সিকিউরিটাইজেশন সংজ্ঞা

সিকিউরিটিজেশন কী?

সিকিউরিটাইজেশন হ'ল প্রক্রিয়া যেখানে কোনও ইস্যুকারী একটি গ্রুপে বিভিন্ন আর্থিক সম্পদ মার্জ করে বা পুলিংয়ের মাধ্যমে বাজারজাতযোগ্য আর্থিক উপকরণের নকশা তৈরি করে। ইস্যুকারী তারপরে এই গ্রুপটিকে পুনরায় বিতরণকৃত সম্পদ বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি করে। সিকিউরিটিজেশন বিনিয়োগকারীদের জন্য সুযোগ দেয় এবং প্রবর্তকদের জন্য মূলধন মুক্ত করে, উভয়ই বাজারে তরলতা প্রচার করে।

তত্ত্ব অনুসারে, যে কোনও আর্থিক সম্পদ সিকিওরিটাইজ করা যায় — এটি অর্থের মূল্যের ব্যবসায়িক, ছত্রাকযোগ্য আইটেমে পরিণত হয়। সংক্ষেপে, সমস্ত সিকিওরিটিগুলি এটি।

তবে সিকিউরিটিজেশন প্রায়শই loansণ এবং অন্যান্য সম্পদের সাথে ঘটে যা গ্রহণযোগ্যগুলি যেমন বিভিন্ন ধরণের ভোক্তা বা বাণিজ্যিক debtণ হিসাবে তৈরি করে। এটি চুক্তিভিত্তিক debtsণ যেমন পুল.ণ এবং ক্রেডিট কার্ড debtণ বাধ্যবাধকতা এর পুলিং জড়িত থাকতে পারে।

সুরক্ষাকরণের

সিকিউরিটিজেশন কীভাবে কাজ করে

সিকিউরিটাইজেশনে, সংস্থানকারী হিসাবে পরিচিত সংস্থাগুলি সম্বলিত সংস্থা। সংযুক্ত ব্যালান্সশিটগুলি থেকে যে সম্পদগুলি সরিয়ে নিতে চাইবে সেগুলির ডেটা সংগ্রহ করে। উদাহরণস্বরূপ, যদি এটি কোনও ব্যাংক হয় তবে এটি বিভিন্ন বন্ধক এবং ব্যক্তিগত loansণ নিয়ে এটি করছে যা এটি আর পরিষেবা দিতে চায় না। সম্পদের এই সংগ্রহ করা দলটিকে এখন একটি রেফারেন্স পোর্টফোলিও হিসাবে বিবেচনা করা হয়। এর পরে প্রবর্তক পোর্টফোলিওটি ইস্যুকারীকে বিক্রি করে যিনি ট্রেডেবল সিকিওরিটি তৈরি করবেন। তৈরি সিকিওরিটিগুলি পোর্টফোলিওতে সম্পদের একটি অংশকে উপস্থাপন করে। বিনিয়োগকারীরা নির্দিষ্ট হারে প্রত্যাবর্তনের জন্য তৈরি সিকিওরিটি কিনে নেবেন।

প্রায়শই রেফারেন্স পোর্টফোলিও — নতুন, সুরক্ষিত আর্থিক উপকরণ different বিভিন্ন বিভাগে বিভক্ত হয়, যাকে ট্র্যাঞ্চ বলা হয়। এই শাখাগুলিতে factorsণের ধরণ, পরিপক্কতার তারিখ, তাদের সুদের হার এবং অবশিষ্ট মূল্যের পরিমাণের মতো বিভিন্ন কারণের দ্বারা পৃথক পৃথক সম্পদ থাকে। ফলস্বরূপ, প্রতিটি শাখা বিভিন্ন ডিগ্রি ঝুঁকি বহন করে এবং বিভিন্ন ফলন সরবরাহ করে। উচ্চ স্তরের ঝুঁকি উচ্চ সুদের হারের সাথে সম্পর্কিত হয় অন্তর্নিহিত ofণের কম-যোগ্য bণগ্রহীতাদের চার্জ করা হয়, এবং ঝুঁকি তত বেশি, প্রত্যাশার সম্ভাব্য হার তত বেশি।

মর্টগেজ-ব্যাকড সিকিউরিটি (এমবিএস) সিকিউরিটিজেশনের একটি নিখুঁত উদাহরণ। বন্ধকগুলি একটি বড় পোর্টফোলিওতে সংযুক্ত করার পরে, ইস্যুকারীটি প্রতিটি বন্ধকের অন্তর্নিহিত ঝুঁকির উপর ভিত্তি করে পুলটিকে ছোট ছোট টুকরাগুলিতে ভাগ করতে পারে। এই ছোট ছোট অংশগুলি বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি করে, প্রতিটি বন্ডের এক ধরণের প্যাকেজযুক্ত।

