অস্থিরতা সূচক: পাঠের বাজারের অনুভূতি

শিকাগো বোর্ড অফ অপশন এক্সচেঞ্জ (সিবিওই) একটি সূচক তৈরি করে এবং ট্র্যাক করে যা ভোলিটিলিটি ইনডেক্স (VIX) নামে পরিচিত, যা এস অ্যান্ড পি 500 সূচক বিকল্পগুলির অন্তর্নিহিত অস্থিরতার উপর ভিত্তি করে। এই নিবন্ধটি VIX কীভাবে বিপরীত বাজারের সূচক হিসাবে ব্যবহৃত হয়, কীভাবে প্রাতিষ্ঠানিক অনুভূতি VIX দ্বারা পরিমাপ করা যায় এবং VIX- এর একটি বোঝা কেন দীর্ঘ এবং সংক্ষিপ্ত পুটের পক্ষে যায় তা সন্ধান করবে article (বিকল্পগুলির সামগ্রিক সংক্ষিপ্তসার জন্য, আমাদের বিকল্পের বেসিক টিউটোরিয়ালটি দেখুন ))

মার্কেট মুভারগুলি পরিমাপ করছে

বিনিয়োগকারীরা 100 বছরেরও বেশি সময় ধরে ইক্যুইটি মার্কেটে বড় বাজারের খেলোয়াড় এবং প্রতিষ্ঠানকে পরিমাপ ও অনুসরণ করার চেষ্টা করছেন attemp এই দৈত্য পাইপলাইনগুলি থেকে তহবিলের প্রবাহ অনুসরণ করা বিনিয়োগ সাফল্যের একটি অপরিহার্য উপাদান হতে পারে। Ditionতিহ্যগতভাবে, ছোট বিনিয়োগকারীরা প্রতিষ্ঠানগুলি কোথায় সংগ্রহ করছে বা শেয়ার বিতরণ করছে তা দেখার জন্য এবং তাদের ছোট স্কেলটি ব্যবহারের চেষ্টা করার আগে সামনের দিকে ঝাঁপিয়ে পড়ুন - VIX পর্যবেক্ষণ সংস্থা শেয়ার কেনা বেচা নিয়ে তেমন কিছু নয় তবে প্রতিষ্ঠানগুলি হেজ করার চেষ্টা করছে কি না তাদের পোর্টফোলিও। এটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে এই বড় বাজারের চালকরা সমুদ্রের রেখার মতো - তাদের দিক পরিবর্তন করার জন্য প্রচুর সময় এবং জল প্রয়োজন। সংস্থাগুলি যদি মনে করে যে বাজারটি মনোযোগী হচ্ছে, তারা দ্রুত স্টকটি আনলোড করতে পারে না; পরিবর্তে, তারা প্রত্যাশিত কিছু ক্ষতির অফসেটে পুট বিকল্প চুক্তি এবং / অথবা কল অপশন চুক্তিগুলি বিক্রয় করে।

VIX এই প্রতিষ্ঠানগুলিকে নিরীক্ষণ করতে সহায়তা করে কারণ এটি সরবরাহের জন্য এবং বিকল্পগুলির জন্য চাহিদা এবং পুট / কল অনুপাত উভয়ই হিসাবে কাজ করে। একটি বিকল্প চুক্তি অভ্যন্তরীণ এবং বহিরাগত মান নিয়ে গঠিত হতে পারে। অন্তর্নিহিত মান হ'ল স্টক ইক্যুইটি বিকল্প প্রিমিয়ামে কতটা অবদান রাখে, অন্যদিকে বহিরাগত মান স্টক ইক্যুইটির দামের চেয়ে বেশি অর্থের পরিমাণ প্রদান করে। এক্সট্রিন্সিক মানের মধ্যে সময় মূল্য, যেমন মেয়াদ শেষ হওয়া পর্যন্ত প্রদত্ত প্রিমিয়ামের পরিমাণ, এবং উল্লিখিত অস্থিরতা, যা বিকল্পের সরবরাহ ও চাহিদার উপর নির্ভর করে প্রিমিয়ামটি কম বেশি বা কমিয়ে দেয়, তার চেয়ে অনেক বেশি উপাদান রয়েছে।

