অবমুক্ত বিটা কী?
বিটা হ'ল বাজার ঝুঁকির একটি পরিমাপ। অবমুক্ত বিটা (বা সম্পদ বিটা) debtণের প্রভাব ছাড়াই সংস্থার বাজার ঝুঁকি পরিমাপ করে। একটি বিটা উন্মুক্ত করা অবদানের আর্থিক প্রভাবগুলি সরিয়ে দেয় এইভাবে ঝুঁকিকে একমাত্র কোম্পানির সম্পত্তিতে বিচ্ছিন্ন করে। অন্য কথায়, সংস্থার ইক্যুইটি তার ঝুঁকি প্রোফাইলটিতে কতটা অবদান রেখেছে।
অবমুক্ত বিটা
অবমুক্ত বিটা (সম্পদ বিটা) = (1 + ইক্যুইটি (1 − করের হার) t)ণ) স্তরিত বিটা (ইক্যুইটি বিটা)
অবমুক্ত বিটা বোঝা
স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারস (এস এন্ড পি) 500 সূচকের মতো একটি মাপদণ্ডের বাজার সূচকের বিরুদ্ধে রিট্রেসড স্টকের জন্য বিটা হ'ল সহগের opeাল। বিটার একটি মূল নির্ধারক হ'ল লিভারেজ, যা কোনও কোম্পানির debtণের পরিমাণটিকে তার ইক্যুইটি পর্যন্ত পরিমাপ করে। লেভার্ড বিটা তার মূলধন কাঠামোর debtণ এবং ইক্যুইটিযুক্ত ফার্মের ঝুঁকিকে বাজারের অস্থিরতার পরিমাপ করে। অন্য ধরণের বিটা অবমুক্ত বিটা হিসাবে পরিচিত।
বিটাটি সরিয়ে ফেললে ফার্মের মূলধন কাঠামোতে debtণ যুক্ত করে লাভিত বা ক্ষতিকারক প্রভাবগুলি সরিয়ে দেওয়া হয়। সংস্থাগুলির অবমুক্ত বিটাসের তুলনা স্টক কেনার সময় বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকির সংমিশ্রণ সম্পর্কে স্বচ্ছতা দেয়।
এমন কোনও সংস্থা নিন যা তার debtণ বাড়িয়ে দিচ্ছে এবং এভাবে তার debtণ-থেকে-ইক্যুইটি অনুপাত বাড়িয়ে তুলবে। এটি সেই debtণকে কাজে লাগাতে ব্যবহৃত আয়ের বৃহত শতাংশের দিকে পরিচালিত করবে যা ভবিষ্যতে আয়ের প্রবাহ সম্পর্কে বিনিয়োগকারীদের অনিশ্চয়তা আরও বাড়িয়ে তুলবে। ফলস্বরূপ, সংস্থার স্টকটি ঝুঁকিপূর্ণ হয়ে উঠছে বলে মনে করা হয় তবে বাজার ঝুঁকির কারণে সেই ঝুঁকিটি হয় না। বিচ্ছিন্ন বিটাতে সামগ্রিক ঝুঁকির debtণের উপাদানটি বিচ্ছিন্ন করা এবং অপসারণ করা হয়।
কী Takeaways
- লেভার্ড বিটা (সাধারণত কেবল বিটা বা ইক্যুইটি বিটা হিসাবে পরিচিত) হ'ল বাজার ঝুঁকির একটি পরিমাপ। কোনও সংস্থার ঝুঁকিপূর্ণ প্রোফাইল মূল্যায়ন করার সময় tণ এবং ইক্যুইটি ফ্যাক্টর হয় U উচ্চ debtণ-থেকে-ইক্যুইটি অনুপাত সাধারণত কোনও সংস্থার স্টকের সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকির বৃদ্ধিতে অনুবাদ করে 1এর একটি বিটা মানে স্টকটি বাজারের মতোই ঝুঁকিপূর্ণ থাকে তবে বিটা বেশি বা 1 এরও কম ঝুঁকির প্রান্তিকে উচ্চতর বা কম প্রতিফলিত করে বাজার যথাক্রমে।
সিস্টেমেটিক রিস্ক এবং বিটা
