প্যাসিভ স্টক ইটিএফ, প্রাইভেট ইক্যুইটি, বাণিজ্যিক বন্ধক-ব্যাক সিকিউরিটিজ ডেরিভেটিভস, এবং উত্তোলিত loansণ সহ চারটি মূল সম্পদ বিভাগ বিশেষত তরলতার সংকটে খুব ঝুঁকির মধ্যে পড়তে পারে, বিজনেস ইনসাইডার রিপোর্টে। প্যাসিভ স্টক ইটিএফগুলি বিভিন্ন বৈচিত্রপূর্ণ পোর্টফোলিওগুলি দ্রুত তৈরি এবং পুনরায় ভারসাম্য অর্জনে স্বল্প ব্যয় এবং উপযোগিতার জন্য, খুচরা এবং প্রাতিষ্ঠানিক উভয়ই বিনিয়োগকারীদের মধ্যে প্রচুর জনপ্রিয় হয়ে উঠেছে, তাদের পিছনে থাকা ঝুঁকিগুলি বিশেষ উদ্বেগের বিষয় হওয়া উচিত।
এই ইটিএফ সম্পর্কিত, সানফোর্ড সি বার্নস্টেইন অ্যান্ড কোংয়ের বৈশ্বিক পরিমাণগত এবং ইউরোপীয় ইক্যুইটি কৌশল প্রধান, ইনিগো ফ্রেজার-জেনকিন্স সম্প্রতি বিআইয়ের বরাত দিয়ে ক্লায়েন্টদের সতর্ক করেছেন: "এর অর্থ এই যে বিক্রি-বন্ধ হওয়ার কারণে পুচ্ছের ঝুঁকি বেড়েছে বাজারে অস্থির হয়ে উঠছে বিক্রয় বিক্রয়টি আমাদের পূর্বাভাস নয়, তবে এমনটিই ঘটেছিল যখন আমরা হাজার হাজার বিনিয়োগকারী তাদের স্মার্ট ফোনের জন্য পৌঁছায় এবং প্যাসিভ ইটিএফ পণ্যগুলিতে যে অবস্থানগুলি বিক্রি করতে চাইবে তখন কী হবে তা আমরা সাধারণত জানি না।"
বিনিয়োগকারীদের জন্য তাৎপর্য
যদিও তিনি স্বীকার করেছেন যে প্যাসিভ স্টক ইটিএফগুলি ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের জন্য এখনও অবধি বিকশিত সবচেয়ে উজ্জ্বল পণ্য হতে পারে, ফ্রেজার-জেনকিনস উল্লেখ করেছেন যে তারা এখন মার্কিন স্টকগুলিতে সমস্ত বিনিয়োগের প্রায় অর্ধেক নিয়ন্ত্রণ করে। সুতরাং, যদি বাজারগুলি হ্রাস পেতে শুরু করে, এবং ইটিএফ মালিকদের মধ্যে সাধারণ আতঙ্ক ছড়িয়ে পড়ে, পুরো বাজারকে জড়িয়ে থাকা বিক্রির এক বিশাল waveেউ তাড়াতাড়ি অনুসরণ করতে পারে, খুব শীঘ্রই একটি মাঝারি বিক্রয়কে একটি তুষার স্রোতে পরিণত করে।
"অ্যাক্টিভিট বিনিয়োগের জন্য সক্রিয় পাবলিক ইক্যুইটি থেকে সাধারণ পশ্চাদপসরণ সমস্ত ক্ষেত্রে বাজারের বাজারে তরলতার বৃহত্তর ভঙ্গুরতা নির্দেশ করে। বিআই প্রতি ইননিগো-জোনস আরও বলেছিলেন, আমাদের সম্ভবত আরও 'ফ্ল্যাশ ক্র্যাশ', এবং ফ্ল্যাশ ক্র্যাশগুলির একটি সম্ভাবনাও রয়েছে যা এক সম্পদ শ্রেণি থেকে অন্য সম্পদে ছড়িয়ে পড়ে।
বিশ্বব্যাপী, সমস্ত বিভাগের ইটিএফস 5 মিলিয়ন ডলার সম্পদ ছাড়িয়েছে। ফিনান্সিয়াল টাইমসের প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, বিশ্বব্যাপী নিয়ন্ত্রকরা ক্রমশ উদ্বেগ প্রকাশ করছেন যে বিক্রয় ব্যবস্থার ফলে এই বিনিয়োগের যানবাহনকে সমর্থন করে এমন বাজারজাতকরণের ক্রিয়াকলাপ ব্যাপক ব্যর্থ হতে পারে।
