আধুনিক আর্থিক তত্ত্বটি কী?
মডার্ন মানিটারি থিওরি (এমএমটি) হিটরোডক্স ম্যাক্রো ইকোনমিক অর্থনৈতিক কাঠামো যা বলেছে যে যুক্তরাষ্ট্র, যুক্তরাজ্য, জাপান এবং কানাডার মতো সোনার সার্বভৌম দেশগুলি ফেডারেল সরকারের ব্যয়ের কথা বলতে গেলে রাজস্ব দ্বারা সক্রিয়ভাবে বাধা হয় না। অন্য কথায়, এই জাতীয় সরকারগুলিকে ব্যয় করার জন্য কর বা orrowণ নেওয়ার দরকার নেই যেহেতু তারা যতটা প্রয়োজন মুদ্রণ করতে পারে এবং মুদ্রার একচেটিয়া ইস্যুকারী হয়।
অর্থনীতি, অর্থের প্রকৃতি, করের ব্যবহার এবং বাজেটের ঘাটের গুরুত্ব সম্পর্কে সরকার যেভাবে মিথস্ক্রিয়া চালায় সে সম্পর্কে প্রচলিত বিশ্বাসকে চ্যালেঞ্জ করে এমএমটি সমর্থকরা বলছেন, এই বিশ্বাসগুলি সোনার মানক যুগের একটি হ্যাংওভার এবং এখন আর সঠিক, দরকারী বা প্রয়োজনীয় নয় are
নীতিগত বিতর্কগুলিতে এমএমটি ব্যবহার করা হয় বিশ্বজনীন স্বাস্থ্যসেবা এবং অন্যান্য ব্যয়বহুল পাবলিক প্রোগ্রামগুলির মতো আরও প্রগতিশীল আইনগুলির জন্য তর্ক করার জন্য যার পক্ষে সরকার দাবি করে যে পর্যাপ্ত অর্থ নেই।
মূল নীতির
এমএমটির কেন্দ্রীয় ধারণাটি হ'ল ফিয়াট মুদ্রা ব্যবস্থা সহ সরকারগুলি যতটা অর্থ ব্যয় করতে পারে ততই মুদ্রণ করতে পারে (বা আজকের ডিজিটাল যুগে কয়েকটি কীস্ট্রোক দিয়ে তৈরি করতে পারে) কারণ তারা রাজনৈতিক সিদ্ধান্ত গ্রহণ না করে ভেঙে যেতে পারে না বা অবিচ্ছিন্ন হতে পারে না তাই করা হয় নেওয়া হয়।
Ditionতিহ্যবাহী চিন্তাভাবনা বলছে যে এই জাতীয় ব্যয় অদৃশ্যভাবে দায়িত্বজ্ঞানহীন হবে কারণ debtণ বেলুন এবং মুদ্রাস্ফীতি আকাশচুম্বী হয়ে উঠবে।
তবে এমএমটির মতে, একটি বৃহত সরকারী debtণ আমাদের পতনের পূর্বসূর নয়, এটি বিশ্বাস করতে পরিচালিত হয়েছে যে, আমেরিকার মতো দেশগুলি উদ্বেগের কারণ ছাড়াই অনেক বেশি ঘাটতি বজায় রাখতে পারে, এবং আসলে একটি সামান্য ঘাটতি বা উদ্বৃত্ততা চূড়ান্ত হতে পারে ক্ষতিকারক এবং মন্দার কারণ হ'ল ঘাটতি ব্যয় হ'ল যা মানুষের সঞ্চয়কে বাড়িয়ে তোলে।
এমএমটি তাত্ত্বিকরা ব্যাখ্যা করেছেন যে জাতীয় simplyণ অর্থকে অর্থনীতির মধ্যে ফেলে দেওয়া এবং ট্যাক্স ফিরিয়ে দেয়নি simply তারা আরও যুক্তি দেয় যে একটি সরকারী বাজেটের গড় পরিবারের সাথে তুলনা করা একটি ভুল is