যেমন আগেই বলা হয়েছে, VIX হ'ল এস অ্যান্ড পি 500 সূচক বিকল্পগুলির অন্তর্নিহিত অস্থিরতা। এই বিকল্পগুলি যেমন উচ্চ স্ট্রাইক মূল্য ব্যবহার করে এবং প্রিমিয়ামগুলি এত ব্যয়বহুল যে খুব কম খুচরা বিনিয়োগকারীরা সেগুলি ব্যবহার করতে ইচ্ছুক। সাধারণত, খুচরা বিকল্পের বিনিয়োগকারীরা স্পাইডার্স এসপিওয়াইয়ের একটি বিকল্পের মতো কম ব্যয়বহুল বিকল্পের বিকল্প বেছে নেবে, যা এসএন্ডপি 500 ট্র্যাক করে এমন একটি এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ড (ইটিএফ)। যদি প্রতিষ্ঠানগুলি বরিশ হয় তবে তারা সম্ভবত ফর্ম হিসাবে পুটগুলি কিনে দেবে পোর্টফোলিও বীমা। পুটসের চাহিদা বাড়ার ফলে VIX বৃদ্ধি পেয়েছে তবে ফুলে যায় কারণ পুটের বিকল্পগুলির চাহিদা বৃদ্ধি ফলিত অস্থিরতা বাড়িয়ে তুলবে। যে কোনও পণ্যের জন্য অভাবের যে কোনও সময়ের মতো, দাম আরও বাড়বে কারণ চাহিদা মারাত্মকভাবে সরবরাহের বাইরে চলে যায়।

মন্ত্র ম্যাক্সিমস

VIX এর সাথে প্রারম্ভিক মন্ত্রগুলির একটি বিনিয়োগকারী শিখতে পারবেন "" যখন VIX বেশি হয়, তখন এটি কেনার সময় হয় the যখন VIX কম থাকে, নীচে দেখুন! " চিত্র 1 বিভিন্ন প্রকার সমর্থন এবং প্রতিরোধের ক্ষেত্রগুলি সনাক্ত করার চেষ্টা করেছে যা VIX এর ইতিহাস জুড়ে রয়েছে যা ১৯৯ its সালে তার সৃষ্টির পূর্বে রয়েছে Notice দেখুন VIX কীভাবে তার অস্তিত্বের প্রথম দিকে 19-পয়েন্ট স্তরের কাছাকাছি একটি সমর্থন ক্ষেত্র স্থাপন করেছিল এবং এতে ফিরে এসেছিল আগের বছরগুলি. সমর্থন এবং প্রতিরোধের অঞ্চলগুলি সময়ের সাথে সাথে 2003-2005 এর ট্রেন্ডিং বাজারেও গঠিত হয়েছে। যখন ভিএইচএক্স প্রতিরোধের স্তরে পৌঁছায়, তখন এটি উচ্চ হিসাবে বিবেচিত হয় এবং স্টকগুলি কেনার সংকেত হয় - বিশেষত যারা এস ও পি 500 প্রতিফলিত করে। সমর্থন বাউন্সগুলি বাজারের শীর্ষগুলি নির্দেশ করে এবং এসএন্ডপি 500 এর সম্ভাব্য মন্দার বিষয়ে সতর্ক করে দেয় (সমর্থন এবং প্রতিরোধের বুনিয়াদিগুলিতে সমর্থন এবং প্রতিরোধের ধারণাগুলি))

চিত্র 1 থেকে সংগ্রহ করা সম্ভবত সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বারান্দা হ'ল নিহিত অস্থিরতার স্থিতিস্থাপক সম্পত্তি। চার্টটির একটি দ্রুত বিশ্লেষণ দেখায় যে VIX প্রায় সময়সীমার প্রায় 18-35 এর সীমার মধ্যে বাউনস করে তবে এর বহিরাগতদের 10 এর চেয়ে কম হয় এবং 85 এরও বেশি থাকে General সাধারণভাবে বলতে গেলে, VIX অবশেষে গড়টিতে ফিরে আসে। এই বৈশিষ্ট্যটি বোঝা সহায়ক - যেমন VIX এর বিপরীত প্রকৃতি বিকল্পগুলি বিনিয়োগকারীদের আরও ভাল সিদ্ধান্ত নিতে সহায়তা করতে পারে। ২০০৮-২০০৯-এর চূড়ান্ত বেয়ারেশনের পরেও, ভিএইচএক্সটি তার স্বাভাবিক পরিসরের মধ্যে ফিরে এসেছিল।

অপ্টিমাইজিং বিকল্পসমূহ

যদি আমরা উপরে বর্ণিত VIX মন্ত্রটি পর্যালোচনা করি, বিকল্প বিনিয়োগের প্রসঙ্গে, আমরা বুঝতে পারি কোন বিকল্প কৌশলগুলি এই বোঝার জন্য সবচেয়ে উপযুক্ত।