বিশেষত, তথাকথিত অনুমোদিত অংশগ্রহণকারীরা (এপি), সাধারণত বিনিয়োগ ব্যাংকগুলি, যারা বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে অর্ডার কেনা ও বেচার করার সময় ইটিএফ ইউনিট তৈরি করে এবং তলিত করে, এই বাজারজাতকরণ কার্য সম্পাদন করার জন্য আইনত বাধ্যবাধকতাযুক্ত নয়। ফলস্বরূপ, নিয়ন্ত্রকরা আশঙ্কা করছেন যে, বিক্রয় সংকটে এপিরা ইটিএফ ইউনিটকে খাড়া ছাড়ের উপর তল্লাশী করতে পারে বা পুরোপুরি এই ফাংশনটি সম্পাদন থেকে ফিরে আসতে পারে।
বেসরকারী ইক্যুইটির বিষয়ে, স্টার্টআপগুলি আইপিওগুলির মাধ্যমে পাবলিক ইক্যুইটি মার্কেটগুলিতে পৌঁছাতে আগের তুলনায় অনেক বছর সময় নিয়েছে, এবং শেয়ার পুনর্বিবেচনা এবং সংযুক্তির ফলে পাবলিক ইক্যুইটি মার্কেটগুলি সঙ্কুচিত হচ্ছে। তদুপরি, উপরে উল্লিখিত হিসাবে, পাবলিক ট্রেড ইক্যুইটির ক্রমবর্ধমান শেয়ার এখন প্যাসিভ ইটিএফ দ্বারা শোষিত হচ্ছে। ফলস্বরূপ, সক্রিয় বিনিয়োগ ব্যবস্থাপকরা ক্রমবর্ধমান বেসরকারী ইক্যুইটির দিকে ঝুঁকছেন, তবে এগুলি তাদের প্রকৃতির দ্বারা অত্যন্ত বৈদ্যুতিন বিনিয়োগ এবং বিক্রি করার তাগিদ তাদের দাম ক্র্যাশ করতে বাধ্য, ইনিগো-জোনস পর্যবেক্ষণ করেছেন।
Historতিহাসিকভাবে স্বল্প সুদের হারের তুলনায় উচ্চতর রিটার্নের সন্ধানে বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকিপূর্ণ এবং তরল পণ্যের দিকে ঝুঁকছেন। এর মধ্যে কর্পোরেট লিওরেজেড loansণ রয়েছে, যা বিনিয়োগ গ্রেড debtণের চেয়ে সুদের হারের প্রস্তাব দেয় কারণ alreadyণগ্রহীতারা ইতিমধ্যে অত্যন্ত bণী are সামগ্রিকভাবে, এই জাতীয় loansণের মানের loansণ তীব্রভাবে ডুবে যাচ্ছে, এই বিনিয়োগগুলি অর্থনৈতিক মন্দার ক্ষেত্রে বিশেষত দুর্বল করে তুলেছে।
কর্পোরেট loansণের বান্ডিলের উপর ভিত্তি করে জটিল ডেরিভেটিভগুলিও উচ্চ ফলন উপার্জনের উপায় হিসাবে জনপ্রিয় হয়ে উঠছে। কিছু কিছু কাঁপানো শপিংমল, খুচরা অবস্থান এবং অফিসের বিল্ডিংগুলিতে বন্ধক থেকে খোদাই করা। এদিকে, এই সিকিওরিটিগুলির বাণিজ্য করতে ইচ্ছুক ব্যাংকগুলির সংখ্যা ২০০৮ সালের আর্থিক সঙ্কটের পরে সঙ্কুচিত হয়ে গেছে, এর অর্থ হ'ল পরবর্তী সংকটে এগুলি লোড করা কঠিন হবে।
সামনে দেখ
২০০৮ সালের আর্থিক সংকটে জটিল ও অদল বিনিয়োগের সিকিওরিটি উভয়ই শীর্ষস্থানীয় কারণ এবং বিক্রয়-দফতরের অন্যতম প্রধান শিকার ছিল। এই ক্ষেত্রে পরবর্তী সংকটও একই রকম হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।
