আন্তর্জাতিক অর্থ বাজার

আন্তর্জাতিক মুদ্রা বাজার (আইএমএম) ১৯ 1971১ সালের ডিসেম্বরে চালু হয়েছিল এবং ১৯2২ সালের মে মাসে আনুষ্ঠানিকভাবে প্রয়োগ করা হয়, যদিও এর শিকড় ব্রেটন ওডসের শেষের দিকে পাওয়া যায় ১৯ 1971১ সালের স্মিথসোনিয়ান চুক্তির মাধ্যমে এবং নিক্সনের সোনার সাথে মার্কিন ডলারের রূপান্তরিতকরণ স্থগিতকরণ।

আইএমএম এক্সচেঞ্জটি শিকাগো মার্কেন্টাইল এক্সচেঞ্জের একটি পৃথক বিভাগ হিসাবে গঠিত হয়েছিল এবং ২০০৯ সালের হিসাবে এটি বিশ্বের দ্বিতীয় বৃহত্তম ফিউচার এক্সচেঞ্জ ছিল। আইএমএমের প্রাথমিক উদ্দেশ্য হ'ল মুদ্রা ফিউচার বাণিজ্য করা, তুলনামূলকভাবে নতুন পণ্য যা পূর্বে একাডেমিকরা অধ্যায়ের দ্বারা অবাধে ট্রেড এক্সচেঞ্জ মার্কেট খোলার উপায় হিসাবে জাতিগুলির মধ্যে বাণিজ্য সহজতর করার জন্য হিসাবে নিয়েছিলেন।

প্রথম ফিউচার পরীক্ষামূলক চুক্তিতে ব্রিটিশ পাউন্ড, সুইস ফ্র্যাঙ্ক, জার্মান ডিউশমার্ক, কানাডিয়ান ডলার, জাপানি ইয়েন এবং ১৯, ৪ সালের সেপ্টেম্বরে ফরাসি ফ্র্যাঙ্কের মতো মার্কিন ডলারের বিপরীতে ব্যবসায় অন্তর্ভুক্ত ছিল। এই তালিকার পরে অস্ট্রেলিয়ান ডলার, ইউরো, উদীয়মান বাজার মুদ্রা যেমন রাশিয়ান রুবেল, ব্রাজিলিয়ান রিয়েল, তুর্কি লিরা, হাঙ্গেরিয়ান ফোরিন্ট, পোলিশ জ্লোটি, মেক্সিকো পেসো এবং দক্ষিণ আফ্রিকার র্যান্ড অন্তর্ভুক্ত করার জন্য এই তালিকাটি প্রসারিত হবে। 1992 সালে, জার্মান ডিউশমার্ক / জাপানি ইয়েন জুটি প্রথম ফিউচার ক্রস রেট মুদ্রা হিসাবে চালু হয়েছিল। তবে এই প্রাথমিক সাফল্যগুলি কোনও দাম ছাড়াই আসেনি। (কীভাবে মুদ্রা বাণিজ্য করতে হয় তা শিখুন, বৈদেশিক এক্সচেঞ্জ ফিউচারে শুরু করা পড়ুন))

মুদ্রা ফিউচারের ঘাটতি

চ্যালেঞ্জিং দিকগুলি হ'ল কীভাবে আইএমএম বৈদেশিক মুদ্রা চুক্তির মানগুলি আন্তঃব্যাংক বাজারের সাথে সংযুক্ত করা যায় - ১৯ 1970০ এর দশকে মুদ্রা ব্যবসায়ের প্রভাবশালী মাধ্যম - এবং কীভাবে আইএমএমকে শিক্ষাবিদদের দ্বারা কল্পনা করা ফ্রি-ভাসমান বিনিময় হতে দেওয়া যায়। বিলি এবং জিজ্ঞাসা স্প্রেডের মধ্যে সুশৃঙ্খল বাজারের সুবিধার্থে ক্লিয়ারিং সদস্য সংস্থাগুলিকে ব্যাংক এবং আইএমএমের মধ্যে স্বেচ্ছাসেবক হিসাবে কাজ করার জন্য অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছিল। শিকাগোর কন্টিনেন্টাল ব্যাংক পরে চুক্তির জন্য সরবরাহকারী এজেন্ট হিসাবে নেওয়া হয়েছিল। এই সাফল্যগুলি নতুন ফিউচার পণ্যগুলির জন্য একটি অপ্রত্যাশিত প্রতিযোগিতার জন্ম দেয়।

