কৃত্রিম বনাম শারীরিক etfs

এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ডগুলি (ইটিএফ) বিভিন্ন বিনিয়োগের এক্সপোজার অ্যাক্সেসের জন্য একটি সাশ্রয়ী উপায় এবং তাই বিনিয়োগকারীদের মধ্যে বেশ জনপ্রিয়তা অর্জন করেছে। স্বচ্ছ, তরল, সাশ্রয়ী মূল্যের বিবিধ বিনিয়োগের পণ্যগুলির চাহিদা ধরে রাখতে ইটিএফগুলির নতুন এবং উন্নত সংস্করণ কয়েক বছর ধরে বিকশিত হয়েছে। এই উদ্ভাবনের সাহায্যে, ইটিএফগুলি কেবল আরও অসংখ্য এবং জনপ্রিয় নয়, আরও জটিল হয়ে উঠেছে! এর মধ্যে একটি নতুনত্ব হ'ল সিন্থেটিক ইটিএফ যা প্রচলিত ইটিএফগুলির আরও বহিরাগত সংস্করণ হিসাবে দেখা হয়।

প্রথম জিনিস প্রথম: একটি সিন্থেটিক ইটিএফ কী?

2001 সালে ইউরোপে প্রথম প্রবর্তিত, সিন্থেটিক ইটিএফগুলি traditionalতিহ্যগত বা শারীরিক ইটিএফগুলির একটি আকর্ষণীয় রূপ var একটি সিন্থেটিক ইটিএফ অন্য কোনও ইটিএফের মতোই নির্বাচিত সূচকের (যেমন এসএন্ডপি 500 বা এফটিএসই 100) এর প্রতিলিপি তৈরির জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। তবে অন্তর্নিহিত সিকিওরিটি বা সম্পত্তি রাখার পরিবর্তে তারা কাঙ্ক্ষিত ফলাফল অর্জনের জন্য আর্থিক প্রকৌশল ব্যবহার করে। সিন্থেটিক ইটিএফ অন্তর্নিহিত সূচকটি ট্র্যাক করার জন্য অদলবদলের মতো ডেরাইভেটিভগুলি ব্যবহার করে। ইটিএফ সরবরাহকারী কাউন্টার পার্টির (সাধারণত একটি ব্যাংক) সাথে একটি চুক্তিতে প্রবেশ করে এবং পাল্টা দল প্রতিশ্রুতি দেয় যে স্বাপটি ইটিএফ ট্র্যাকিংয়ের সাথে সম্পর্কিত মানদণ্ডের মান ফিরিয়ে দেবে। সিন্থেটিক ইটিএফগুলি traditionalতিহ্যবাহী ইটিএফ এর সমান শেয়ারের মতো কেনা বা বিক্রি করা যেতে পারে। নীচের সারণীটি শারীরিক এবং সিন্থেটিক ETF কাঠামোর তুলনা করে।

	শারীরিক ইটিএফ	সিনথেটিক ইটিএফ
অন্তর্নিহিত হোল্ডিংস	সূচকের সিকিওরিটিজ	অদলবদল এবং জামানত
স্বচ্ছতা	স্বচ্ছ	আক্ষরিকভাবে কম (তবে উন্নতি দেখা গেছে)
কাউন্টার পার্টির ঝুঁকি	সীমিত	বিদ্যমান (শারীরিক ETFs এর চেয়ে বেশি)
খরচ	লেনদেন ব্যয় ব্যবস্থাপনা ফি	অদলবদর খরচ ব্যবস্থাপনা ফি

ঝুঁকি ও রিটার্ন

সিন্থেটিক ইটিএফগুলি স্বতন্ত্র চুক্তিগুলি এক বা একাধিক অংশের সাথে চুক্তিতে প্রবেশ করতে ব্যবহার করে যারা তহবিলের সূচকে ফেরত দেওয়ার প্রতিশ্রুতি দেয়। রিটার্নগুলি এইভাবে প্রতিপক্ষ তার প্রতিশ্রুতি সম্মান করতে সক্ষম হওয়ার উপর নির্ভর করে। এটি সিন্থেটিক ইটিএফ-এর বিনিয়োগকারীদের কাউন্টার পার্টির ঝুঁকিতে বহন করে। কিছু নিয়মনীতি রয়েছে যা পাল্টা পার্টির ঝুঁকির পরিমাণকে সীমাবদ্ধ করে যার কাছে একটি তহবিল প্রকাশ করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, ইউরোপের ইউসিআইটিএস বিধি অনুসারে, তহবিলের নেট সম্পদমূল্যের মোট 10% অতিক্রম না করে কাউন্টার পার্টির একটি তহবিলের এক্সপোজার হতে পারে। এই জাতীয় বিধি মেনে চলার জন্য, ইটিএফ পোর্টফোলিও পরিচালকরা প্রায়শই পাল্টা এক্সপোজারের নির্ধারিত সীমাতে পৌঁছানোর সাথে সাথে অদলবদল চুক্তিগুলি সম্পাদন করে '

