ইক্যুইটি ফিরুন - রো সংজ্ঞা

সুচিপত্র

• ইক্যুইটি - রিওর রিটার্ন কী?
• সূত্র এবং আরওই এর গণনা
• রো আপনাকে কী বলে?
• আরওই কীভাবে ব্যবহার করবেন তার উদাহরণ
• আরওই এবং টেকসই বৃদ্ধির হার
• লভ্যাংশের বৃদ্ধির হার নির্ধারণ করা
• বৃদ্ধির হারগুলি অনুমান করার জন্য আরওই
• সমস্যাগুলি সনাক্ত করতে ROE ব্যবহার করা
• বিনিয়োগের মূলধনটিতে ROE বনাম রিটার্ন
• আরওই কীভাবে ব্যবহার করবেন তার উদাহরণ

ইক্যুইটি - রিওর রিটার্ন কী?

রিটার্ন অন ইক্যুইটি (আরওই) শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি দ্বারা নিট আয়ের ভাগ করে গণনা করা আর্থিক সম্পাদনের একটি পরিমাপ। যেহেতু শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি কোনও সংস্থার সম্পদ এর debtণ বিয়োগের সমান, তাই আরওই নেট সম্পত্তিতে প্রত্যাবর্তন হিসাবে ভাবা যেতে পারে।

আরওই মুনাফা তৈরির জন্য কোনও সংস্থার সম্পদকে কীভাবে কার্যকরভাবে ব্যবহার করছে তার একটি পরিমাপ হিসাবে বিবেচিত হয়।

রিটার্ন অন ইক্যুইটি (আরওই)

সূত্র এবং আরওই এর গণনা

আরওই শতাংশ হিসাবে প্রকাশিত হয় এবং নেট ইনকাম এবং ইক্যুইটি উভয় ধনাত্মক সংখ্যা হলে কোনও সংস্থার জন্য গণনা করা যেতে পারে। সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশের আগে এবং পছন্দসই শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশের পরে এবং ndণদাতাদের সুদের জন্য নিট আয় গণনা করা হয়।

ইক্যুইটি = গড় শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি নেট ইনকামে প্রত্যাবর্তন

নেট ইনকাম হ'ল আয়ের পরিমাণ, ব্যয়ের নেট এবং একটি নির্দিষ্ট সময়কালের জন্য কোনও সংস্থা উত্পন্ন কর। পিরিয়ডের শুরুতে ইক্যুইটি যুক্ত করে গড় শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি গণনা করা হয়। পিরিয়ডের শুরু এবং শেষের সাথে নেট আয়ের যা আয় হয় তার সাথে মিলিত হওয়া উচিত।

গত পুরো অর্থবছরের তুলনায় নিট আয়, বা 12 মাস পেছনের আয় আয় বিবরণীতে পাওয়া যায় that এই সময়ের মধ্যে আর্থিক ক্রিয়াকলাপের যোগফল। শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি ব্যালান্স শিট থেকে আসে assets সম্পদ এবং দায়বদ্ধতার পরিবর্তনের কোনও সংস্থার পুরো ইতিহাসের একটি চলমান ভারসাম্য।

দুটি আর্থিক বিবরণের মধ্যে এই অমিলের কারণে পিরিয়ডের গড় ইক্যুইটির উপর ভিত্তি করে আরওই গণনা করা সেরা অনুশীলন হিসাবে বিবেচিত হয়। আরওই কীভাবে গণনা করা যায় সে সম্পর্কে আরও জানুন।

রো আপনাকে কী বলে?

ভাল বা খারাপ হিসাবে বিবেচিত ইক্যুইটির (আরওই) রিটার্ন স্টকটির সমবয়সীদের জন্য সাধারণ কিসের উপর নির্ভরশীল। উদাহরণস্বরূপ, তুলনামূলকভাবে স্বল্প আয়ের তুলনায় ব্যালেন্স শীটে ইউটিলিটিগুলির প্রচুর সম্পদ এবং debtণ থাকবে। ইউটিলিটি সেক্টরে একটি সাধারণ আরওই 10% বা তার চেয়ে কম হতে পারে। নেট আয়ের তুলনায় ছোট ব্যালেন্স শীট অ্যাকাউন্টযুক্ত একটি প্রযুক্তি বা খুচরা ফার্মের 18% বা তারও বেশি সাধারণ আরওই স্তর থাকতে পারে।