শিকাগো বোর্ড অপশন এক্সচেঞ্জ প্রতিযোগিতা করেছে এবং ৩০ বছরের মার্কিন বন্ড ফিউচারের বাণিজ্য করার অধিকার পেয়েছে যখন আইএমএম ইউরোডোলার চুক্তি বাণিজ্য করার অধিকার সুরক্ষিত করেছিল, একটি 90 দিনের সুদের হার চুক্তি শারীরিক সরবরাহের চেয়ে নগদে স্থায়ী হয়। ইউরোডোলার্স "ইউরোকারেন্সির বাজার" হিসাবে পরিচিতি লাভ করেছিল, যা মূলত পেট্রোলিয়াম রফতানিকারক দেশগুলির সংস্থা (ওপেক) দ্বারা ব্যবহৃত হয়, যা সর্বদা মার্কিন ডলারে তেলের জন্য অর্থের প্রয়োজন হয়। নগদ বন্দোবস্তের এই দিকটি পরবর্তীতে বিশ্ব শেয়ারবাজার সূচী এবং আইএমএম সূচকের মতো সূচক ফিউচারের পথ সুগম করবে। নগদ বন্দোবস্ত স্বল্পমেয়াদী, সুদের হার সংবেদনশীল যন্ত্রগুলিতে বাণিজ্য করার কারণে আইএমএমকে পরে "নগদ বাজার" হিসাবে পরিচিত হতে দেয়।

লেনদেনের জন্য একটি সিস্টেম

নতুন প্রতিযোগিতা সহ, একটি লেনদেন ব্যবস্থা মরিয়াভাবে প্রয়োজন ছিল। সিএমই এবং রয়টার্স হোল্ডিংস একটি বিশ্বব্যাপী বৈদ্যুতিন স্বয়ংক্রিয় লেনদেন সিস্টেমকে একক সাফ করার সত্তা হিসাবে কাজ করতে এবং টোকিও এবং লন্ডনের মতো বিশ্বের আর্থিক কেন্দ্রগুলিকে সংযুক্ত করার জন্য পোস্ট মার্কেট ট্রেড (পিএমটি) তৈরি করেছে। আজ, পিএমটি গ্লোবেক্স নামে পরিচিত, যা বিশ্বজুড়ে ব্যবসায়ীদের জন্য কেবল ক্লিয়ারিং নয় ইলেকট্রনিক ব্যবসায়ের সুবিধা দেয়। 1975 সালে, মার্কিন টি-বিলগুলি জন্মগ্রহণ করেছিল এবং 1976 সালের জানুয়ারিতে আইএমএম-এ ট্রেড শুরু করে T টি-বিল ফিউচার ১৯ 198ities সালের এপ্রিল মাসে পণ্য ফিউচার ট্রেডিং কমিশনের অনুমোদনের মাধ্যমে বাণিজ্য শুরু করে।

ফরেক্স মার্কেটের উত্থান

আসল সাফল্যটি ১৯৮০ এর দশকের মাঝামাঝি সময়ে যখন বিকল্পগুলি মুদ্রা ফিউচারে বাণিজ্য শুরু করেছিল began ২০০৩ সালের মধ্যে বৈদেশিক মুদ্রার বাণিজ্য trading ৩$7.৫ বিলিয়ন ডলারের একটি কল্পিত মূল্যকে আঘাত করেছিল। (বৈদেশিক মুদ্রার ঝুঁকি সম্পর্কে সচেতন হন, বৈদেশিক মুদ্রার ঝুঁকিটি দেখুন)

