মাস্টার-ফিডার স্ট্রাকচার কী?
মাস্টার-ফিডার স্ট্রাকচার হ'ল একটি ডিভাইস যা হেজ ফান্ডগুলি সাধারণত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এবং বিদেশের বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে উত্সাহিত কর এবং কর ছাড়ের মূলধনকে মাস্টার ফান্ড হিসাবে উত্সাহিত করতে ব্যবহার করে। পৃথক বিনিয়োগের যানবাহন, অন্যথায় ফিডার হিসাবে পরিচিত, প্রতিটি গ্রুপ বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রতিষ্ঠিত।
বিনিয়োগকারীরা তাদের নিজ নিজ ফিডার তহবিলে মূলধন রাখেন, যা শেষ পর্যন্ত মাস্টার ফান্ড হিসাবে পরিচিত একটি কেন্দ্রীভূত গাড়িতে সম্পদ বিনিয়োগ করে। মাস্টার তহবিল সমস্ত পোর্টফোলিও বিনিয়োগ এবং সমস্ত ট্রেডিং ক্রিয়াকলাপ পরিচালনার জন্য দায়ী। ফিডার-তহবিল পর্যায়ে পরিচালন এবং কর্মক্ষমতা ফি প্রদান করা হয়।
কী Takeaways
- একটি মাস্টার-ফিডার কাঠামোতে বিনিয়োগের মূলধন থেকে বিনিয়োগ তহবিল গঠিত হয়; এই ফিডার তহবিলগুলি পরিবর্তে একটি কেন্দ্রীভূত মাস্টার ফান্ডে বিনিয়োগ করে ed হেজ ফান্ডগুলি সাধারণত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং অ-মার্কিন বিনিয়োগকারী উভয়কেই সমন্বিত করতে মাস্টার-ফিডার কাঠামো ব্যবহার করে master "ট্যাক্স চিকিত্সার মাধ্যমে।
মাস্টার-ফিডার স্ট্রাকচার কীভাবে কাজ করে
মাস্টার-ফিডার কাঠামোটি বিনিয়োগকারীদের দিয়ে শুরু হয়, যারা ফিডার তহবিলে মূলধন জমা করে। সমস্ত সীমিত অংশীদারিত্ব / শেয়ারহোল্ডার মূলধনযুক্ত ফিডার তহবিল, তারপরে মাস্টার তহবিলের "শেয়ার" ক্রয় করে, যেমন এটি কোনও সংস্থার শেয়ারের শেয়ার কেনে। অবশ্যই প্রাথমিক পার্থক্যটি হ'ল একটি ফিডার তহবিল the মাস্টার ফান্ডে কেনার মাধ্যমে interest মাস্টার তহবিলের আয়ের সমস্ত বৈশিষ্ট্য সুদ, লাভ, ট্যাক্স সমন্বয় এবং লভ্যাংশ সহ প্রাপ্ত হয় —
যদিও এই দ্বি-স্তরযুক্ত কাঠামো বিভিন্ন ধরণের "তহবিলের তহবিল" মিউচুয়াল ফান্ডগুলির মতো বিদ্যমান থাকতে পারে তবে মাস্টার-ফিডার কাঠামো মার্কিন এবং বিদেশের বা বিদেশী বিনিয়োগকারীদের উভয়কেই সরবরাহকারী হেজ ফান্ডগুলির মধ্যে বিশেষভাবে সাধারণ। মাস্টার-ফিডার তহবিল কাঠামোর ব্যবহার সম্পদ পরিচালকদের একটি বৃহত মূলধন পুল থেকে উপকার পেতে দেয় এবং সেইসাথে কুলুঙ্গি বাজারগুলি পূরণ করে এমন বিনিয়োগের তহবিল সক্ষম করতে সক্ষম হয়।
মাস্টার-ফিডারগুলির সংমিশ্রণ
গড় মাস্টার-ফিডার কাঠামোতে একটি অফশোর ফিডার এবং একটি অফশোর ফিডার সহ একটি অফশোর মাস্টার তহবিল জড়িত। একই মাস্টার ফান্ডে বিনিয়োগকারী ফিডার তহবিলগুলির পছন্দ এবং প্রকরণের বিকল্প রয়েছে। অন্য কথায়, ফিডাররা বিনিয়োগকারীদের ধরণ, ফি কাঠামো, বিনিয়োগের ন্যূনতম, নেট সম্পদ মান এবং অন্যান্য বিভিন্ন অপারেশনাল গুণাবলী মধ্যে পৃথক হতে পারে। এইভাবে, ফিডার তহবিলগুলিকে একটি নির্দিষ্ট মাস্টার তহবিল অনুসরণ করতে হবে না তবে বিভিন্ন মাস্টার তহবিলগুলিতে বিনিয়োগের ক্ষমতা সহ স্বতন্ত্র সত্তা হিসাবে আইনত আইনত কাজ করতে পারে।
উদাহরণস্বরূপ, যদি ফিডার তহবিল এ এর 100 ডলার অবদান এবং ফিডার তহবিল বি এর 200 contribution অবদান একটি মাস্টার তহবিলের মোট বিনিয়োগ সরবরাহ করে, তবে তহবিল এ মাস্টার ফান্ডের এক তৃতীয়াংশ লাভ করবে এবং তহবিল বি রিটার্নের দুই-তৃতীয়াংশ পাবে।
মাস্টার-ফিডার কাঠামোর সুবিধা