তত্ত্বের সমর্থকরা স্বীকার করেছেন যে তাত্ত্বিকভাবে মুদ্রাস্ফীতি এই জাতীয় ব্যয় থেকে তাত্ত্বিকভাবে একটি সম্ভাব্য ফলাফল, তারা বলে যে এটি অত্যন্ত সম্ভাবনা নয়, প্রয়োজনে ভবিষ্যতে নীতিগত সিদ্ধান্ত নিয়ে লড়াই করা যেতে পারে। তারা প্রায়শই জাপানের উদাহরণ দেয় যা আমেরিকার তুলনায় পাবলিক debtণ বেশি।
এমএমটি অনুসারে, ব্যয় করার ক্ষেত্রে সরকারের একমাত্র সীমাবদ্ধতা হ'ল প্রকৃত সম্পদের প্রাপ্যতা, যেমন শ্রমিক, নির্মাণ সরবরাহ ইত্যাদি When যখন প্রাপ্ত ব্যয়সমূহের ক্ষেত্রে সরকারী ব্যয় খুব বেশি হয়, সিদ্ধান্ত গ্রহণকারীরা না হলে মুদ্রাস্ফীতি বাড়তে পারে সাবধান।
করগুলি মুদ্রার জন্য একটি চলমান চাহিদা তৈরি করে এবং অত্যধিক উত্তপ্ত হয়ে উঠছে এমন অর্থনীতি থেকে অর্থ বের করার একটি সরঞ্জাম, এটি প্রচলিত ধারণার বিপরীতে যায় যে করগুলি মূলত অবকাঠামো তৈরির জন্য সরকারকে অর্থ সরবরাহ করা, সমাজকল্যাণমূলক কর্মসূচী ইত্যাদির জন্য অর্থ প্রদান করা হয় etc.
"যদি আপনি স্থানীয় আইআরএস অফিসে প্রকৃত নগদ দিয়ে আপনার কর পরিশোধ করতে যান তবে কি হবে?" এমএমটি প্রবর্তক ওয়ারেন মোসেলার তাঁর দ্য 7 ডেডলি ফ্রেডস অফ ইকোনমিক পলিসিতে লিখেছিলেন । "প্রথমে, আপনি আপনার মুদ্রার গাদাটি প্রদানের জন্য দায়িত্বপ্রাপ্ত ব্যক্তির কাছে হস্তান্তর করবেন। এর পরে, তিনি এটি গণনা করবেন, আপনাকে একটি রশিদ দেবেন এবং আশা করি, সামাজিক সুরক্ষা, জাতীয়কে সুদের জন্য অর্থ প্রদানে সহায়তা করার জন্য আপনাকে ধন্যবাদ debtণ, এবং ইরাক যুদ্ধ। তারপরে, করদাতা, ঘরটি ছেড়ে চলে যাওয়ার পরে, আপনি যে দৃ hard় অর্থ উপার্জন করেছিলেন তা কেবলমাত্র কাঁটাচামচ করে নিয়ে যান এবং তাকে একটি কুঁচকে ফেলে দেন।
এমএমটি বলছে যে সরকারের কাছে টাকা ধার নিতে বন্ড বিক্রি করার দরকার নেই, যেহেতু এটি অর্থ যা এটি নিজেরাই তৈরি করতে পারে। সরকার অতিরিক্ত মজুদ নিষ্কাশন করতে বন্ড বিক্রি করে এবং তার রাতারাতি সুদের হারের লক্ষ্যবস্তুতে আঘাত করে। সুতরাং বন্ডের অস্তিত্ব, যাকে মোসার "ফেডে সঞ্চয়ী অ্যাকাউন্টগুলি" বলে অভিহিত করা সরকারের জন্য প্রয়োজনীয়তা নয়, নীতিগত পছন্দ।
এমএমটি অনুসারে, কর আদায় করার সময় সরকারী খুব অল্প ব্যয় করার ফলস্বরূপ বেকারত্ব। এতে বলা হয়েছে যে যারা কাজ খুঁজছেন এবং বেসরকারী খাতে চাকরি খুঁজে পাচ্ছেন না তাদের ন্যূনতম মজুরি, সরকারী অর্থায়নে এবং স্থানীয় সম্প্রদায়ের দ্বারা পরিচালিত রূপান্তর কাজ দেওয়া উচিত। এই শ্রম সরকারকে অর্থনীতিতে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে সহায়তা করতে বাফার স্টক হিসাবে কাজ করবে।