থাম্বের একটি ভাল নিয়মটি এমন কোনও আরওইকে টার্গেট করা যা পিয়ার গ্রুপের জন্য গড়ের সমান বা তারও বেশি। উদাহরণস্বরূপ, ধরে নিন একটি সংস্থা, টেককো তার সমকক্ষদের গড়ের তুলনায় গত কয়েক বছরে 18% এর একটি স্থির আরওই বজায় রেখেছে, যা ছিল 15%। কোনও বিনিয়োগকারী এই উপসংহারে আসতে পারেন যে টেককোর পরিচালনা লাভের জন্য সংস্থার সম্পদ ব্যবহারের তুলনায় গড়ের উপরে।

তুলনামূলকভাবে উচ্চ বা নিম্ন আরওই অনুপাত একটি শিল্প গ্রুপ বা সেক্টর থেকে অন্য শিল্পের ক্ষেত্রে উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হয়। যখন কোনও সংস্থাকে অন্য অনুরূপ সংস্থায় মূল্যায়ন করতে ব্যবহৃত হয় তখন তুলনাটি আরও অর্থবহ হবে। বিনিয়োগকারীদের জন্য এস এন্ড পি 500 (14%) এর দীর্ঘমেয়াদী গড়ের নিকটবর্তী ইক্যুইটির উপর একটি রিটার্নকে একটি গ্রহণযোগ্য অনুপাত হিসাবে বিবেচনা করা এবং 10% এর চেয়ে কম কিছুকে দরিদ্র হিসাবে বিবেচনা করার জন্য একটি সাধারণ শর্টকাট।

কী Takeaways

• মুনাফা তৈরির জন্য ম্যানেজমেন্ট কীভাবে কোনও সংস্থার সম্পদ কার্যকরভাবে ব্যবহার করছে তা ইক্যুইটির পরিমাপে ফিরে আসুন A ভাল বা খারাপ আরওই নির্ভর করবে শিল্প বা কোম্পানীর সমকক্ষদের জন্য কী সাধারণ। একটি শর্টকাট হিসাবে, বিনিয়োগকারীরা এস এন্ড পি 500 (14%) এর দীর্ঘমেয়াদী গড়ের নিকটবর্তী ইক্যুইটির একটি রিটার্নকে গ্রহণযোগ্য অনুপাত হিসাবে এবং 10% এর চেয়ে কম দরিদ্র হিসাবে বিবেচনা করতে পারবেন।

বৃদ্ধির হারগুলি প্রাক্কলিত করতে ROE ব্যবহার করা

টেকসই বৃদ্ধির হার এবং লভ্যাংশের বৃদ্ধির হার অনুমান করে প্রায় অনুমান করা যায় যে অনুপাতটি মোটামুটি লাইনে বা তার পিয়ার গ্রুপ গড়ের ঠিক উপরে। যদিও কিছু চ্যালেঞ্জ থাকতে পারে তবে স্টোরের বৃদ্ধির হার এবং তার লভ্যাংশের বৃদ্ধির হারের ভবিষ্যত অনুমানের বিকাশের জন্য আরওই ভাল শুরু করার জায়গা হতে পারে। এই দুটি গণনা একে অপরের ফাংশন এবং অনুরূপ সংস্থার মধ্যে একটি সহজ তুলনা করতে ব্যবহার করা যেতে পারে।

কোনও সংস্থার ভবিষ্যতের বৃদ্ধির হার অনুমান করতে, সংস্থার ধরে রাখার অনুপাত দ্বারা আরওইকে গুণ করুন। ধরে রাখার অনুপাত হ'ল আয়ের শতাংশ যা ভবিষ্যতে বিকাশের জন্য তহবিল সংস্থার দ্বারা "ধরে রাখা" বা পুনরায় বিনিয়োগ করা হয়।

