌশল বলে মনে হচ্ছে তবে তারা যা পেয়েছিল তা হ'ল একটি পোর্টফোলিও যা কম রিটার্ন এবং প্রয়োজনীয়তার চেয়ে বেশি ঝুঁকিযুক্ত।
এই সময়ে, কেউ আরও ভাল জানত না, তাই আমরা তাদের ক্ষমা করতে পারি। বিরাজমান জ্ঞানের অধীনে তারা যথাসাধ্য চেষ্টা করেছিল। তদুপরি লভ্যাংশ এবং আগ্রহ আপনার দাদা-দাদিদের সময়কালের চেয়ে আজকের তুলনায় অনেক বেশি ছিল — এবং অবসর গ্রহণের পরে জীবন প্রত্যাশা কম ছিল। সুতরাং, নিখুঁত থেকে দূরে থাকা অবস্থায় কৌশলটি ফ্যাশনের পরে কাজ করেছিল।
আজ, বিনিয়োগ সম্পর্কে চিন্তা করার আরও অনেক ভাল উপায় আছে। আধুনিক আর্থিক তত্ত্বের পুরো জোর হ'ল ব্যক্তিগত সিকিওরিটি নির্বাচন থেকে সম্পদ বরাদ্দ এবং পোর্টফোলিও নির্মাণে ফোকাস পরিবর্তন করা, এবং আয়ের পরিবর্তে মোট ফিরতিতে মনোনিবেশ করা। যদি পোর্টফোলিও কোনও কারণে যেমন বিতরণ করার দরকার পড়ে যেমন অবসর নেওয়ার সময় আপনার জীবনযাত্রাকে সমর্থন করে তবে শেয়ার শেভ করার জন্য যথাযথ সম্পদ শ্রেণীর মধ্যে বাছাই এবং চয়ন করা সম্ভব।
মোট রিটার্ন বিনিয়োগের পদ্ধতি
মোট রিটার্ন বিনিয়োগ আয় এবং মূলের কৃত্রিম সংজ্ঞাগুলি ত্যাগ করে যা অ্যাকাউন্টিং এবং বিনিয়োগের দ্বিধা তৈরি করে। এটি পোর্টফোলিও সমাধানগুলি উত্পাদন করে যা পুরানো আয়-প্রজন্মের প্রোটোকলের তুলনায় অনেক বেশি অনুকূল। অ্যাকাউন্টিং আয়, লভ্যাংশ, বা সুদ, লাভ বা ক্ষতি বিবেচনা না করে বিতরণগুলি পোর্টফোলিওর কোনও অংশ থেকে সুবিধাজনকভাবে অর্থায়ন করা হয়; আমরা বিতরণগুলি সিন্থেটিক লভ্যাংশ হিসাবে চিহ্নিত করতে পারি।
মোট রিটার্ন বিনিয়োগের পদ্ধতির সর্বজনীনভাবে একাডেমিক সাহিত্য এবং প্রাতিষ্ঠানিক সেরা অনুশীলনগুলি দ্বারা গৃহীত হয়। এটি ইউনিফর্ম বিচক্ষণ বিনিয়োগ আইন (ইউপিআইএ), কর্মচারী অবসরকালীন আয় সুরক্ষা আইন (ERISA), সাধারণ আইন এবং বিধিমালা দ্বারা প্রয়োজনীয় IS আয়ের জন্য বিনিয়োগ একটি অনুপযুক্ত বিনিয়োগের কৌশল হিসাবে এই ধারণা সহ আধুনিক আর্থিক তত্ত্বকে অন্তর্ভুক্ত করার জন্য বিভিন্ন আইন ও বিধিবিধি সমস্ত সময়ের সাথে পরিবর্তিত হয়েছে।
তবুও, সবসময় যারা শব্দটি পান না তারা আছেন। অনেক বেশি ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারী, বিশেষত অবসরপ্রাপ্ত বা যারা তাদের জীবনযাত্রাকে সমর্থন করার জন্য নিয়মিত বিতরণ প্রয়োজন তারা এখনও দাদার বিনিয়োগের কৌশলে আটকে আছেন। 4% লভ্যাংশ এবং 2% প্রত্যাশিত প্রবৃদ্ধি বা 8% প্রত্যাশিত রিটার্ন বা কোনও লভ্যাংশ না নিয়ে বিনিয়োগের মধ্যে একটি বিকল্প দেওয়া, অনেকে লভ্যাংশ বিনিয়োগের পক্ষে বেছে নেবেন, এবং তারা যে সমস্ত প্রাপ্ত প্রমাণের সাথে যুক্তি দিতে পারেন যে তাদের পোর্টফোলিও "নিরাপদ" । " এটি প্রদর্শিত হয় না।
অ্যাকশনে মোট রিটার্ন বিনিয়োগ
সুতরাং, কীভাবে একজন বিনিয়োগকারী মোট ফিরতি পোর্টফোলিও থেকে তাদের জীবনযাত্রার প্রয়োজনগুলি সমর্থন করতে উত্তোলনের একটি প্রবাহ তৈরি করতে পারে?
