বিনিময় একটি সংক্ষিপ্ত ইতিহাস

সুচিপত্র

• সূচক বিনিয়োগ
• ইটিএফ জন্মগ্রহণ করেছে
• একটি শিল্পের বৃদ্ধি
• কিছু গুরুত্বপূর্ণ ইটিএফগুলির উদাহরণ
• তলদেশের সরুরেখা

25 বছরেরও কম সময়ের মধ্যে, এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ডগুলি (ইটিএফ) প্রাতিষ্ঠানিক এবং স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারী উভয়ের জন্য অন্যতম জনপ্রিয় বিনিয়োগের বাহন হয়ে উঠেছে। মিউচুয়াল ফান্ডের তুলনায় প্রায়শই সস্তা এবং উন্নত হিসাবে প্রচারিত হয়, ইটিএফগুলি বিনিয়োগকারীদের জন্য স্বল্প-ব্যয় বহুমুখীকরণ, ট্রেডিং এবং সালিসি বিকল্প সরবরাহ করে।

এখন ইটিএফরা নিয়মিত পরিচালনার অধীনে tr ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি সম্পদ নিয়ে গর্ব করে, নতুন ইটিএফ কোনও নির্দিষ্ট বছরে কয়েক ডজন থেকে কয়েকশতে নাম্বার প্রবর্তন করে। ইটিএফগুলি এত জনপ্রিয় যে অনেক ব্রোকারেজ তাদের গ্রাহকদের সীমিত সংখ্যক ইটিএফ-তে নিখরচায় ব্যবসায় সরবরাহ করে। (সম্পর্কিত পড়ার জন্য এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড তহবিলের পরিচিতি দেখুন ;; ইটিএফ-এর আরও তথ্যের জন্য, ইনভেস্টোপিডিয়া টিউটোরিয়াল দেখুন: এক্সচেঞ্জ-ট্রেডড তহবিল: ভূমিকা ।)

কী Takeaways

• এক্সচেঞ্জ ট্রেড ফান্ডগুলি বা ইটিএফগুলি প্রথমে 1990 এর দশকে ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের প্যাসিভ, ইনডেক্সেড তহবিলের অ্যাক্সেস সরবরাহ করার উপায় হিসাবে বিকশিত হয়েছিল their তাদের সূচনা হওয়ার পরে, ইটিএফের বাজার প্রচুর পরিমাণে বৃদ্ধি পেয়েছে এবং এখন প্রায় সব ধরণের বিনিয়োগকারী এবং ব্যবসায়ী তাদের ব্যবহার করছেন are World.ETFs এখন ব্রড মার্কেট সূচক থেকে শুরু করে কুলুঙ্গি খাত বা বিকল্প সম্পদ শ্রেণীর সমস্ত কিছুর প্রতিনিধিত্ব করে।

সূচক বিনিয়োগ

ইটিএফ সূচক বিনিয়োগের ঘটনাটির প্রসার হিসাবে শুরু হয়েছিল। সূচক বিনিয়োগের ধারণাটি গত 20 বছরে আসে নি। সূচকের বিনিয়োগের ধারণাটি কিছুটা সময় ফিরে আসে: বিনিয়োগকারীদের নির্দিষ্ট ধরণের সম্পদে বিনিয়োগের সুযোগ দেওয়ার ধারণা নিয়ে মাঝে মাঝে ট্রাস্ট বা ক্লোজ-এন্ড তহবিল তৈরি করা হয়েছিল।

যাইহোক, এর মধ্যে আসলেই কোনওটিরই সদৃশ নয় যা আমরা এখন একটি ইটিএফ বলি। নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগের সুবিধার জন্য একাডেমিক গবেষণার জবাবে ওয়েলস ফার্গো এবং আমেরিকান ন্যাশনাল ব্যাংক উভয়ই ১৯ 197৩ সালে প্রাতিষ্ঠানিক গ্রাহকদের জন্য সূচক মিউচুয়াল ফান্ড চালু করেছিল। মিউচুয়াল ফান্ডের কিংবদন্তি জন বোগল কয়েক বছর পরে অনুসরণ করবে, 31 ডিসেম্বর, 1975 এ প্রথম পাবলিক ইনডেক্স মিউচুয়াল ফান্ড চালু করবে। প্রথম সূচক বিনিয়োগ ট্রাস্ট নামে পরিচিত, এই তহবিল এসঅ্যান্ডপি 500 ট্র্যাক করেছে এবং মাত্র 11 মিলিয়ন ডলার সম্পদ দিয়ে শুরু করেছে। কেউ কেউ "বোগলের বোকামি" হিসাবে বিদ্রূপজনকভাবে উল্লেখ করেছেন, এই তহবিলের এইউ 1999 সালে 100 বিলিয়ন ডলার অতিক্রম করেছে।

