একটি রেফারেন্স বাধ্যবাধকতা কি?
একটি রেফারেন্স বাধ্যবাধকতা একটি বিশেষভাবে মনোনীত debtণের বাধ্যবাধকতা যার উপর ভিত্তি করে কোনও ক্রেডিট ডেরাইভেটিভ, যেমন ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদভিত্তিক এবং রেফারেন্স সত্তা দ্বারা জারি করা হয়। এটি সত্তা কর্তৃক প্রদত্ত debtণের সমস্ত প্রকারের প্রতিনিধিত্ব করে না, তবে কেবল একটি নির্দিষ্ট বাধ্যবাধকতা। প্রায়শই, এই বাধ্যবাধকতা হ'ল ক্রেডিট ডেরাইভেটিভ হেজ করার জন্য তৈরি হওয়া আসল securityণ সুরক্ষা।
রেফারেন্স বাধ্যবাধকতা বোঝা
রেফারেন্সের বাধ্যবাধকতা হ'ল debtণ সুরক্ষার নির্দিষ্ট ইস্যু, যার উপর creditণ প্রাপ্তির লেনদেনের দুটি পক্ষ একে অপরের বিরুদ্ধে বাজি ধরে। উদাহরণস্বরূপ, কোনও সংস্থা, ব্যাংক বা দেশের 5 বছরের বন্ড। যদি এই ইস্যুতে রেফারেন্স সত্তা ডিফল্ট হয় (বা অন্য কোনও নির্দিষ্ট, সম্মতিযুক্ত ঘটনা ঘটে) তবে রেফারেন্সের দায়বদ্ধতার উপর creditণ সুরক্ষার ক্রেতা একটি পরিশোধ প্রদান করে। সুরক্ষা ক্রেতা এই সত্ত্বেও রেফারেন্সের বাধ্যবাধকতায় কোনও অর্থ প্রদান করতে ব্যর্থ হয়েছে তার জন্য ক্ষতিপূরণ পান। যদি কোনও ট্রিগার (ডিফল্ট) ইভেন্টটি রেফারেন্সের দায়বদ্ধতার সাথে না ঘটে তবে ক্রেতার দেওয়া অর্থ প্রিমিয়াম থেকে ক্রেডিট ডেরিভেটিভ লাভের বিক্রেতা। অনেকটা এমন একটি বীমা পণ্যের মতো যেখানে বীমা সংস্থা কোনও দুর্ঘটনা ও বীমা দাবি না থাকলে পলিসিধারক দ্বারা প্রদত্ত প্রিমিয়ামটি রাখে।
একটি রেফারেন্স বাধ্যবাধকতায় creditণ সুরক্ষার একটি স্ট্যান্ডার্ড ফর্ম হ'ল ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল (সিডিএস), যা একটি বিশেষ ধরণের অদলবদল যা দুটি বা ততোধিক পক্ষের মধ্যে অদলবদলে রেফারেন্সযুক্ত দায়বদ্ধতার ক্রেডিট এক্সপোজার স্থানান্তর করতে ডিজাইন করা হয়। কোনও ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদলে, অদলবিক ক্রেতারা কোনও চুক্তির মেয়াদপূর্তির তারিখ অবধি swap এর বিক্রেতাকে প্রিমিয়াম প্রদান করে। প্রায়শই এটি পাঁচ বছরেরও বেশি সময় ধরে যেহেতু এই পরিপক্কতা ক্রেডিট অদলবদলের সবচেয়ে সাধারণ এবং সবচেয়ে তরল অংশ।
প্রসঙ্গে রেফারেন্স বাধ্যবাধকতা
এই চিত্রটি একটি সিডিএস যন্ত্রের প্রাথমিক মেকানিক্স দেখায়। Creditণ সুরক্ষা কিনেছেন এমন ব্যক্তি যদি রেফারেন্সের দায়বদ্ধতায় কোনও ক্রেডিট ইভেন্ট থাকে তবে একটি অর্থ প্রদান হয়। যদি রেফারেন্স বাধ্যবাধকতার সাথে সম্পর্কিত কিছু না ঘটে, সিডিএস বিক্রেতা প্রিমিয়াম রাখে।
রেফারেন্সের বাধ্যবাধকতা উল্লেখ করা অত্যাবশ্যক যেহেতু দ্ব্যর্থতার কারণে অস্পষ্টতা প্রয়োগের ক্ষেত্রে সমস্যা দেখা দিতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, কোনও সংস্থা বা ব্যাংক কর্তৃক প্রদত্ত নির্দিষ্ট বন্ডে creditণ সুরক্ষা কেনার সময়, রেফারেন্সের বাধ্যবাধকতাটি সঠিকভাবে চিহ্নিত করা অত্যাবশ্যক। এটি সাধারণত এর আইএসআইএন নম্বর উল্লেখ করে করা হয়। এটি করা ইস্যু করা বন্ডের পরিপক্কতা, কুপন বা মুদ্রা সম্পর্কে কোনও বিভ্রান্তি রোধ করে।