সুরক্ষার মধ্যে কেনার মাধ্যমে, বিনিয়োগকারীরা কার্যকরভাবে ofণদাতার অবস্থান নেয়। সিকিউরিটাইজেশন আসল leণদানকারী বা credণদাতাকে এর ব্যালেন্স শীট থেকে সম্পর্কিত সম্পদগুলি সরিয়ে ফেলতে অনুমতি দেয়। তাদের ব্যালেন্স শীটগুলিতে কম দায়বদ্ধতার সাথে তারা অতিরিক্ত underণ আন্ডাররাইট করতে পারে। Principalণখেলাপি বা orrowণগ্রহীতাদের অন্তর্নিহিত andণ এবং দায়বদ্ধতার উপর ভিত্তি করে সংযুক্ত অধ্যক্ষ এবং সুদের অর্থ প্রদানের উপর ভিত্তি করে বিনিয়োগকারীরা মুনাফা অর্জন করে earn

কী Takeaways

• সিকিউরিটাইজেশনে, কোনও উদ্ভাবক পুল বা গোষ্ঠীগুলি portণ দেয় যেগুলি তারা ইস্যুকারীদের কাছে বিক্রয় করে ss ঝুঁকিপূর্ণ অন্তর্নিহিত সম্পদ উচ্চতর হারে পরিশোধ করবে will

সিকিউরিটিজেশন সুবিধা

সিকিউরিটিজেশন প্রক্রিয়াটি খুচরা বিনিয়োগকারীদের এমন যন্ত্রগুলিতে শেয়ার ক্রয় করার অনুমতি দিয়ে তরলতা তৈরি করে যা সাধারণত তাদের কাছে উপলব্ধ থাকে না। উদাহরণস্বরূপ, একজন এমবিএসের সাহায্যে একজন বিনিয়োগকারী বন্ধকগুলির কিছু অংশ কিনতে পারেন এবং সুদ এবং প্রধান অর্থ প্রদান হিসাবে নিয়মিত রিটার্ন পেতে পারেন। বন্ধকের সুরক্ষা ব্যতীত, ছোট বিনিয়োগকারীরা বন্ধকের একটি বড় পুলে কিনতে সক্ষম নাও হতে পারে।

কিছু অন্যান্য বিনিয়োগের যানবাহনের মতো নয়, অনেক loanণ-ভিত্তিক সিকিওরিটিগুলি মজাদার পণ্যগুলি সমর্থন করে। কোনও torণগ্রহীতা যদি তার গাড়ি বা তার বাড়ির theণ পরিশোধ বন্ধ করে দেয় তবে seizedণের প্রতি আগ্রহী ব্যক্তিদের ক্ষতিপূরণ দেওয়ার জন্য এটি জব্দ করা এবং তরল করা যেতে পারে।

এছাড়াও, যেমন সূচকটি সুরক্ষিত পোর্টফোলিওতে debtণ স্থানান্তরিত করে এটি তাদের ব্যালেন্স শীটে থাকা দায়বদ্ধতার পরিমাণ হ্রাস করে। হ্রাসযোগ্য দায়বদ্ধতার সাথে তারা তখন অতিরিক্ত underণ আন্ডাররাইট করতে সক্ষম হয়।

পেশাদাররা

• বৈদ্যুতিক সম্পদগুলিকে তরল করে তোলে

• উদ্ভাবকের জন্য মূলধন মুক্ত করে

• বিনিয়োগকারীদের জন্য আয় প্রদান করে

• ছোট বিনিয়োগকারীদের খেলতে দেয়

কনস

• বিনিয়োগকারীরা পাওনাদারের ভূমিকা গ্রহণ করে

• অন্তর্নিহিত onণের উপর খেলাপি হওয়ার ঝুঁকি

• সম্পদ সম্পর্কিত স্বচ্ছতার অভাব

• প্রাথমিক পরিশোধে বিনিয়োগকারীদের রিটার্ন ক্ষতিগ্রস্থ হয়

বিবেচনার জন্য ত্রুটিগুলি

অবশ্যই, সিকিওরিটিগুলি বাস্তব সম্পদের দ্বারা ফিরে আসার পরেও, গ্যারান্টি নেই যে debণখেলাপী প্রদান বন্ধ করার পরে সম্পদগুলি তাদের মূল্য বজায় রাখবে। সিকিউরিটাইজেশন creditণের দায়বদ্ধতার মালিকানার বিভাগের মাধ্যমে associatedণদাতাদের তাদের সম্পর্কিত ঝুঁকি হ্রাস করার একটি ব্যবস্থা দিয়ে থাকে provides তবে muchণধারীদের ডিফল্ট এবং সামান্য পরিমাণে তাদের সম্পদ বিক্রির মাধ্যমে উপলব্ধি করা গেলে এটি খুব একটা সহায়ক হয় না।