এমএমটি এর উত্স
এমএমটি আমেরিকান অর্থনীতিবিদ ওয়ারেন মোসেলার বিকাশ করেছিলেন এবং ফাংশনাল ফিনান্স এবং চার্টালিজমের মতো পুরানো চিন্তাভাবনার সাথে মিল রেখেছিলেন। মোসলার প্রথম কিছু ধারণা সম্পর্কে চিন্তাভাবনা শুরু করেছিলেন যা ১৯ 1970০ এর দশকে ওয়াল স্ট্রিটের ব্যবসায়ী হিসাবে কাজ করার পরে তত্ত্বটি তৈরি করে। শেষ পর্যন্ত তিনি তার ধারণাগুলি ব্যবহার করে নিজের প্রতিষ্ঠিত হেজ ফান্ডে কিছু স্মার্ট বেট রাখেন।
নব্বইয়ের দশকের গোড়ার দিকে যখন বিনিয়োগকারীরা ভয় পেত যে ইতালি ডিফল্ট হবে, তখন মোসলার বুঝতে পারলেন যে এটি কোনও সম্ভাবনা নয়। তার ফার্ম এবং তার ক্লায়েন্টরা ইতালির বাইরে ইতালীয় লিরা ডিনোমিনেটেড বন্ডের বৃহত্তম ধারক হয়ে ওঠে। ইতালি ডিফল্ট হয়নি এবং তারা লাভ করেছে $ 100 মিলিয়ন।
মোসলার, যিনি কানেকটিকাট বিশ্ববিদ্যালয় থেকে অর্থনীতিতে বিএ করেছেন, যখন তিনি তার তত্ত্বগুলি যোগাযোগ করার চেষ্টা করেছিলেন তখন তাকে একাডেমিক জগতের দ্বারা বেশিরভাগ উপেক্ষা করা হয়েছিল। ১৯৯৩ সালে, তিনি "সফট কারেন্সি ইকোনমিকস" নামে একটি আখেরি প্রবন্ধ প্রকাশ করেছিলেন এবং এটি পোস্ট-কেনেসিয়ান তালিকার উপর শেয়ার করেছিলেন, যেখানে তিনি অস্ট্রেলিয়ার অর্থনীতিবিদ বিল মিচেলের মতো অন্যদেরও খুঁজে পেয়েছিলেন, যিনি তাঁর সাথে একমত হয়েছিলেন।
ইন্টারনেটের জন্য এমএমটির পক্ষে সমর্থন অনেকাংশে বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে অর্থনীতিবিদরা জনপ্রিয় ব্যক্তিগত এবং গ্রুপ ব্লগগুলিতে তত্ত্বটি ব্যাখ্যা করেছিলেন, ট্রিলিয়ন ডলারের মুদ্রার ধারণাটি ব্যাপক আলোচিত হয়েছিল এবং সমর্থকরা ফেডের সাবেক চেয়ারম্যান অ্যালান গ্রিনস্পানের একটি ক্লিপ ভাগ করে বলেছিলেন - আপনি যে সুবিধা পান তা অনিরাপদ নয় কারণ "ফেডারেল সরকার যতটা টাকা চায় তা তৈরি করতে এবং কাউকে তা প্রদান করা থেকে বিরত রাখার মতো কিছুই নেই।"
আলেকজান্দ্রিয়া ওকাসিও-কর্টেজ এবং বার্নি স্যান্ডার্সের মতো রাজনৈতিক নেতারা এমএমটি সমর্থন করেছেন, এবং অর্থনীতিবিদ স্টেফানি কেলটন, যিনি প্রথমে তালিকার উপর ম্যাসলারের ধারণাগুলি জুড়ে এসেছিলেন এবং বর্তমানে তত্ত্বের মুখোমুখি, তিনি স্যান্ডার্সের একজন প্রবীণ অর্থনৈতিক পরামর্শদাতার দায়িত্ব পালন করেছেন।