সিস্টেমেটিক ঝুঁকি হ'ল ধরণের ঝুঁকি যা কোনও সংস্থার নিয়ন্ত্রণের বাইরে থাকা কারণগুলির কারণে ঘটে। এই ধরণের ঝুঁকি দূরে বৈচিত্র্যযুক্ত করা যায় না। নিয়মতান্ত্রিক ঝুঁকির উদাহরণগুলির মধ্যে রয়েছে প্রাকৃতিক দুর্যোগ, রাজনৈতিক ঘটনা, মুদ্রাস্ফীতি এবং যুদ্ধসমূহ। নিয়মিত ঝুঁকি বা স্টক বা পোর্টফোলিওর অস্থিরতার মাত্রা পরিমাপ করতে, বিটা ব্যবহার করা হয়।
বিটা একটি পরিসংখ্যানগত পরিমাপ যা বিস্তৃত বাজারের অস্থিরতার বিরুদ্ধে স্টকের দামের অস্থিরতার তুলনা করে। বিটা দ্বারা পরিমাপকৃত স্টকের অস্থিরতা যদি বেশি হয় তবে স্টকটিকে ঝুঁকিপূর্ণ বলে মনে করা হয়। স্টকের অস্থিরতা কম হলে বলা হয় যে স্টকের ঝুঁকি কম রয়েছে।
এর একটি বিটা বিস্তৃত বাজারের ঝুঁকির সমতুল্য। অর্থাৎ, একটির একটি বিটা সহ একটি সংস্থার বিস্তৃত বাজারের মতো একই পদ্ধতিগত ঝুঁকি রয়েছে। দুটি বিটার অর্থ সংস্থাগুলি সামগ্রিক বাজারের চেয়ে দ্বিগুণ উদ্বায়ী, তবে একের চেয়ে কম বিটার অর্থ সংস্থাটি কম অস্থির এবং বিস্তৃত বাজারের চেয়ে কম ঝুঁকি উপস্থাপন করে।
অবমুক্ত বিটা উদাহরণ
কোনও সংস্থা যে debtণের মাত্রা ফেলেছে তা তার কার্য সম্পাদনকে প্রভাবিত করতে পারে, এটি তার শেয়ার মূল্যের পরিবর্তনের জন্য আরও সংবেদনশীল করে তোলে। নোট করুন যে বিশ্লেষণ করা হচ্ছে সেই সংস্থার আর্থিক বিবরণীতে debtণ রয়েছে তবে হিসাব ছাড়াই কোনও debtণ ছিনিয়ে নিয়ে byণ নেই বলে অবিশ্বস্ত বিটা তার সাথে আচরণ করে। যেহেতু সংস্থাগুলির একে অপরের বিরুদ্ধে বা বাজারের সাথে কার্যকরভাবে তাদের তুলনা করার জন্য সংস্থাগুলির বিভিন্ন মূলধন কাঠামো এবং debtণের স্তর রয়েছে, তাই কোনও বিশ্লেষক অবমুক্ত বিটা গণনা করতে পারেন। এইভাবে, কেবলমাত্র ফার্মের সংস্থার বাজারে সংবেদনশীলতা (ইক্যুইটি) প্রমাণিত হবে।
বিটাটি মুছে ফেলতে, সংস্থার theণ-ইক্যুইটি অনুপাত এবং কর্পোরেট করের হারের পাশাপাশি সংস্থার জন্য প্রদত্ত বিটাও জানতে হবে।
বি ইউ = বি এল /
আসুন টেসলা, ইনক। এর জন্য অবিরত বিটা গণনা করুন নভেম্বর 2017 পর্যন্ত, এর বিটা 0.73, ডি / ই অনুপাত 2.2, এবং এর কর্পোরেট করের হার 35% is
টেসলা বি ইউ = 0.73 / = 0.73 / 1 + (0.65 x 2.2) = 0.73 / 2.43 = 0.30
অবমুক্ত বিটা প্রায় alwaysণ প্রায়শই শূন্য বা ধনাত্মক হয়ে থাকে বলে ধার্য বিটার তুলনায় প্রায় সর্বদা সমান বা কম। (বিরল ইভেন্টগুলিতে যেখানে কোনও সংস্থার debtণের উপাদানটি নেতিবাচক থাকে, বলুন যে কোনও সংস্থা নগদ সংগ্রহ করছে, তবে অবারিত বিটা উত্তোলিত বিটার চেয়েও বেশি হতে পারে))
যদি অবমুক্ত বিটা ইতিবাচক হয়, বিনিয়োগকারীরা কোম্পানির শেয়ারে বিনিয়োগ করবে যখন দাম বাড়বে বলে আশা করা হচ্ছে। একটি নেতিবাচক অবমুক্ত বিটা বিনিয়োগকারীদের স্টকটিতে বিনিয়োগের জন্য উত্সাহিত করবে যখন দামগুলি হ্রাস হওয়ার আশা করা হচ্ছে।