আরওই এবং টেকসই বৃদ্ধির হার

ধরে নিই যে দু'টি সংস্থা অভিন্ন আরও এবং নেট আয়ের সাথে রয়েছে তবে বিভিন্ন ধারণার অনুপাত। কোম্পানির এ এর ​​একটি আরওই 15% এবং তার নেট আয়ের 30% শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশে ফেরত দেয়, যার অর্থ সংস্থা এ এর ​​নেট আয়ের 70% ধরে রাখে। বিজনেস বিতেও 15% এর আরওই রয়েছে তবে 90% এর ধরে রাখার অনুপাতের জন্য তার নিট আয়ের 10% শেয়ারহোল্ডারদেরকে ফেরত দেয়।

সংস্থা এ এর ​​জন্য, বৃদ্ধির হার 10.5%, বা আরআরই ধরে রাখার অনুপাতের তুলনায় 15% গুণ 70%। ব্যবসায় বি এর বৃদ্ধির হার 13.5%, বা 15% গুণ 90%।

এই বিশ্লেষণকে টেকসই বৃদ্ধি হারের মডেল হিসাবে উল্লেখ করা হয়। বিনিয়োগকারীরা ভবিষ্যতের বিষয়ে অনুমান করতে এবং ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে এমন স্টকগুলি সনাক্ত করতে এই মডেলটি ব্যবহার করতে পারেন কারণ তারা তাদের টেকসই বৃদ্ধির দক্ষতার তুলনায় এগিয়ে চলেছেন। এমন একটি স্টক যা তার টেকসই হারের চেয়ে ধীর গতিতে বেড়ে চলেছে তা মূল্যায়ন করা যেতে পারে, বা বাজার সংস্থার ঝুঁকিপূর্ণ চিহ্নগুলি ছাড় দিচ্ছে। উভয় ক্ষেত্রেই, টেকসই হারের চেয়ে উপরে বা নীচে থাকা একটি বৃদ্ধির হার অতিরিক্ত তদন্তের সতর্ক করে।

এই তুলনাটি বি এ সংস্থাকে কোম্পানির চেয়ে বি আকর্ষণীয় করে তুলবে বলে মনে হয়, তবে এটি কিছু বিনিয়োগকারীদের পক্ষ হতে পারে এমন উচ্চতর লভ্যাংশ হারের সুবিধাগুলি উপেক্ষা করে। স্টকটির লভ্যাংশের বৃদ্ধির হারের অনুমানের জন্য আমরা গণনাটি পরিবর্তন করতে পারি যা আয় বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে।

লভ্যাংশের বৃদ্ধির হার নির্ধারণ করা

উপরে থেকে আমাদের উদাহরণ অব্যাহত রেখে, লভ্যাংশের বৃদ্ধির হারের অর্থ প্রদানের অনুপাতের দ্বারা আরওই গুণিত করে অনুমান করা যায়। পরিশোধের অনুপাত হ'ল নেট আয়ের শতাংশ যা সাধারণ শেয়ারহোল্ডারে লভ্যাংশের মাধ্যমে ফিরে আসে। এই সূত্রটি আমাদের একটি টেকসই লভ্যাংশের বৃদ্ধির হার দেয় যা সংস্থা এ এর ​​পক্ষে হয় which

সংস্থাটি লভ্যাংশের বৃদ্ধির হার 4.5%, বা আরওআর বার পরিশোধের অনুপাত, যা 15% গুণ 30%। ব্যবসায় বি এর লভ্যাংশের বৃদ্ধির হার 1.5% বা 15% গুণ 10%% টেকসই লভ্যাংশের বৃদ্ধির হারের উপরে বা নীচে যে স্টক তার লভ্যাংশ বাড়ছে তা তদন্তের প্রয়োজন এমন ঝুঁকিগুলি নির্দেশ করতে পারে।

সমস্যাগুলি সনাক্ত করতে ROE ব্যবহার করা

গড় পিআরএল গড় বা দ্বিগুণ, ট্রিপল বা তার পিয়ার গ্রুপের গড়ের চেয়েও বেশি এমন কোনও আরআরইয়ের চেয়ে গড় গড় থেকে কিছুটা উপরে রোই কেন ভাল তা অবাক করা যুক্তিসঙ্গত। খুব উচ্চতর আরওইয়ের স্টকগুলি কি আরও ভাল মান নয়?

