জরিপটি দেখায় যে সেকেন্ড প্রকাশ নতুন ব্রোকারের মানগুলি পরিষ্কার করে না

সিকিওরিটিস অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) আশা করছে যে একটি নতুন, বাধ্যতামূলক প্রকাশ ফর্ম, যা গ্রাহক সম্পর্কের সংক্ষিপ্তসার (সিআরএস) নামে পরিচিত, ব্রোকার-ডিলার (বিডি) এবং একটি নিবন্ধিত বিনিয়োগ উপদেষ্টা যে মানগুলির মধ্যে পার্থক্য বুঝতে খুচরা বিনিয়োগকারীদের সহায়তা করবে help (আরআইএ) তাদের ক্লায়েন্টদের পরিষেবা সরবরাহ করার সময় ধরে রাখা হয়।

তবে, এআরপি, আমেরিকা কনজিউমার ফেডারেশন (সিএফএ) এবং ফিনান্সিয়াল প্ল্যানিং কোয়ালিশন (এফপিসি) দ্বারা চালিত একটি নতুন জরিপ অনুসারে - এসইসির প্রস্তাবিত বাধ্যতামূলক প্রকাশ ফর্মটি এই পার্থক্যটি পরিষ্কার করতে ব্যর্থ হয়েছে।

বিভ্রান্তি প্রস্তাবিত প্রকাশ প্রকাশ করে

সিআরএস ফর্মটির প্রবর্তন এসইসি-র প্রস্তাবিত নিয়মের ফলস্বরূপ বিনিয়োগকারীদের মানদণ্ডে পরিবর্তনগুলি বুঝতে সহায়তা করার বৃহত্তর চেষ্টার অংশ: ফর্ম সিআরএস হ'ল নিয়ন্ত্রণ বেস্ট ইন্টারেস্টের একটি কেন্দ্রীয় উপাদান, এবং বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন ধরণের অ্যাকাউন্ট এবং বিভিন্ন ধরণের পরিষেবা সরবরাহকারীদের মধ্যে অবগত সিদ্ধান্ত নিতে সহায়তা করার উদ্দেশ্যে।

রেগুলেশন সেরা আগ্রহের প্রবর্তনের আগে, লেনদেনের প্রস্তাব দেওয়ার সময় ব্রোকার-ডিলার এবং অন্যান্য নন-নিবন্ধিত পেশাদার (যারা সাধারণত কমিশন ভিত্তিক বিক্রেতারা হয়) একটি নিম্ন "উপযুক্ততা" স্ট্যান্ডার্ডে আটকানো হয়।

এসইসি দ্বারা লাইসেন্সপ্রাপ্ত এবং নিবন্ধিত বিনিয়োগ উপদেষ্টা (আরআইএ) হিসাবে মনোনীত আর্থিক পরিকল্পনাকারীদের সর্বদা বিশ্বস্ত মান হিসাবে রাখা হয়েছে (এবং সাধারণত ফি-ভিত্তিক সরবরাহকারী)। বর্তমান "উপযুক্ততা" স্ট্যান্ডার্ড এবং প্রস্তাবিত "সেরা আগ্রহ" স্ট্যান্ডার্ড উভয়ের দ্বারা প্রয়োজনীয় যা প্রয়োজন তার চেয়ে পেশাদার আচারের জন্য বিশ্বস্ত মানক আরও কঠোর প্রয়োজনীয়তা। যদি এই নিয়ন্ত্রণটি চূড়ান্ত হয় তবে ব্রোকার-ডিলারদের জন্য উপযুক্ততার মানটি সংশোধিত "সেরা আগ্রহ" স্ট্যান্ডার্ড দ্বারা প্রতিস্থাপন করা হবে।

উপযুক্ততার মান, সর্বোত্তম আগ্রহের মান এবং বিশ্বস্ত মানক সমস্ত আর্থিক পরামর্শদাতাদের জন্য আচারের প্রয়োজনীয়তা নির্ধারণ করে যারা তাদের ক্লায়েন্টদের জন্য বিনিয়োগ বা পরিষেবাদির পরামর্শ দিচ্ছেন।