"যদি VIX বেশি হয় তবে এটি কেনার সময়" আমাদের বলে যে বাজারের অংশগ্রহণকারীরা খুব নিঃসঙ্কুল এবং অভিহিত অস্থিরতা সক্ষমতা পর্যন্ত পৌঁছেছে। এর অর্থ বাজারটি সম্ভবত বুলিশ হয়ে যাবে এবং নিহিত অস্থিরতা সম্ভবত পূর্বের দিকে ফিরে যাবে। সর্বোত্তম বিকল্প কৌশলটি ব-দ্বীপ পজিটিভ এবং ভেগা নেতিবাচক হতে হবে; অর্থাত্ শর্ট পুটসই হবে সেরা কৌশল। ডেল্টা পজিটিভটির সহজ অর্থ হ'ল স্টকের দাম বাড়ার সাথে সাথে বিকল্পের দামও হয়, নেতিবাচক ভেগাকে এমন একটি অবস্থানে অনুবাদ করা হয় যা প্রভাবিত অস্থিরতা হ্রাস থেকে উপকৃত হয়। (বিকল্পগুলির গ্রিকগুলি সম্পর্কে আরও জানার জন্য, "গ্রীক" সম্পর্কে জানতে এবং বিকল্পগুলি বোঝার জন্য গ্রীক ব্যবহার করে দেখুন দেখুন))

"যখন VIX কম থাকে, নীচে দেখুন!" আমাদের জানায় যে বাজারটি হ্রাস পেতে চলেছে এবং এর সাথে বোঝা যাচ্ছে যে অস্থিরতা বাড়তে চলেছে। যখন অন্তর্নিহিত অস্থিরতা বাড়ার প্রত্যাশা করা হয়, তখন একটি সর্বোত্তম বেয়ারিশ বিকল্প কৌশলটি ব-দ্বীতা নেতিবাচক এবং ভেগা পজিটিভ (যেমন লং পুটস সেরা কৌশল হবে) হতে হবে।

ডিকোপলিংয়ের সময় ডেরিভেটিভস

এটি বিরল হলেও, এমন সময় আসে যখন VIX এবং S&P 500 এর মধ্যে স্বাভাবিক সম্পর্ক পরিবর্তন হয় বা "ডিকুپل"। চিত্র 2 একই সময়ে এসঅ্যান্ডপি 500 এবং VIX আরোহণের একটি উদাহরণ দেখায়। প্রতিষ্ঠানগুলি যখন বাজারকে অতিরিক্ত কেনা নিয়ে উদ্বিগ্ন হয় তখন এটি সাধারণ, অন্য বিনিয়োগকারীরা, বিশেষত খুচরা জনসাধারণ, ক্রয় বা উন্মত্ততা বিক্রি করার ক্ষেত্রে। এই "অযৌক্তিক উত্সাহ" -এর প্রতিষ্ঠানগুলি খুব তাড়াতাড়ি বা ভুল সময়ে হেজ করতে পারে। যদিও প্রতিষ্ঠানগুলি ভুল হতে পারে তবে তারা খুব বেশি দিন ধরে ভুল নয়; সুতরাং, একটি ডিকোপলিং একটি সতর্কতা হিসাবে বিবেচনা করা উচিত যা বাজারের প্রবণতাটি বিপরীত দিকে স্থাপন করছে।

উপসংহার

ভিএইচএক্স একটি বিপরীত সূচক যা বিনিয়োগকারীদের কেবল প্রবণতাতে শীর্ষ, বোতল এবং লুলগুলি সন্ধান করতে সহায়তা করে না তবে তারা বড় বাজারের খেলোয়াড়দের অনুভূতি সম্পর্কে ধারণা পেতে সহায়তা করে। প্রবণতা পরিবর্তনের জন্য প্রস্তুত করার সময় এটি কেবল সহায়ক নয়, বিনিয়োগকারীরা যখন তাদের পোর্টফোলিওয়ের জন্য কোন বিকল্প হেজিং কৌশলটি সেরা তা নির্ধারণ করছেন।

কোন প্রবণতা চিহ্নিত করার অন্যান্য উপায়ের জন্য 4 টি উপাদান দেখুন যা বাজারের প্রবণতাগুলিকে রূপ দেয় এবং শীর্ষস্থানীয় অর্থনৈতিক সূচকগুলি বাজারের প্রবণতা পূর্বাভাস দেয় ।