পাল্টা পার্টির ঝুঁকি আরও স্বাক্ষর চুক্তি সমান্তরালকরণ এবং এমনকি উপরের মাধ্যমে সীমাবদ্ধ করা যেতে পারে। নিয়ন্ত্রকদের কাউন্টার পার্টির ঝুঁকি হ্রাস করার জন্য জামানত পোস্ট করার জন্য কাউন্টার পার্টির প্রয়োজন। ক্ষেত্রে, পাল্টা দলটি তার বাধ্যবাধকতার উপর খেলাপি হলে, ইটিএফ সরবরাহকারীর জামানতটির কাছে দাবি থাকবে এবং এভাবে বিনিয়োগকারীদের আগ্রহের ক্ষতি হবে না। সমান্তরালীনকরণের উচ্চ স্তরের এবং অদলবদলের পুনরায় সংস্থার আরও বেশি ফ্রিকোয়েন্সি হলে প্রতিপক্ষের ডিফল্টর ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারীরা ক্ষতির হাত থেকে বেশি সুরক্ষিত হন।

যদিও পাল্টা পার্টির ঝুঁকি সীমাবদ্ধ করার ব্যবস্থা নেওয়া হয় (এটি শারীরিক ইটিএফ-এর চেয়ে বেশি) তবে বিনিয়োগকারীদের এ জাতীয় তহবিলের আকর্ষণ অক্ষুণ্ণ থাকার জন্য এটির সংস্পর্শে আসার জন্য ক্ষতিপূরণ দেওয়া উচিত! ক্ষতিপূরণটি কম ব্যয় এবং ট্র্যাকিংয়ের ত্রুটির আকারে আসে।

সিন্থেটিক ইটিএফগুলি তাদের নিজ নিজ অন্তর্নিহিত সূচকগুলি অনুসরণ করতে বিশেষভাবে কার্যকর এবং সাধারণত শারীরিক তহবিলের তুলনায় ট্র্যাকিংয়ের ত্রুটি থাকে usually সিনথেটিক ইটিএফ-এর ক্ষেত্রে মোট ব্যয় অনুপাত (টিআর)ও অনেক কম (কিছু ইটিএফরা 0% টিইআর দাবি করেছে)। সিন্থেটিক ইটিএফের তুলনায়, ইটিএফ এবং বেঞ্চমার্কের মধ্যে পোর্টফোলিও পুনরায় ভারসাম্য এবং ট্র্যাকিং ত্রুটির কারণে একটি শারীরিক ইটিএফ বড় ট্রানজেকশনাল ব্যয় বহন করে।

তলদেশের সরুরেখা

সিন্থেটিক ইটিএফগুলি বিনিয়োগকারীদের অ্যাক্সেস করা শক্ত (যেমন, অস্পষ্ট বা কম তরল বাজার) এর জন্য এক্সপোজার অর্জনের প্রবেশদ্বার হিসাবে কাজ করতে পারে। অন্তর্নিহিত বিনিয়োগটি অন্য কোনও উপায়ে কেনা, ধরে রাখা এবং বিক্রি করা যখন অসম্ভব বা ব্যয়বহুল তখন তারা বিনিয়োগকারীদের কাজে আসে। তবে, এই জাতীয় ইটিএফগুলি পাল্টা পার্টির ঝুঁকির সাথে জড়িত এই বিষয়টি উপেক্ষা করা যায় না এবং এইভাবে এই ঝুঁকিগুলি হ্রাস করার জন্য পুরস্কারটি যথেষ্ট পরিমাণে থাকতে হবে। বিনিয়োগকারীরা যারা জড়িত ঝুঁকিগুলি বোঝেন, তাদের জন্য একটি সিন্থেটিক ইটিএফ একটি খুব কার্যকর, সাশ্রয়ী, সূচক ট্র্যাকিং সরঞ্জাম হতে পারে।

বিনিয়োগ অ্যাকাউন্টের তুলনা করুন this এই টেবিলটিতে প্রদর্শিত অফারগুলি অংশীদারিত্বের থেকে যা থেকে ইনভেস্টোপিডিয়া ক্ষতিপূরণ গ্রহণ করে। সরবরাহকারীর নাম বর্ণনা