ইক্যুইটির তুলনায় নেট আয় যদি খুব বেশি হয় তবে একটি কোম্পানির পারফরম্যান্স এত শক্তিশালী হ'ল কখনও কখনও অত্যন্ত উচ্চ আরও একটি ভাল জিনিস। তবে, প্রায়শই চূড়ান্ত আয়ের তুলনায় একটি ছোট ইক্যুইটি অ্যাকাউন্টের কারণে অত্যন্ত উচ্চতর আরওই হয় যা ঝুঁকি নির্দেশ করে।

অসামঞ্জস্য লাভ

উচ্চ আরওআর সহ প্রথম সম্ভাব্য সমস্যাটি বেমানান মুনাফা হতে পারে। লসকো নামে একটি সংস্থা কল্পনা করুন যে এটি বেশ কয়েক বছর ধরে অলাভজনক। ইক্যুইটি অংশের প্রতি বছরের ক্ষতির পরিমাণ ভারসাম্য অংশ হিসাবে একটি "বজায় রাখা ক্ষতি" হিসাবে রয়েছে The লোকসানগুলি একটি নেতিবাচক মূল্য এবং শেয়ারহোল্ডার ইক্যুইটি হ্রাস করে। অনুমান করুন যে লসকো সবচেয়ে সাম্প্রতিক বছরে একটি বায়ুপ্রবাহ করেছে এবং লাভজনকতায় ফিরে এসেছে। আরওই গণনাতে ডিনোমিনিটরটি বহু বছরের ক্ষতির পরে এখন খুব ছোট, যা এর আরওকে বিভ্রান্তিমূলকভাবে উচ্চ করে তোলে।

অতিরিক্ত tণ

দ্বিতীয়টি হচ্ছে অতিরিক্ত debtণ। যদি কোনও সংস্থা আক্রমণাত্মকভাবে orrowণ নিয়ে থাকে তবে এটি আরওই বাড়াতে পারে কারণ ইক্যুইটি সম্পদ বিয়োগের debtণের সমান। কোনও সংস্থা যত বেশি debtণ গ্রহণ করবে, তত কম ইক্যুইটি পড়তে পারে। একটি সাধারণ পরিস্থিতি যা এই সমস্যাটির কারণ হতে পারে যখন কোনও সংস্থা তার নিজস্ব স্টক ফিরে কিনতে বড় পরিমাণে debtণ গ্রহণ করে। এটি শেয়ার প্রতি আয় (ইপিএস) বাড়িয়ে তুলতে পারে তবে এটি প্রকৃত বৃদ্ধির হার বা কার্য সম্পাদনকে প্রভাবিত করে না।

নেতিবাচক নেট আয়

অবশেষে, নেতিবাচক নেট আয় এবং নেতিবাচক শেয়ারহোল্ডার ইক্যুইটি রয়েছে যা কৃত্রিমভাবে উচ্চতর আরও হতে পারে। তবে, যদি কোনও সংস্থার নিট লোকসান বা নেতিবাচক শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি থাকে তবে আরওই গণনা করা উচিত নয়।

যদি শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি নেতিবাচক হয় তবে সর্বাধিক সাধারণ সমস্যা হ'ল অতিরিক্ত debtণ বা অসামঞ্জস্য লাভজনকতা। তবে, সেই নিয়মের ব্যতিক্রমগুলি রয়েছে যেগুলি লাভজনক এবং তাদের নিজস্ব শেয়ারগুলি কেনার জন্য নগদ প্রবাহ ব্যবহার করে চলেছে। অনেক সংস্থার জন্য, এটি লভ্যাংশ প্রদানের বিকল্প এবং এটি শেষ পর্যন্ত ইক্যুইটি হ্রাস করতে পারে (বায়ব্যাকগুলি ইক্যুইটি থেকে বিয়োগ করা হয়) গণনাটিকে নেতিবাচক করে তোলার জন্য যথেষ্ট।

সব ক্ষেত্রেই নেতিবাচক বা অত্যন্ত উচ্চতর আরওআর স্তরগুলি তদন্তের জন্য একটি সতর্কতা চিহ্ন হিসাবে বিবেচনা করা উচিত। বিরল ক্ষেত্রে, নগদ প্রবাহ সমর্থিত শেয়ার বাইব্যাক প্রোগ্রাম এবং দুর্দান্ত পরিচালনার কারণে একটি নেতিবাচক আরওই অনুপাত হতে পারে, তবে এটির সম্ভাবনা খুব কম। যে কোনও ক্ষেত্রে, ইতিবাচক আরওই অনুপাতের সাথে অন্য স্টকের বিরুদ্ধে নেতিবাচক আরওএর সংস্থার মূল্যায়ন করা যায় না।