১৯৯০ এর দশকটি আইএমএমের জন্য তিনটি বিশ্ব ইভেন্টের কারণে বিস্ফোরক বৃদ্ধির সময় ছিল:

1. 1988 জুলাই মাসে বাসেল I

   12 টি দেশীয় ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের গভর্নররা ব্যাংকগুলির জন্য নির্দেশিকাগুলিকে মানিক করে তুলতে সম্মত হয়েছেন। ব্যাংকের মূলধনটি সম্পদের ৪% এর সমান হতে হয়েছিল। (পটভূমি পাঠের জন্য, বেসেল অ্যাকর্ডগুলি কি ব্যাংকগুলিকে শক্তিশালী করে? দেখুন )

   1992 একক ইউরোপীয় আইন

   এটি কেবল জাতীয় সীমান্তজুড়ে অবাধে প্রবাহিত করতে দেয়নি তবে সমস্ত ব্যাংককে যে কোনও ইইউতে অন্তর্ভুক্ত করার অনুমতি দিয়েছে।

   বাসেল II

   এটি ক্ষয় রোধ করে ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ করার জন্য প্রস্তুত, এটি উপলব্ধি এখনও কাজ চলছে। (আরও জানার জন্য, আর্থিক আঘাতের বিরুদ্ধে রক্ষা করার জন্য বাসেল II অ্যাকর্ডটি পড়ুন))

ব্যাংকের ভূমিকা হ'ল আমানতকারী থেকে orrowণগ্রহীতাদের তহবিল চ্যানেল করা। এই নিউজ অ্যাক্টগুলির সাহায্যে আমানতকারীরা সরকার, সরকারী সংস্থা এবং বহুজাতিক কর্পোরেশন হতে পারে। মূলধন প্রয়োজনীয়তা, নতুন loanণ কাঠামো এবং রাতারাতি ndingণদানের মতো নতুন সুদের হারের কাঠামোর চাহিদা মেটাতে এই নতুন আন্তর্জাতিক অঙ্গনে ব্যাংকগুলির ভূমিকা বিস্ফোরিত হয়েছিল; ক্রমবর্ধমান, আইএমএম সমস্ত আর্থিক প্রয়োজনের জন্য ব্যবহৃত হয়েছিল।

প্লাস, নতুন ব্যবসায়ের উপকরণগুলির একটি সম্পূর্ণ হোস্ট চালু হয়েছিল যেমন bণ খরচ লক ইন বা কমাতে অর্থের বাজারের অদলবদল, এবং ফিউচার বা হেজ ঝুঁকির বিরুদ্ধে স্বেচ্ছাসেবীর জন্য অদলবদল। 2000 এর দশক পর্যন্ত মুদ্রার অদলবদল চালু করা হবে না। (কীভাবে সরঞ্জামগুলি আপনার লাভ এবং ক্ষয়কে বাড়িয়ে তোলে , এফ ওরেেক্স লিভারেজ পড়ুন: একটি দ্বি-ধারযুক্ত তরোয়াল )

