গত সপ্তাহে, কানাডিয়ান গাঁজা সংস্থা আফ্রিয়া (এপিএইচএ) -এর শেয়ার একদিনের ব্যবসায়ের দিনে 20% এরও বেশি কমেছে। বর্ধমান আইনী গাঁজার বাজারে অশান্তির ন্যায্য অংশ দেখতে পাওয়া গেলেও শেয়ারের দামের ব্যাপক হ্রাস এখনও দাঁড়িয়েছে। হঠাৎ দামের পরিবর্তন কেন? এর আগে বিকেলে, স্বল্প-বিক্রেতা হিনডেনবার্গ রিসার্চ অভিযোগ করেছিল যে আফ্রিকার অভ্যন্তরীণ ব্যক্তিরা অতিরিক্ত মূল্যায়ন বা জালিয়াতিমূলক আর্থিক প্রতিবেদনে লিপ্ত ছিল।
আফ্রিয়া স্বল্প বিক্রয়কারী প্রতিবেদনে "স্টকের দাম নিয়ে কারচুপি করে লাভজনক করার ক্ষতিকারক এবং স্ব-পরিবেশনার প্রচেষ্টা" হিসাবে আহ্বান জানিয়ে একটি বিবৃতি প্রকাশ করেছে, তবে ক্ষতিটি ইতিমধ্যে হয়ে গিয়েছিল। 14 ডিসেম্বর, 2018 বাজারের কাছাকাছি হিসাবে, শেয়ারের দামটি 4 ডিসেম্বর থেকে তার শেয়ার প্রতি low 4.51 এর নীচে থেকে পুনরুদ্ধার শুরু করেছিল। যাইহোক, শেয়ার প্রতি 60 5.60 এ লেনদেন করার পরেও অ্যাফরিয়া নভেম্বরের বেশিরভাগ অংশে উপভোগ করেছে $ 8 থেকে 10 ডলারের নীচে থেকে যায়।
গাঁজা অধিগ্রহণে সমস্যা কী?
বিনিয়োগকারীদের আইনী গাঁজার দৃশ্যে প্রবেশের জন্য, অ্যাফরিয়া একটি গুরুত্বপূর্ণ সতর্কতা কাহিনী। স্বল্প-বিক্রেতার অভিযোগগুলি সত্য বা মিথ্যা কিনা তা বিবেচনা না করেই তারা গাঁজার বাজারে ছোট সংস্থাগুলির মধ্যে উত্থিত বৃহত্তর প্রবণতার সাথে কথা বলে। আইনী গাঁজার জায়গাটি বন্ধ হয়ে যাওয়ার সাথে সাথে নিজেদের আলাদা করতে আগ্রহী সংস্থাগুলি যত দ্রুত সম্ভব তাদের নাগালের প্রসারণের বিভিন্ন উপায়ে নিয়ে গেছে।
কিছু ক্রিয়াকলাপের জন্য, যেমন অরোরা গাঁজা (এসিবি) এর অর্থ, কয়েক মিলিয়ন ডলারকে নতুন সুবিধায় বিনিয়োগ করা, নতুন বাজারে প্রবেশ করা এবং আরও অনেক কিছু। অন্যদের জন্য, এফরিয়ার মতো, সম্প্রসারণের মাধ্যমগুলি আরও কিছুটা কাট্রোথ পদ্ধতির সাথে জড়িত রয়েছে: কিছু সংস্থাগুলি আক্রমণাত্মকভাবে সম্ভাব্য প্রতিযোগীদের অর্জন করে বেড়েছে। আফ্রিয়াও একা নয়। কানাডার মারিজুয়ানা সংস্থাগুলি অরোরা (এসিবি) এবং ক্যানোপি গ্রোথ কর্প কর্পোরেশন (সিজিসি) একা গত এক বছরে অন্যান্য গাঁজা পোষাক কিনতে কিনতে কয়েক মিলিয়ন ডলার ব্যয় করেছে।
যদিও দ্রুতগতিতে অধিগ্রহণগুলি নিজের এবং নিজের মধ্যে সমস্যাযুক্ত নয়, সংস্থাগুলি নগদ অর্থের পরিবর্তে স্টকগুলিতে অধিগ্রহণের জন্য অর্থ প্রদানের সময় সমস্যাতে ডুবে যায়। কিছু অনুমান অনুসারে, কোম্পানি নিয়ন্ত্রণের পরিবর্তনের সাথে জড়িত সমস্ত গাঁজাখোর খাতের দ্বি-তৃতীয়াংশের সম্পূর্ণ স্টক দিয়ে অর্থায়ন করা হয়েছে। বৈশ্বিক সংযোজন এবং অধিগ্রহণের জায়গাগুলিতে, তুলনা করে, 2018 সালে এই জাতীয় সমস্ত চুক্তির প্রায় অর্ধেকই সেইভাবে অর্থায়ন করা হয়েছিল।
যখন কোনও গাঁজা সংস্থা কোনও প্রতিযোগী কেনার জন্য স্টক ব্যবহার করে, তখন তার মোট শেয়ারের সংখ্যা বৃদ্ধি পায়। তো সমস্যাটা কী? যেহেতু কোনও সংস্থা তাদের শেয়ার বাড়ায়, তারা সেই শেয়ারগুলির প্রত্যেকটি যে পরিমাণ অর্থ উপার্জন অনুপাত বলে, তার পরিমাণ কমিয়ে দেয়। এর অধিগ্রহণের জন্য দুটি জিনিস: একটি, অধিগ্রহণের কারণে সংস্থাগুলি তাদের যে পরিমাণ অর্থ উপার্জন করে তা পরিমাণমতো বৃদ্ধি না করে; এবং দুটি, সংস্থার স্টক ব্যবহার করে করা অধিগ্রহণ সহজাতভাবে ঝুঁকিপূর্ণ, বিশেষত আইনী গাঁজা শিল্পের মতো অস্থিরতার মতো জায়গায়।
কেন গাঁজা শিল্প এতটাই চঞ্চল?
আইনী গাঁজাটি হ'ল এবং বড় আকারে, একটি শিল্প হিসাবে অনির্দিষ্ট। আধিপত্য অর্জনের লক্ষ্যে কয়েক ডজন সংস্থা রয়েছে, তবে এই মুহুর্তে খুব কম স্পষ্ট বিজয়ী উদ্ভূত হয়েছে। অরোরার মতো অনেক নামী সংস্থাগুলি শেয়ার বাজারের মন্দার শিকার হয়েছে - এবং আরও অনেকগুলি সম্ভবত শীর্ষস্থানীয় দৌড় প্রতিযোগিতায় পরামর্শ দেওয়া অধিবেশন দ্বারা বিরক্ত হতে পারে। বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি কী বোঝায়? যে সংস্থাগুলি খুব আক্রমণাত্মকভাবে প্রসারিত হচ্ছে সেগুলি থেকে সাবধান থাকুন এবং ক্রমবর্ধমান গাঁজা পোষাকগুলির বড় অধিগ্রহণ এবং বিক্রয় সম্পর্কে গভীর নজর রাখবে। বিনিয়োগকারীরা, বাজার বিশ্লেষক এবং এমনকি গাঁজাখালার সংস্থাগুলি এখনও নিশ্চিত হন না যে কারা বাড়াবে এই প্রতিযোগিতায় শীর্ষে আসবেন।