একবার যখন স্পষ্ট হয়ে গেল যে বিনিয়োগকারী পাবলিকের এই জাতীয় তহবিল তহবিলের জন্য ক্ষুধা ছিল, তখন বিনিয়োগগুলি জনসাধারণের কাছে এই স্টাইলের বিনিয়োগকে আরও সহজলভ্য করার জন্য দৌড় শুরু হয়েছিল mutual যেহেতু মিউচুয়াল ফান্ডগুলি প্রায়শই ব্যয়বহুল, জটিল, তরল এবং অনেকগুলি প্রয়োজনীয় ন্যূনতম বিনিয়োগের পরিমাণ ছিল । ইটিএফগুলি যেমন প্যাসিভ্যালি ম্যানেজড মিউচুয়াল ফান্ডের মতো একটি সূচককে ট্র্যাক করার চেষ্টা করে, প্রায়শই কম্পিউটার ব্যবহার করে, এবং বাজারটি নকল করার উদ্দেশ্যেও থাকে।

ইটিএফ জন্মগ্রহণ করেছে

"দ্য এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডস ম্যানুয়াল" র লেখক গ্যারি গ্যাসিটেনোর মতে, "ইটিএফ এর মতো কিছুতে প্রথম আসল প্রচেষ্টা ছিল ১৯৮৯ সালে এসএন্ডপি ৫০০ এর জন্য সূচক অংশীদারিত্বের শেয়ারের সূচনা। দুর্ভাগ্যক্রমে, বিনিয়োগকারীদের আগ্রহের পরিমাণ ছিল কিছুটা, শিকাগোর একটি ফেডারেল আদালত রায় দিয়েছে যে তহবিল ফিউচার চুক্তির মতো কাজ করেছে, যদিও তারা স্টকগুলির মতো প্রান্তিক এবং সমান্তরালিত হয়েছিল; ফলস্বরূপ, যদি তাদের বাণিজ্য করতে হয়, তবে তাদের ফিউচার এক্সচেঞ্জে ব্যবসায়ের ব্যবস্থা করতে হয়েছিল, এবং সত্য ইটিএফস এর আবির্ভাবের জন্য কিছুটা অপেক্ষা করতে হয়েছিল।

আধুনিক এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড তৈরির পরবর্তী প্রচেষ্টা ১৯৯০ সালে টরন্টো স্টক এক্সচেঞ্জ দ্বারা চালু করা হয়েছিল এবং টরন্টো 35 সূচক অংশীদারিত্ব ইউনিট (টিআইপি 35) নামে পরিচিত। এগুলি একটি গুদাম, রসিদ-ভিত্তিক উপকরণ যা টিএসই -35 সূচকটি ট্র্যাক করেছিল।

তিন বছর পরে, স্টেট স্ট্রিট গ্লোবাল বিনিয়োগকারীরা 1993 সালের 22 জানুয়ারী এসএন্ডপি 500 ট্রাস্ট ইটিএফ (সংক্ষেপে এসপিডিআর বা "স্পাইডার" নামে প্রকাশ করেছেন) এটি খুব জনপ্রিয় ছিল এবং এটি এখনও সর্বাধিক সক্রিয়ভাবে ব্যবসায়িক ইটিএফগুলির মধ্যে একটি । যদিও প্রথম আমেরিকান ইটিএফ 1993 সালে চালু হয়েছিল, বাজারে পৌঁছাতে প্রথম সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ETF দেখতে আরও 15 বছর সময় লেগেছিল। (সম্পর্কিত পড়ার জন্য, কর্পোরেট বন্ড ইটিএফগুলির একটি ভূমিকা দেখুন))

বার্কলেস ১৯৯F সালে ইটিএফ ব্যবসায় প্রবেশ করে এবং ভ্যানগার্ড 2001 সালে ইটিএফ সরবরাহ করা শুরু করে। 2018 এর শেষদিকে, ইটিএফগুলির এক শতাধিক স্বতন্ত্র ইস্যুকারী ছিল।

একটি শিল্পের বৃদ্ধি

১৯৯৩ সালের এক তহবিল থেকে, ইটিএফের বাজার ২০০২ সালের মধ্যে ১০২ টি এবং ২০০৯ সালের মধ্যে প্রায় এক হাজার তহবিল হয়ে দাঁড়িয়েছে। গবেষণা সংস্থা ইটিএফজিআই অনুসারে, এখন বিশ্বব্যাপী কমপক্ষে ৫০ হাজার ইটিএফ ব্যবসা করছে, যুক্তরাষ্ট্রে ১, 7৫০ এরও বেশি বাণিজ্য হয়েছে (আপনি যদি এক্সচেঞ্জ-ট্রেড নোটগুলি, আরও ছোট বিভাগে অন্তর্ভুক্ত করেন তবে বিশ্বব্যাপী অতিরিক্ত 1, 900 এবং যুক্তরাষ্ট্রে আরও একটি 270 রয়েছে)।