বিনিয়োগের মূলধনটিতে ROE বনাম রিটার্ন

ইক্যুইটির উপর রিটার্ন যখন দেখায় যে শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটির তুলনায় কোনও সংস্থা কতটা লাভে উপার্জন করতে পারে, বিনিয়োগকৃত মূলধন (আরওআইসি) -এর রিটার্ন সেই গণনাটিকে আরও কয়েক ধাপ এগিয়ে নিয়ে যায়।

আরওআইসির উদ্দেশ্য হ'ল কোনও সংস্থা তার মূলধনের সমস্ত উত্সের ভিত্তিতে লভ্যাংশের পরে অর্থের পরিমাণ নির্ধারণ করে, যার মধ্যে শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি এবং debtণ অন্তর্ভুক্ত থাকে। আরওই দেখায় যে কোনও সংস্থা শেয়ারহোল্ডার ইক্যুইটি কতটা ভালভাবে ব্যবহার করে, অন্যদিকে আরওআইসি অর্থ নির্ধারণের জন্য কোনও সংস্থা তার উপলব্ধ সমস্ত মূলধনকে কতটা ভালভাবে ব্যবহার করে তা নির্ধারণ করে to

আরওই ব্যবহারের সীমাবদ্ধতা

ইক্যুইটির উপর একটি উচ্চ রিটার্ন সর্বদা ইতিবাচক হতে পারে না। একটি বহিরাগত আরওআর বেশিরভাগ সমস্যার সূচক হতে পারে - যেমন বেমানান লাভ বা অতিরিক্ত.ণ as পাশাপাশি, একটি নেতিবাচক আরওই, সংস্থার নিট লোকসান বা নেতিবাচক শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি থাকার কারণে, সংস্থাটি বিশ্লেষণ করতে ব্যবহার করা যাবে না। এমনকি এটি ইতিবাচক আরওইয়ের সাথে সংস্থাগুলির তুলনায় তুলনা করতে ব্যবহার করা যায় না।

আরওই কীভাবে ব্যবহার করবেন তার উদাহরণ

উদাহরণস্বরূপ, 1, 800, 000 ডলার বার্ষিক আয় এবং গড় শেয়ারহোল্ডারদের $ 12, 000, 000 এর ইক্যুইটি সহ একটি সংস্থা কল্পনা করুন। এই সংস্থার আরওই নিম্নরূপ হবে:

$\mathrm{আর}\mathrm{হে}ই=\left(\frac{\$1,800,000}{\$12,000,000}\right)=15\%$ মাছের ডিমের = ($ 12.000.000 $ 1.800.000) = 15%

অ্যাপল ইনক। (এএপিএল) বিবেচনা করুন - ২৯ শে সেপ্টেম্বর, 2018 শেষ হওয়া অর্থবছরের জন্য, সংস্থাটি আয় করেছে $ 59.5 বিলিয়ন মার্কিন ডলার। অর্থবছর শেষে, শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি শুরুতে 134 বিলিয়ন ডলার বিপরীতে 107.1 বিলিয়ন ডলার ছিল। ইক্যুইটির উপরে অ্যাপলের রিটার্ন, সুতরাং, 49.4%, বা.5 59.5 বিলিয়ন / ((107.1 বিলিয়ন ডলার + 134 বিলিয়ন ডলার) / 2)।

তার সমবয়সীদের তুলনায়, অ্যাপলের একটি খুব শক্তিশালী আরওই রয়েছে।

• অ্যামাজন ডটকম ইনক। (এএমজেডএন) এর ২%% মাইক্রোসফ্ট কর্পোরেশন (এমএসএফটি) এর ২৩% গুগল-এর ইক্যুইটিতে রিটার্ন এসেছে — এখন তারা বর্ণমালা ইনক হিসাবে পরিচিত (গুগল) ১২%