আর্থিক সংকট এবং তরলতা

আর্থিক সংকটের পরিস্থিতিতে কেন্দ্রীয় ব্যাংকারদের অবশ্যই বাজারকে স্থিতিশীল করার জন্য তরলতা সরবরাহ করতে হবে কারণ ঝুঁকি একটি ব্যাংকের টার্গেট রেটে প্রিমিয়ামে বাণিজ্য করতে পারে, যাকে অর্থের হার বলে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকাররা নিয়ন্ত্রণ করতে পারে না। কেন্দ্রীয় ব্যাংকাররা তখন ব্যাঙ্কগুলিতে তরলতা সরবরাহ করে যা বাণিজ্য ও হার নিয়ন্ত্রণ করে। এগুলিকে রেপো রেট বলা হয় এবং সেগুলি আইএমএমের মাধ্যমে লেনদেন হয়। রেপো মার্কেটগুলি অংশগ্রহণকারীদের সিস্টেমকে স্থিতিশীল করতে creditণের সীমা ছাড়াই আন্তঃব্যাংক বাজারে দ্রুত পুনরায় ফিনান্সিং করার অনুমতি দেয়। Bণগ্রহীতা তার ক্রিয়াকলাপ অব্যাহত রাখার জন্য নগদের বিনিময়ে স্টক হিসাবে সুরক্ষিত সম্পদের প্রতিশ্রুতি দেয়।

এশিয়ান মানি মার্কেটস এবং আইএমএম

এশিয়ান মানি মার্কেটগুলি আইএমএমের সাথে যুক্ত হয়েছে কারণ এশীয় সরকার, ব্যাংক এবং ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলি ইউরোপীয় ব্যাংকগুলি থেকে মার্কিন ডলার আমানতের চেয়ে ratherণ নেওয়ার চেয়ে দ্রুততরভাবে ব্যবসা ও বাণিজ্য সহজতর করার প্রয়োজন ছিল। ইউরোপীয় ব্যাংকের মতো এশীয় ব্যাংকগুলিও ডলারের মূল্যবান আমানতের উপর জড়িয়ে পড়ে কারণ মার্কিন ডলারের আধিপত্যের ফলস্বরূপ সমস্ত বাণিজ্য ডলার-মূল্যবান ছিল। সুতরাং, অন্যান্য মুদ্রায়, বিশেষত ইউরোর বাণিজ্যের সুবিধার্থে অতিরিক্ত ট্রেডের প্রয়োজন ছিল। এশিয়া এবং ইইউ কেবলমাত্র ব্যবসায়ের একটি বিস্ফোরণই নয়, আইএমএম-এ সর্বাধিক ব্যবসায়ের দুটি ব্যবসায়িক মুদ্রা ভাগ করে নেবে। এই কারণে, জাপানি ইয়েন মার্কিন ডলারে উদ্ধৃত হয়, যখন ইউরোডোলার ফিউচারগুলি আইএমএম সূচকের ভিত্তিতে উদ্ধৃত করা হয়, তিন মাসের লাইবারের একটি ফাংশন।

বিডের দামগুলি জিজ্ঞাসার মূল্যের চেয়ে নিচে রয়েছে তা নিশ্চিত করার জন্য 100 টির আইএমএম সূচক বেসটি তিন মাসের লাইবার থেকে বিয়োগ করা হয়। বাজারের স্থিতিশীলতার জন্য বীমা ব্যবস্থার জন্য আইএমএমের অন্যান্য ব্যবসায়িক সরঞ্জামগুলিতে এগুলি ব্যবহৃত সাধারণ পদ্ধতি।

চূড়ান্ত নোটস

2000 সালের জুন পর্যন্ত, আইএমএম একটি মুনাফা থেকে মুনাফা, সদস্যতা এবং শেয়ারহোল্ডারের মালিকানাধীন সত্তায় সরিয়ে নিয়েছে। এটি সকাল সাড়ে ৮ টায় প্রতিবেদিত প্রধান মার্কিন অর্থনৈতিক প্রকাশের প্রতিফলিত করতে পূর্ব সময় 8:20 এ ট্রেডিংয়ের জন্য খোলে। ব্যাংক, কেন্দ্রীয় ব্যাংকার, বহুজাতিক কর্পোরেশন, ব্যবসায়ী, সান্টোলিটর এবং অন্যান্য প্রতিষ্ঠান প্রত্যেকে এর বিভিন্ন পণ্য orrowণ, ndণ, বাণিজ্য, লাভ, অর্থ, অনুমান এবং ঝুঁকি হেজ করতে ব্যবহার করে।