- একটি টেকসই প্রত্যাহার হার নির্বাচন করে শুরু করুন। বেশিরভাগ পর্যবেক্ষকরা বিশ্বাস করেন যে বার্ষিক 4% হার টেকসই এবং সময়ের সাথে সাথে একটি পোর্টফোলিও বাড়তে দেয় short 40% স্বল্প-মেয়াদী, উচ্চ-মানের বন্ড এবং 60% (ভারসাম্য) থেকে একটিতে উচ্চ স্তরের সম্পদ বরাদ্দ করুন a সম্ভবত 10 থেকে 12 সম্পদ শ্রেণীর বৈচিত্র্যময় বৈশ্বিক ইক্যুইটি পোর্টফোলিও the পরিস্থিতি যেমন প্রয়োজন তত গতিশীলভাবে বিতরণের জন্য নগদ অর্জন করুন।
একটি ডাউন মার্কেটে, বন্ডগুলিতে 40% বরাদ্দ 10 বছর ধরে কোনও বিতরণ (ইক্যুইটি) সম্পদ তরল করার প্রয়োজনের আগে বিতরণকে সমর্থন করতে পারে। একটি ভাল সময়কালে যখন ইক্যুইটি সম্পদগুলি প্রশংসা করেছে, শেয়ারগুলি শেভ করে এবং তারপরে 40/60 বন্ড / ইক্যুইটি মডেলটিতে পুনরায় ভারসাম্য বজায় রাখতে কোনও উদ্বৃত্ত ব্যবহার করে বিতরণ করা যেতে পারে।
পোর্টফোলিও সামঞ্জস্য
ইক্যুইটি ক্লাসের মধ্যে ভারসাম্য বজায় রেখে দীর্ঘমেয়াদে উচ্চতর বিক্রয় এবং ক্লাসগুলির মধ্যে পারফরম্যান্স পরিবর্তনের কারণে কম কেনার শৃঙ্খলা প্রয়োগের মাধ্যমে কর্মক্ষমতা বৃদ্ধি করবে।
ভারসাম্য রক্ষার মধ্যে আপনার পোর্টফোলিওতে থাকা সম্পদের মূল্য — স্টক, বন্ড ইত্যাদির সন্ধান করা এবং যখন আপনি প্রথম আপনার পোর্টফোলিওটি কাঠামোয় গঠন করেছিলেন তখন তাদের বরাদ্দকৃত শতাংশ ছাড়িয়েছে এমনগুলি বিক্রি করা জড়িত।
কিছু ঝুঁকি-বিরোধী বিনিয়োগকারীরা যদি তাদের নিরাপদ সম্পদ অক্ষুণ্ন রাখতে পছন্দ করেন তবে ডাউন ইক্যুইটি বাজারের সময় স্টক এবং বন্ডের মধ্যে ভারসাম্য না বেছে নিতে পারেন। যদিও এটি লম্বা ডাউন ইক্যুইটি বাজারের ক্ষেত্রে ভবিষ্যতের বিতরণগুলিকে সুরক্ষা দেয়, এটি সুযোগ ব্যয়ের মূল্যে আসে। তবে, আমরা স্বীকার করি যে ভালভাবে ঘুমানো বৈধ উদ্বেগ। বিনিয়োগকারীদের তাদের বিনিয়োগের কৌশলটির অংশ হিসাবে নিরাপদ এবং ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের মধ্যে পুনঃসালানের জন্য তাদের পছন্দগুলি নির্ধারণ করতে হবে।
তলদেশের সরুরেখা
স্বল্প-সুদের হারের বিশ্বে বিনিয়োগকারীদের পক্ষে ফলন নিয়ে আচ্ছন্ন হওয়া সহজ। যাইহোক, এমনকি অবসর-ভিত্তিক পোর্টফোলিওগুলির জন্যও, মোট রিটার্ন বিনিয়োগের কৌশল বিনিয়োগের জন্য আয়ের পদ্ধতির চেয়ে কম ঝুঁকি নিয়ে উচ্চতর রিটার্ন অর্জন করবে। তহবিলের বাইরে চলে যাওয়া পোর্টফোলিওটির সম্ভাবনা হ্রাস করার সময় এটি উচ্চতর বিতরণ সম্ভাব্য এবং বর্ধিত টার্মিনাল মানগুলিতে অনুবাদ করে।