বিশ্বব্যাপী গুগল অনুসন্ধানের শব্দটি মার্চ ২০১২ এ শীর্ষে রয়েছে global globalণ নিয়ে ডেস্ক ব্যাংক ২০১২ সালের সেপ্টেম্বরের একটি প্রতিবেদনে লিখেছিল যে "হেলিকপ্টার মানি / এমএমটি ধরণের নীতিগুলি" এবং "রাজকীয় সম্প্রসারণ" ইউরোপে প্রয়োজনীয়। ইসিবির প্রধান মারিও ড্রাগি বলেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের গভর্নিং কাউন্সিলকে এমএমটি-র মতো অনির্ধারিত ধারণাগুলির দিকে নজর দেওয়া উচিত, তবে তিনি বলেছিলেন যে এটি একটি সরকারের সিদ্ধান্ত এবং "সাধারণত একটি আর্থিক কাজ।"
এমএমটির সমালোচনা
এমএমটি সমালোচকদের দ্বারা নির্বোধ এবং দায়িত্বজ্ঞানহীন বলা হয়েছে। আমেরিকান অর্থনীতিবিদ টমাস প্যালি বলেছেন যে তার আবেদন "হতাশাগ্রস্ত সময়ের জন্য নীতিনির্ধারণী" হিসাবে রয়েছে in তিনি তত্ত্বের বিভিন্ন উপাদানগুলির সমালোচনা করেছেন, যেমন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সুদের হার শূন্যের দিকে রক্ষার পরামর্শের মতো, এবং বলেছে যে এটি মেক্সিকো এবং ব্রাজিলের মতো দেশগুলিকে কোনও দিকনির্দেশনা সরবরাহ করে না এবং স্বার্থযুক্ত স্বার্থ থেকে উদ্ভূত রাজনৈতিক জটিলতাগুলিকে বিবেচনা করে না।
মার্কিন debtণ সম্পর্কে নোবেল পুরস্কারপ্রাপ্ত অর্থনীতিবিদ পল ক্রুগম্যানের মতামত অনেক এমএমটি তাত্ত্বিকের মতো, তবে ক্রুগম্যান তত্ত্বটির তীব্র বিরোধিতা করেছেন। ২০১১ সালে নিউইয়র্ক টাইমসের অপ-এডে তিনি হুঁশিয়ারি দিয়েছিলেন যে আমেরিকা যদি হাইপার ইনফ্লেশন বাস্তবায়িত হয় এবং বিনিয়োগকারীরা মার্কিন বন্ড কিনতে অস্বীকৃতি জানায় তবে তারা হাইপারইনফ্লেশন দেখতে পাবে।
"গণিতটি করুন, এবং এটি স্পষ্ট হয়ে গেছে যে জিডিপি-র কয়েক শতাংশেরও বেশি সাইনগিওরেজ থেকে খুব বেশি পরিমাণে আহরণের কোনও প্রচেষ্টা সম্ভবত মুদ্রাস্ফীতিতে সীমাহীন wardর্ধ্বমুখী হতে পারে।" তিনি লিখেছেন, "কার্যত মুদ্রাটি ধ্বংস হয়ে গেছে । সরকার যদি এখনও বন্ড বিক্রি করতে পারে তবে একই ঘাটতি থাকলেও এটি ঘটবে না।"
আমেরিকান এন্টারপ্রাইজ ইনস্টিটিউটের আবাসিক পণ্ডিত মাইকেল আর স্ট্রেন যুক্তি দিয়ে বলেছেন যে মূল্যস্ফীতি হ্রাস করতে কর ব্যবহার করা যেতে পারে এমন এমএমটির প্রস্তাবও ত্রুটিযুক্ত। ব্লুমবার্গের কলামে তিনি বলেছেন, "কর বাড়ানো কেবল মন্দা আরও খারাপ করবে, বেকারত্ব বাড়িয়ে তুলবে এবং অর্থনীতি আরও ধীর করবে" he