পথে, ইটিএফ এবং traditionalতিহ্যবাহী মিউচুয়াল ফান্ডগুলির মধ্যে এক আকর্ষণীয় "প্রতিযোগিতা" শুরু হয়েছিল। 2003 প্রথম বছর চিহ্নিত করেছে যেখানে ইটিএফ নেট প্রবাহ মিউচুয়াল তহবিলের চেয়ে বেশি ছাড়িয়েছে। তার পর থেকে, মিউচুয়াল ফান্ডের প্রবাহ সাধারণত বছরগুলিতে ইটিএফ প্রবাহকে ছাড়িয়ে গেছে যেখানে বাজারের রিটার্ন ইতিবাচক হয়, তবে প্রধান বাজারগুলি দুর্বল যেখানে বছরগুলিতে ইটিএফ নেট প্রবাহ বেশি হয় to (সম্পর্কিত পড়ার জন্য, ইটিএফগুলি কেন তরুণ বিনিয়োগকারীদের জন্য কাজ করে তার জন্য পাঁচটি কারণ দেখুন))

কিছু গুরুত্বপূর্ণ ইটিএফগুলির উদাহরণ

যেমনটি আমরা উল্লেখ করেছি, প্রথম ইটিএফ (এসএন্ডপি 500 এসপিডিআর) ১৯৯৩ সালের ২৩ শে জানুয়ারীতে প্রাণবন্ত হয়েছিল। এই তহবিলের বর্তমানে পরিচালনার অধীনে ২$০ বিলিয়ন ডলারের বেশি সম্পদ রয়েছে এবং এর শেয়ারগুলি প্রায় $ ২৮০ ডলারের সাথে লেনদেন করেছে।

দ্বিতীয় বৃহত্তম ইটিএফ, আইশারস কোর এস অ্যান্ড পি 500 ইটিএফ (এনওয়াইএসই: আইভিভি) 2000 সালের মে মাসে ব্যবসা শুরু করেছিল। এই তহবিলটি এখন পরিচালনার অধীনে প্রায় 182 বিলিয়ন ডলার সম্পদ অর্জন করে এবং একমাসের গড় ট্রেডিং ভলিউম প্রতিদিন 4.2 মিলিয়ন শেয়ার করে ।

IShares MSCI EAFE ETF (এনওয়াইএসই: ইফা) বৃহত্তম বিদেশি ইক্যুইটি ইটিএফ। ইএফএ 2001 এর আগস্টে চালু হয়েছিল এবং বর্তমানে প্রায় 58 বিলিয়ন ডলারের সম্পদ রয়েছে।

ইনভেসকো কিউকিউকিউ (এনওয়াইএসই: কিউকিউকিউ) নাসডাক -১০০ সূচকের অনুকরণ করে এবং বর্তমানে প্রায় $৩ বিলিয়ন ডলারের সম্পদ রয়েছে। এই তহবিল 1999 এর মার্চ মাসে চালু হয়েছিল।

সর্বশেষে এবং সর্বোপরি, বার্কলে টিপস (এনওয়াইএসই: টিআইপি) তহবিল ২০০৩ সালের ডিসেম্বরে ব্যবসা শুরু করে এবং পরিচালনার অধীনে ২০ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি সম্পত্তি হয়ে দাঁড়িয়েছে। (সম্পর্কিত পড়ার জন্য, একটি সমস্ত-ইটিএফ পোর্টফোলিও তৈরি করা দেখুন ))

তলদেশের সরুরেখা

যদিও ইটিএফগুলি বিপুল পরিসরে বাজার এবং বিনিয়োগের বিভাগগুলিতে খুব সুবিধাজনক এবং সাশ্রয়ী মূল্যের এক্সপোজার সরবরাহ করে, বাজারগুলিতে অতিরিক্ত অস্থিরতার উত্স হিসাবে তাদের ক্রমবর্ধমানভাবে দোষ দেওয়া হয়। এই সমালোচনা তাদের বৃদ্ধি যথেষ্ট গতি কমিয়ে দেবার সম্ভাবনা নেই, যদিও এবং সম্ভবত এই যন্ত্রগুলির গুরুত্ব এবং প্রভাব কেবলমাত্র আগত বছরগুলিতেই বৃদ্ধি পেতে চলেছে বলে মনে হয়।