সুরক্ষা যদি সর্বজনীনভাবে বাণিজ্য করে, তবে এটির একটি ডেরাইভেটিভ বা অন্যান্য দ্বিতীয়-আদেশ উপ-উত্পাদন রয়েছে। বিকল্পগুলি, REITs, রংধনু এবং আরও কিছু রাখুন; এগুলির সবগুলি অন্তর্নিহিত স্টক, বা রিয়েল এস্টেট, এমনকি একাধিক স্টক, বা এর বাইরে কিছুতে জড়িত। সুতরাং এটি ফিউচারের সাথে যায়, যাতে আপনি কোনও পণ্যে কোনও নির্দিষ্ট তারিখের মধ্যে দাম বাড়বে বা পড়বে কিনা তা নিয়ে আপনি বাজি ধরছেন। (যদিও বাজারের কেউ এটিকে "বাজি" বলতে যথেষ্ট পরিমাণে গৌচে নেই, শিল্পের পছন্দসই শব্দটি হ'ল "ঝুঁকি হস্তান্তর")) প্রশ্নে পণ্যটি বিনষ্টযোগ্য (যেমন গবাদি পশু, গম) বা না (রূপালী, প্ল্যাটিনাম) হতে পারে। এটি অদম্যও হতে পারে।
ডাউন জোন্স ইন্ডাস্ট্রালাল এভারেজ, বা এস অ্যান্ড পি 500 নিন A একটি শেয়ার বাজার সূচকটি তার সংক্ষেপে কেবলমাত্র এমন একটি সংখ্যা যা গণিতগতভাবে ম্যানিপুলেটেড স্টক মূল্য সংগ্রহের প্রতিনিধিত্ব করে। সূচকটি একটি পরিমাণ, তবে আপনার স্বাদ বা স্পর্শ করতে পারে এমন কোনও কিছুই "সত্যই" নয়। তবুও আমরা বিমূর্তির আরও একটি স্তর যুক্ত করতে পারি এবং স্টক সূচকের জন্য ফিউচার চুক্তি তৈরি করতে পারি, যার ফলশ্রুতিতে বাজারে বড় আকারের দিকটি কী দিকে চলে যায় তা নিয়ে অবস্থান নেওয়া অনুমানকারীরা other অন্য কথায়, একটি সংখ্যা কেনা এবং / বা বিক্রয় করা । একটি দুর্দান্ত সংস্কৃতি এবং অনুভূত তাত্পর্য একটি সংখ্যা, কিন্তু এখনও, শেষ পর্যন্ত একটি সংখ্যা।
এখানে একটি উদাহরণ। ফিউচার চুক্তিগুলি ডাউয়ের জন্য বিদ্যমান এবং তারা ত্রৈমাসিকের শেষে স্থির হয়। 15 ই অক্টোবর, 2014-এ ডাউটি 16, 141.74 এ বন্ধ হয়েছে। (এমনকি এর বেশ কয়েকটি উপাদান $ 100 ডলারেরও বেশি ট্রেডিংয়ের পরেও কিছু কারণে সূচকটি এখনও দুটি দশমিক স্থানে উদ্ধৃত হয়)) ফিউচারের পরবর্তী পরবর্তী চারটি তারিখ তাই ডিসেম্বর 2014, মার্চ 2015, জুন 2015 এবং সেপ্টেম্বর 2015 হয়।
এই লেখার হিসাবে আমরা একটি কালানুক্রমিকভাবে স্থানীয়ীকৃত ভালুক বাজারের কিছুতে রয়েছি, এপ্রিলের পর থেকে ডাউ এর সর্বনিম্ন স্তরে এবং এক মাস আগে তার সর্বকালের জেনিটের বাইরে 7% with ডাউ সূচক ফিউচারগুলি সাধারণ হতাশাকে প্রতিফলিত করে, 2014 সালের ডিসেম্বরে চুক্তি সমাপ্তির জন্য দাম বর্তমানে 16, 049 এ ট্রেড করছে। হতাশা 2015 সালে অব্যাহত রয়েছে: পরবর্তী পরবর্তী ফিউচার 15, 936 এ ট্রেড করছে; 15.850; এবং যথাক্রমে 15, 760।
15, 760 স্পষ্টতই যথেষ্ট ক্ষতি হবে। বাজারের সত্যিকার অর্থে কি এখনকার এবং পরবর্তী গ্রীষ্মের শেষের মধ্যে তার মূল্যের আরও ২.৪% হারাবে? সমষ্টিগত জ্ঞান হ্যাঁ বলে। বা আরও স্পষ্টভাবে, সমষ্টিগত জ্ঞান নির্ধারণ করেছে যে 15, 760 এমন এক বিন্দু যেখানে ম্যাসেজকারীরা মুখোশের সাথে দেখা করতে রাজি হয়েছিল। এটি অনেকটা ফুটবল খেলার পয়েন্টস্রেডের মতো। বলুন বুকানিররা পরের সপ্তাহে 3 টি জেটকে পরাজিত করার পক্ষে রয়েছে। এই সংখ্যাটি টিমের আপেক্ষিক শক্তির যথাযথ উপস্থাপনা হওয়া উচিত নয়। পরিবর্তে, যখন বুকানিয়ানরা 3 টির পক্ষপাতী তখন এর অর্থ বাজারের অনেকটাই "তারা করবে না" বলে "তারা করবে" বলে প্রস্তাবটিতে অর্থ প্রতিশ্রুতিবদ্ধ করেছে। অযৌক্তিক হতাশাবাদ বা আশাবাদ দামকে বিকৃত করে দেবে।