বিশ্বস্ত মানদণ্ডকে "সর্বোচ্চ" মান হিসাবে বিবেচনা করা হয় এবং পরামর্শদাতাদের তাদের ক্লায়েন্টের স্বার্থকে তাদের নিজের থেকেও উপরে রাখার জন্য আইনী প্রয়োজনীয়তা নির্ধারণ করে। উপযুক্ততার মানদণ্ডে প্রয়োজনীয় পরামর্শ দেওয়া হয়েছে যে উপদেষ্টারা তাদের ক্লায়েন্টদের স্বার্থের জন্য "উপযুক্ত" পরিষেবাদির প্রস্তাব দিচ্ছেন, তবে আগ্রহের দ্বন্দ্বগুলি মোকাবেলা করবেন না যখন দুটি অনুরূপ পণ্য বিনিয়োগকারীর জন্য উপযুক্ত হতে পারে তবে স্বল্প-ব্যয়ের বিকল্প যা উচ্চ হিসাবে ফলন দেয় না does ব্রোকারের জন্য কমিশন রেট

পরীক্ষার ফলাফল অনুসারে, সিআরএস ফর্ম বিনিয়োগকারীদের কাছে এটি পরিষ্কার করে দেয় যে কোনও ব্রোকারের সুপারিশগুলি সর্বোত্তম সুদের মানকে মেনে চললে স্বার্থের দ্বন্দ্ব থাকতে পারে তবে তারা প্রাপ্ত সুপারিশগুলিতে স্বার্থের দ্বন্দ্বগুলির সম্ভাব্য প্রভাব সম্পর্কে যোগাযোগ করে না। দলগুলি এসইসি চেয়ারম্যান জে ক্লেটন এবং কমিশনের সদস্যদের কাছে পাঠানো চিঠিতে তারা বলেছিল, "বর্ণিত দ্বন্দ্বগুলির মধ্যে কয়েকটি অল্প সংযোগ স্থাপন করেছিল এবং সম্ভাব্য যে তাদের সুপারিশের ফলস্বরূপ হতে পারে যেগুলি তাদের সর্বোত্তম স্বার্থ নয়।"

গবেষণা পরীক্ষাগুলি সিআরএসের ব্যবহারযোগ্যতা

জুলাই মাসে ক্লেইমান কমিউনিকেশন গ্রুপ কর্তৃক পরিচালিত স্বাধীন গবেষণাটি সিআরএস ফর্মের ব্যবহারযোগ্যতা পরীক্ষা করার উদ্দেশ্যে করা হয়েছিল। সমীক্ষাটি জুলাই মাসে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে তিনটি পৃথক অবস্থানের 16 বিনিয়োগকারীদের সাথে এক-এক-এক সাক্ষাৎকারের রূপ নিয়েছিল। ফলাফলগুলি সুপারিশ করে যে খুচরা বিনিয়োগকারীরা - সিআরএস ফর্মটি সন্ধান করার পরেও - ব্রোকার-ডিলার এবং আরআইএগুলি যে আইনী মানের সাথে জড়িত সেগুলির মধ্যে পার্থক্য বুঝতে সমস্যা হয়, তাদের পরিষেবা সরবরাহকারীর কাছ থেকে তারা যে ধরনের সম্পর্ক আশা করতে পারে বা আলাদা ফি কাঠামো (ফি-ভিত্তিক বা কমিশন ভিত্তিক) তারা নিয়োগ করে।