বিভিন্ন সিকিওরিটিস এবং এই সিকিওরিটির শাখাগুলি - বিভিন্ন স্তরের ঝুঁকি বহন করতে পারে এবং বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন ফলন সরবরাহ করতে পারে। বিনিয়োগকারীদের তাদের যে পণ্যটি কিনছে তার অন্তর্নিহিত debtণ বোঝার জন্য অবশ্যই তাদের যত্ন নিতে হবে।

তবুও অন্তর্নিহিত সম্পদগুলি সম্পর্কে স্বচ্ছতার অভাব হতে পারে। এমবিএস ২০০ 2007 থেকে ২০০৯ সালের আর্থিক সংকটে একটি বিষাক্ত এবং অবর্ণনীয় ভূমিকা পালন করেছিল the সংকট দেখা দেয়ায় বিক্রি হওয়া পণ্যগুলির অন্তর্নিহিত ofণের মানটি ভুলভাবে উপস্থাপিত হয়েছিল। এছাড়াও, বিভ্রান্তিমূলক প্যাকেজিং ছিল many অনেক ক্ষেত্রে secণকে আরও সুরক্ষিত পণ্যগুলিতে ackণ ফিরিয়ে দেওয়া। এই সিকিওরিটিগুলির বিষয়ে কঠোর বিধিগুলি কার্যকর করা হয়েছে। স্থির - সাবধানী ক্রেতা সাবধান।

বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও ঝুঁকি হ'ল theণগ্রহীতা debtণ শীঘ্রই পরিশোধ করতে পারে। বাড়ির বন্ধকগুলির ক্ষেত্রে, সুদের হার কমে গেলে তারা debtণ পুনঃতফসিল করতে পারে। প্রাথমিক পরিশোধে বিনিয়োগকারী অন্তর্নিহিত নোটগুলির সুদ থেকে প্রাপ্ত রিটার্ন হ্রাস করবে।

সিকিউরিটিজেশন এর বাস্তব-বিশ্ব উদাহরণ

চার্লস সোয়াব বিনিয়োগকারীদের বিশেষ পণ্য হিসাবে পরিচিত তিন ধরণের বন্ধক ব্যাকযুক্ত সিকিওরিটির অফার দেয়। এই পণ্যগুলির অন্তর্ভুক্ত সমস্ত বন্ধকগুলি সরকার-স্পনসরিত উদ্যোগগুলি (জিএসই) দ্বারা সমর্থনযুক্ত। এই সুরক্ষিত সমর্থন এই পণ্যগুলিকে তাদের ধরণের উন্নতমানের যন্ত্রগুলির মধ্যে পরিণত করে। এমবিএসগুলিতে দেওয়া অফারগুলি অন্তর্ভুক্ত করে:

• গভর্নমেন্ট ন্যাশনাল মর্টগেজ অ্যাসোসিয়েশন (জিএনএমএ): মার্কিন সরকার গিনি মেয়ের গ্যারান্টিযুক্ত বন্ডকে সমর্থন করে। জিএনএমএ বন্ধক ক্রয়, প্যাকেজ বা বিক্রয় করে না, তবে তাদের মূল এবং সুদের অর্থ প্রদানের গ্যারান্টি দেয়। ফেডারেল ন্যাশনাল মর্টগেজ অ্যাসোসিয়েশন (এফএনএমএ): ফ্যানি মে ndণদাতাদের কাছ থেকে বন্ধক কিনে, তারপরে তাদের বন্ডে প্যাকেজ করে এবং বিনিয়োগকারীদের কাছে তাদের পুনরায় বিক্রয় করে। এই বন্ডগুলি কেবল ফ্যানি মে দ্বারা গ্যারান্টিযুক্ত এবং মার্কিন সরকারের সরাসরি বাধ্যবাধকতা নয়। এফএনএমএ পণ্য creditণ ঝুঁকি বহন করে। ফেডারেল হোম লোন মর্টগেজ কর্পোরেশন (এফএইচএলএমসি): ফ্রেডি ম্যাক ndণদাতাদের কাছ থেকে বন্ধক কিনে, তারপরে তাদের বন্ডে প্যাকেজ করে বিনিয়োগকারীদের কাছে পুনরায় বিক্রয় করে। এই বন্ডগুলি কেবল ফ্রেডি ম্যাক দ্বারা গ্যারান্টিযুক্ত এবং মার্কিন সরকারের সরাসরি বাধ্যবাধকতা নয়। FHLMC পণ্য creditণ ঝুঁকি বহন করে।