আরও মৌলিকভাবে, আসন্ন ফিউচারের দামগুলি কেন treর্ধ্বমুখী প্রবণতার চেয়ে নিম্নমুখী? নাকি শুধু নিরপেক্ষ থাকছেন? সাধারণ সন্দেহভাজনদের দোষ দেওয়া হয় - অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তা, অনুভূতিহীন বৃদ্ধি, রাজনৈতিক আন্দোলনের একটি বেস স্তর। অন্যান্য নেতিবাচক ক্ষেত্রে নিক্ষেপ করুন, তারা শেয়ারবাজারে (যেমন আইসিস, ইবোলা) যতই ঘটনাক্রান্ত হোক না কেন এবং আমরা এখানে আছি।
সুসংগতভাবে, স্টক সূচক ফিউচারগুলি প্রকৃত সূচকের চলনগুলি ট্র্যাক করবে। ডাউ, বা এস অ্যান্ড পি 500 ট্র্যাক করে এমন একটি সূচক তহবিল কিনুন এবং আপনি এমন একটি নির্দিষ্ট মূল্য প্রদানের প্রত্যাশা করতে পারেন যা সূচকটির মাত্রার সাথে সরাসরি সমানুপাতিক। দুটি পদক্ষেপে ওঠানামা করে, বা এটি কাছাকাছি। তবে স্টক ইনডেক্স ফিউচার এবং এ জাতীয় সূচি তহবিলের মধ্যে একটি বিশাল পার্থক্য হ'ল প্রাক্তন লভ্যাংশকে বিবেচনায় রাখেন না। সূচককে অন্তর্ভুক্ত করে বিভিন্ন স্টকগুলিতে প্রকৃতপক্ষে অবস্থানের কারণে একটি সূচক তহবিল এই শেয়ারের সংস্থাগুলির পরিচালকদের শেয়ারহোল্ডারদের পরিশোধ করার সিদ্ধান্ত নেয় তার যে কোনও লভ্যাংশের জন্য যোগ্য eligible স্টক সূচক ভবিষ্যতের হিসাবে বিমূর্ত হিসাবে একটি উপকরণ সূচকটি সমন্বিত স্টকগুলিতে কোনও অবস্থান ধরে না এবং এভাবে লভ্যাংশের কোনও সম্ভাবনা থাকে না।
তলদেশের সরুরেখা
তাদের প্রকৃতি অনুসারে, স্টক ইনডেক্স ফিউচারগুলি তুলো, সয়াবিন বা টেক্সাসের হালকা মিষ্টি তেলের মতো আরও স্পষ্টত সিকিওরিটির জন্য ফিউচার চুক্তিগুলির চেয়ে আলাদাভাবে কাজ করে। যখন ত্রৈমাসিকের শেষে সূচক ফিউচার চুক্তিগুলি আসবে, তখন চুক্তিধারীরা সরবরাহ করছেন… ভাল, আসলে কিছুই নেই। চুক্তি নিষ্পত্তির জন্য কেবল তহবিল। যদি পরবর্তী সেপ্টেম্বরের শেষে ডাউটি 16, 000 এ বসে থাকে তবে যে ধারক 15 সেপ্টেম্বর ফিউচার যোগাযোগ 15, 760 এ কিনেছেন তারা একটি সামান্য লাভ উপভোগ করছেন। অনুশীলনে, স্টক ইনডেক্স ফিউচারগুলি পোর্টফোলিও পরিচালকদের দ্বারা ক্রয় করা হয় যারা কেবল সম্ভাব্য ক্ষতির বিরুদ্ধে হেজ করতে চান। তবে কোনও রক্ষণশীল তহবিলের ব্যবস্থাপক, বা একটি বেপরোয়া অনুশীলনকারী তার দাঁতে ডুবে যাওয়ার জন্য কোনও অস্পষ্ট নতুন যন্ত্রের সন্ধান করছেন কিনা, স্টক ইনডেক্স ফিউচারগুলি এমন বাজারে ঝুঁকি স্থানান্তরিত করার একটি কার্যকর পদ্ধতি উপস্থাপন করে যা মাঝে মাঝে হিংসাত্মকভাবে অস্থির হয়ে উঠতে পারে।