সিআরএসের লক্ষ্যগুলির মধ্যে একটি হ'ল গ্রাহকরা যাতে নতুন সেরা সুদের প্রয়োজনীয়তা এবং বিশ্বস্ত মানদণ্ডের মধ্যে পার্থক্য বুঝতে পারে তা নিশ্চিত করা। ক্লেইম্যান প্রকাশিত গবেষণা প্রতিবেদনের ভিত্তিতে অংশগ্রহণকারীরা বুঝতে পারেন নি যে কীভাবে এই দুটি প্রয়োজনীয়তার মধ্যে পার্থক্য রয়েছে। তদ্ব্যতীত, বেশিরভাগ উত্তরদাতারা যখন জিজ্ঞাসা করা হয় তখন যথেষ্ট পরিমাণে "ফিডুসিরিয়া" শব্দটি সংজ্ঞা দিতে পারেন না। এটি কারও কারও মতামতের দিকে পরিচালিত করে যেহেতু দালালি সংস্থাগুলি "সর্বোত্তম স্বার্থ" শব্দের সাথে যুক্ত ছিল, তারা ক্লায়েন্টের কাছে একটি উচ্চ স্তরের দায়িত্বের প্রতিনিধিত্ব করেছিল।

সিআরএস উদ্দিষ্ট লক্ষ্য পূরণ করে না

সমীক্ষাটি লক্ষ্য করেছিল যে সিআরএস বিনিয়োগকারীদের বিভ্রান্তি হ্রাস করতে এবং অবহিত পছন্দগুলি সক্রিয় করতে তার লক্ষ্যটিতে সফল হয়েছে কিনা তা সন্ধান করা। গবেষকরা প্রতিটি অংশগ্রহণকারীকে এসইসি দ্বারা সরবরাহিত ফর্মের একটি নমুনা সংস্করণ দিয়েছিলেন এবং প্রতিটি অংশগ্রহণকারী একটি ফোকাস গ্রুপ-ধরনের আলোচনায় অংশ নিয়েছিলেন এবং একটি কাঠামোগত প্রশ্নাবলীতে অংশ নিয়েছিলেন।

ইতিমধ্যে, কিছু সংস্থার দ্বারা সমালোচনা করা হয়েছে যে বিনিয়োগকারীরা, যদিও কোনও প্রকাশের প্রস্তাব দেওয়া হলেও, সত্যিকারের বিশ্বের পরিবেশে সেগুলি পুরোপুরি পড়বে না। তবে দস্তাবেজটি পরীক্ষা করার জন্য উল্লেখযোগ্য সময় থাকা সত্ত্বেও, অধ্যয়নের অংশগ্রহণকারীরা ব্রোকার-ক্লায়েন্টের সম্পর্কের সম্পর্কে আরও ভাল বোঝার জন্য পৌঁছে নি।

সাক্ষাত্কারের বিষয়গুলি লেনদেন-ভিত্তিক ফি এবং সম্পদ-ভিত্তিক ফিগুলির মধ্যে পার্থক্য বুঝতে পেরেছিল, উদাহরণস্বরূপ, কোন মডেলটি আরও বেশি খরচ করবে তা নির্ধারণ করতে অনেকেরই সমস্যা হয়েছিল। এবং বেশিরভাগ অংশগ্রহণকারী বিশ্বাস করেছিলেন যে সমস্ত আর্থিক পেশাদাররা ব্রোকার-ডিলারের পরিষেবার প্রয়োজনীয় অংশ না হয়েও অ্যাকাউন্ট পর্যবেক্ষণের সমান স্তর সরবরাহ করবে।