মাস্টার-ফিডার কাঠামোর একটি উল্লেখযোগ্য সুবিধা হ'ল বিভিন্ন পোর্টফোলিওগুলিকে এক সত্তায় একীকরণ। একীকরণ অপারেশন এবং ব্যবসায়ের ব্যয় হ্রাস করার অনুমতি দেয়। একটি বৃহত্তর পোর্টফোলিওর স্কেলের অর্থনীতির সুবিধা রয়েছে। এছাড়াও, এর আকারের কারণে, পোর্টফোলিওর পরিষেবাগুলির ক্ষেত্রে আরও ভাল বিকল্প রয়েছে এবং প্রধান ব্রোকার এবং অন্যান্য প্রতিষ্ঠানগুলির দ্বারা প্রস্তাবিত আরও অনুকূল শর্তাদি রয়েছে।
পেশাদাররা
-
অর্থনীতির মাত্রা
-
কর-সুবিধাযুক্ত অংশীদারিত্বের স্থিতি
-
দেশীয় এবং আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের পক্ষে সুবিধাজনক
কনস
-
লভ্যাংশ হোল্ডিং ট্যাক্স সাপেক্ষে (অফশোর হলে)
-
সর্বজনীন বিনিয়োগের কৌশল নির্ধারণে অসুবিধা
মাস্টার-ফিডার কাঠামোর অসুবিধা
মাস্টার-ফিডার কাঠামোর প্রাথমিক অসুবিধাটি হ'ল অফশোরের তহবিলের তহবিলগুলি সাধারণত মার্কিন লভ্যাংশের উপর 30% হোল্ডিং ট্যাক্সের অধীনে থাকে। কাঠামোর অন্তর্নিহিত আরও একটি অসুবিধা রয়েছে, কারণ এটি বিনিয়োগকারীদের একত্রিত করে যেগুলি প্রায়শই বৈশিষ্ট্যের বিস্তৃত বর্ণালী পাশাপাশি বিনিয়োগের অগ্রাধিকারগুলিতে থাকে।
প্রায়শই, মাঝারি ক্ষেত্রটি খুঁজে পাওয়ার লড়াইটি চূড়ান্তভাবে পুরোপুরি অসম্ভব না হলেও, যেহেতু একটি নির্দিষ্ট ধরণের বিনিয়োগকারীর পক্ষে উপযুক্ত বিনিয়োগ এবং কৌশলগুলি বিরোধী না হলেও, ভিন্ন ধরণের বিনিয়োগকারীদের প্রয়োজনীয়তার জন্য অসমর্থিত হবে।
মাস্টার-ফিডার কাঠামোর বাস্তব বিশ্বের উদাহরণ
মাস্টার ফান্ড এবং এর ফিডার তহবিলের মধ্যে সম্পর্ক জটিল হতে পারে, যেমনটি 2018 এর আদালতের কেস দেখিয়েছে showed তাত্পর্য দৃশ্যে কীভাবে মাস্টার তহবিল থেকে ফিডার তহবিলের মাধ্যমে পরিশোধের বিষয়টি বিবেচনা করা হয়েছিল তা ইস্যুতে ছিল।
আরডন মারুন এশিয়া ড্রাগন ফিডার তহবিলটি আর্ডন মারুন এশিয়া মাস্টার ফান্ডের ফিডার তহবিল ছিল। একই লোকেরা দুটি তহবিলের পরিচালক হিসাবে কাজ করেছিল। এছাড়াও, উভয় তহবিলই একই বিনিয়োগ পরিচালক, প্রশাসক এবং স্থানান্তর এজেন্ট নিয়োগ করে।
২০১৪ সালে, ফিডার তহবিলের একজন বিনিয়োগকারী একটি মুক্তির বিজ্ঞপ্তি জমা দিয়েছেন। ফিডার তহবিল, যার নিজস্ব কোনও সম্পদ ছিল না, ধরে নিয়েছিল যে মাস্টার তহবিল স্বয়ংক্রিয়ভাবে মুক্তিদানের অনুরোধটি পূরণ করবে - এটি "ব্যাক-টু-ব্যাক রিডিপশন" নামে পরিচিত — যাইহোক, উভয় তহবিল কয়েক মাস পরে তরল মধ্যে চলে যায়। মূল বিনিয়োগকারী যখন তাদের collectণের প্রমাণ জমা দিয়ে তাদের অর্থ সংগ্রহের চেষ্টা করেছিলেন, তখন এটি আর্ডন মারুন এশিয়া মাস্টার ফান্ডের লিকুইডেটররা এই ভিত্তিতে প্রত্যাখ্যান করেছিলেন যে এশিয়া ড্রাগন এটির কাছে সরকারীভাবে কোনও পৃথক ছাড় পরিশোধের অনুরোধ নোটিশ জমা দেয়নি।
কেম্যান দ্বীপপুঞ্জে মামলা করা হয়েছিল, যেখানে তহবিল ভিত্তিক ছিল। ২০১ mid সালের মাঝামাঝিতে কেম্যান দ্বীপপুঞ্জের গ্র্যান্ড কোর্ট মাস্টার ফান্ডের পক্ষে সিদ্ধান্ত নিয়েছে। যদিও ব্যাক-টু-ব্যাক রিডেম্পেশনগুলি সাধারণ শিল্প পদ্ধতি, তবে আদালত উল্লেখ করেছে যে আর্দন মারুন এশিয়ার সাংবিধানিক দলিলগুলিতে তার ফিডার তহবিল থেকে ছাড়ের লিখিত নোটিশের প্রয়োজন নেই।
সুতরাং, একই ব্যক্তিরা দুটি তহবিলের পরিচালক হিসাবে দায়িত্ব পালন করেছেন, এবং উভয়ই একই বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক, প্রশাসক এবং স্থানান্তর এজেন্ট নিযুক্ত করেছেন যদিও এশিয়া ড্রাগন পৃথকভাবে তার মাস্টার তহবিলকে অবহিত না করার জন্য অব্যাহত ছিল।