পুনর্বিবেচনার জন্য কল করুন

ইনভেস্টোপিডিয়া এসইসি, এআরপি এবং আমেরিকার কনজিউমার ফেডারেশন এর কাছে মন্তব্য করার জন্য পৌঁছেছিল। এসইসি শ্রদ্ধার সাথে কোনও মন্তব্য করতে রাজি হয়নি। বিনিয়োগকারী সুরক্ষার সিএফএর পরিচালক বারবারা রোপার প্রতিক্রিয়া জানিয়েছিলেন: "এসইসি প্রস্তাবিত গ্রাহক সম্পর্কের সংক্ষিপ্তসারকে বিনিয়োগকারীদের সক্ষম করতে সক্ষম করবে এই ধারণার ভিত্তিতে অন্তত কিছুটা দালাল-ব্যবসায়ী ও বিনিয়োগ পরামর্শদাতাদের জন্য পৃথক আচরণের মান বজায় রাখার প্রস্তাব দিয়েছে। দুই ধরণের অ্যাকাউন্টের মধ্যে একটি জ্ঞাত পছন্দ করুন Our আমাদের গবেষণা নিশ্চিত করেছে যে এসইসি প্রস্তাবিত প্রকাশগুলি বিনিয়োগকারীদের বিভ্রান্তির সমস্যা সমাধান করবে না এবং এমনকি সরবরাহকারীদের একটি তথ্যের পছন্দের পছন্দের প্রয়োজনীয় বিষয়গুলিতে বিনিয়োগকারীদের বিভ্রান্ত করতে পারে। কমপক্ষে, কমিশনকে নিয়ন্ত্রক প্রস্তাব নিয়ে এগিয়ে যাওয়ার আগে প্রকাশগুলি উন্নত করতে পরীক্ষা-নিরীক্ষা ও পুনর্বিবেচনার কঠোর প্রক্রিয়া পরিচালনা করার প্রতিশ্রুতি দেওয়া উচিত।"

এআরপি-র আর্থিক সুরক্ষা এবং ভোক্তা বিষয়ক সহ-রাষ্ট্রপতি ক্রিস্টিনা মার্টিন ফিরভিদাও ইনভেস্টোপিডিয়ায় মন্তব্য করেছিলেন। "এসইসি এবং চেয়ারম্যান জে ক্লেটন বলেছেন যে খুচরা বিনিয়োগকারীদের অভিজ্ঞতার উন্নতি করা তাদের অগ্রাধিকার। আমরা চেয়ারম্যানের বক্তব্য যা দেখেছি এবং শুনেছি তা আমরা খুব গুরুত্বের সাথে নিয়েছি। আমরা বিশ্বাস করি যে এসইসি আরও ভাল করতে চায় খুচরা বিনিয়োগকারীদের অভিজ্ঞতার উন্নতি করার জন্য তাদের প্রতিশ্রুতিবদ্ধ the প্রকাশের চূড়ান্ত সংস্করণ যাই হউক না কেন, আমরা বিশ্বাস করি এটি প্রস্তাবিত সংস্করণের চেয়ে আলাদা দেখাচ্ছে এবং নতুন সংস্করণটি আরও উন্নত হতে পারে।"

এই নিয়মের আনুষ্ঠানিক মন্তব্য সময়কাল Aug আগস্ট শেষ হওয়ার পরে, তিনটি পৃষ্ঠপোষক সংস্থা এসইসিকে জানিয়েছিল যে তারা একটি ব্যবহারযোগ্যতা অধ্যয়ন করবে এবং নিয়ামককে ফলাফলটি সম্পূর্ণ হওয়ার পরে সরবরাহ করবে। একটি যৌথ বিবৃতিতে দলগুলি বলেছে যে তারা এই প্রতিবেদনটি পাবলিক রেকর্ডের অন্তর্ভুক্ত করবে বলে আশাবাদী।

তলদেশের সরুরেখা

এটি স্পষ্ট যে ব্রোকার-ডিলার এবং নিবন্ধিত পরামর্শদাতারা কীভাবে কাজ করে সে সম্পর্কে আরও বৃহত্তর বোঝার প্রয়োজন রয়েছে। তবে সিআরএসের বর্তমান ফর্ম্যাটটি খুচরা বিনিয়োগকারীদের পার্থক্য বুঝতে সহায়তা করে কিনা তা একটি বড় প্রশ্ন চিহ্ন। স্বতন্ত্র জরিপটি কোনও জটিল সমস্যা যেমন সহজে বিনিয়োগকারীদের সহজেই বুঝতে পারে সেজন্য যোগাযোগ করার জন্য একটি প্রকাশের ফর্মের সীমাবদ্ধ ক্ষমতা প্রদর্শন করে বলে মনে হয়।