সুচিপত্র
- এইচএফটি স্ট্রাকচার
- এইচএফটি থেকে লাভের সম্ভাবনা
- অটোমেটেড ট্রেডিং
- এইচএফটি অংশগ্রহণকারীরা
- এইচএফটি অবকাঠামোগত প্রয়োজন
- এইচএফটি এর সুবিধা
- এইচএফটি চ্যালেঞ্জ
- এইচএফটি বর্তমান অবস্থা
- তলদেশের সরুরেখা
গত দশকে, অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং (এটি) এবং উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং (এইচএফটি) ট্রেডিং জগতে, বিশেষত এইচএফটি-তে আধিপত্য বিস্তার করতে এসেছে। ২০০৯-২০১০ চলাকালীন সময়ে, ইউএস ট্রেডিংয়ের %০% থেকে anywhere০% থেকে অন্য কোথাও এইচএফটিকে দায়ী করা হয়েছিল, যদিও গত কয়েক বছরে সেই শতাংশ হ্রাস পেয়েছে।
অ্যালগোরিদমিক এবং উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ের বিশ্বে এখানে দেখুন: তারা কীভাবে সম্পর্কিত, তাদের সুবিধা এবং চ্যালেঞ্জগুলি, তাদের প্রধান ব্যবহারকারী এবং তাদের বর্তমান এবং ভবিষ্যতের অবস্থা।
উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং - এইচএফটি কাঠামো
প্রথম, নোট করুন যে এইচএফটি হ'ল আলগোরিদিমিক ব্যবসায়ের একটি উপসেট এবং পরিবর্তে, এইচএফটি আল্ট্রা এইচএফটি ট্রেডিং অন্তর্ভুক্ত করে। অ্যালগরিদমগুলি মূলত ক্রেতা এবং বিক্রেতাদের মধ্যে মধ্যস্থতাকারী হিসাবে কাজ করে, এইচএফটি এবং আল্ট্রা এইচএফটি ব্যবসায়ীদের অনন্য দামের তাত্পর্যকে পুঁজি করার উপায় যা কেবলমাত্র একটি বিয়োগকালীন সময়ের জন্য বিদ্যমান থাকতে পারে।
কম্পিউটার-সহায়তায় নিয়ম-ভিত্তিক অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং অর্ডার দেওয়ার জন্য স্বয়ংক্রিয় ট্রেডিং সিদ্ধান্ত গ্রহণকারী নিবেদিত প্রোগ্রামগুলি ব্যবহার করে। এটি বড় আকারের অর্ডারগুলি বিভক্ত করে এবং বিভিন্ন সময়ে এই বিভক্ত আদেশগুলি রাখে এবং এমনকি তাদের জমা দেওয়ার পরেও বাণিজ্য আদেশ পরিচালনা করে।
সাধারণত পেনশন তহবিল বা বীমা সংস্থাগুলি দ্বারা তৈরি বড় আকারের-অর্ডারগুলি স্টক মূল্য স্তরের উপর মারাত্মক প্রভাব ফেলতে পারে। এটির লক্ষ্য হ'ল বড় আকারের অর্ডারগুলিকে অনেকগুলি ছোট আকারের অর্ডারে বিভক্ত করে দামের প্রভাব হ্রাস করা হয়, যার ফলে ব্যবসায়ীদের কিছু মূল্যের সুবিধা দেওয়া হয়।
(সম্পর্কিত দেখুন: অ্যালগরিদমিক ব্যবসায়ের মূল বিষয়গুলি: ধারণা এবং উদাহরণগুলি ।)
অ্যালগরিদমগুলি গতিতে বাজারে আদেশ প্রেরণের সময়সূচীও নিয়ন্ত্রণ করে। এই অ্যালগরিদমগুলি রিয়েল-টাইম হাই-স্পিড ডেটা ফিডগুলি পড়ে, ট্রেডিং সিগন্যাল সনাক্ত করে, উপযুক্ত দামের স্তর সনাক্ত করে এবং উপযুক্ত সুযোগ সনাক্ত করার পরে ট্রেড অর্ডার দেয়। তারা সালিসের সুযোগগুলিও সনাক্ত করতে পারে এবং ট্রেন্ড নিম্নলিখিত, সংবাদ ইভেন্টগুলি এবং এমনকি জল্পনা অনুমানের ভিত্তিতেও ট্রেড রাখতে পারে।
উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং হল অ্যালগরিদমিক ব্যবসায়ের একটি এক্সটেনশন। এটি উচ্চ গতিতে বাজারে প্রেরণের জন্য ছোট আকারের বাণিজ্য অর্ডার পরিচালনা করে, প্রায়শই মিলিসেকেন্ড বা মাইক্রোসেকেন্ডে - এক মিলিসেকেন্ডটি সেকেন্ডের হাজারতম এবং মাইক্রোসেকেন্ডটি এক মিলি সেকেন্ডের হাজারতম।
এই আদেশগুলি হাই-স্পিড অ্যালগরিদম দ্বারা পরিচালিত হয় যা বাজার প্রস্তুতকারকের ভূমিকার প্রতিরূপ তৈরি করে। এইচএফটি অ্যালগরিদমগুলি সাধারণত বিড-জিজ্ঞাসার স্প্রেডগুলি থেকে উপকার পাওয়ার চেষ্টায় দ্বিমুখী অর্ডার প্লেসমেন্টগুলি (কম-লো এবং বিক্রয়-উচ্চ) জড়িত। এইচএফটি অ্যালগরিদমগুলি একাধিক ছোট আকারের অর্ডার প্রেরণ করে এবং ব্যবসায়িক প্রয়োগে গৃহীত নিদর্শন এবং সময় বিশ্লেষণ করে যে কোনও বৃহত আকারের অর্ডারের "অনুভূতি" দেওয়ার চেষ্টা করে। যদি তারা কোনও সুযোগ অনুধাবন করে, এইচএফটি অ্যালগরিদমগুলি তবে সেগুলি পূরণ করতে এবং মুনাফা অর্জনের জন্য দামগুলি সমন্বয় করে বড় মুলতুবি অর্ডারগুলিকে মূলধন করার চেষ্টা করুন।
(সম্পর্কিত দেখুন: উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ের কৌশল এবং গোপনীয়তা )
এছাড়াও, আল্ট্রা এইচএফটি এইচএফটি-র একটি আরও বিশেষায়িত স্ট্রিম। অতিরিক্ত এক্সচেঞ্জ ফি প্রদানের মাধ্যমে, ট্রেডিং সংস্থাগুলি বাকি বাজারগুলি করার আগে বিচ্ছিন্ন আদেশগুলি একটি বিভক্ত-দ্বিতীয় দেখতে অ্যাক্সেস পান।
এইচএফটি থেকে লাভের সম্ভাবনা
মানুষের চোখের দ্বারা সনাক্ত করা যায় না এমন বাজারের পরিস্থিতিগুলি অনুসন্ধান করা, অতি স্বল্প সময়ের সময়কালে লাভের সম্ভাবনা সন্ধানে এইচএফটি অ্যালগরিদম ব্যাংক। একটি উদাহরণ হ'ল একই অন্তর্নিহিত সূচকে ফিউচার এবং ইটিএফ এর মধ্যে সালিসি।
গবেষণা পত্র থেকে নিম্নলিখিত গ্রাফিকগুলি "হাই-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং আর্মস রেস: মার্কেট ডিজাইনের প্রতিক্রিয়া হিসাবে ঘন ঘন ব্যাচ নিলাম" প্রকাশ করে যে এইচএফটি অ্যালগরিদমগুলি কী কী তা সনাক্ত এবং মূলধন করতে পারে। এই গ্রাফগুলি বিভিন্ন সময় ফ্রিকোয়েন্সিতে E-mini S&P 500 ফিউচার (ইএস) এবং এসপিডিআর এস অ্যান্ড পি 500 ইটিএফ (এসপিওয়াই) এর টিক-বাই-টিক দামের চলন দেখায়।
গ্রাফগুলির মধ্যে যেটি গভীরভাবে জুম হয়, দামের তাত্পর্য দুটি সিকিওরিটির মধ্যে পাওয়া যায় যা প্রথম নজরে পুরোপুরি সম্পর্কযুক্ত দেখায়।
দয়া করে মনে রাখবেন যে উভয় যন্ত্রের জন্য অক্ষ পৃথক। দামের পার্থক্যগুলি উল্লেখযোগ্য, যদিও একই অনুভূমিক স্তরে প্রদর্শিত হচ্ছে at
তাই খালি চোখে যা পুরোপুরি সিঙ্কে দেখা যাচ্ছে তা বজ্রপাতের দ্রুত অ্যালগরিদমের দৃষ্টিকোণ থেকে যখন দেখা যায় তখন মারাত্মক লাভের সম্ভাবনা থাকে।
অটোমেটেড ট্রেডিং
মার্কিন বাজারে, এসইসি 1998 সালে স্বয়ংক্রিয় ইলেকট্রনিক এক্সচেঞ্জের অনুমোদন দেয় R প্রায় এক বছর পরে, এইচএফটি শুরু হয়েছিল, বাণিজ্য সম্পাদনের সময়, সেই সময়টি ছিল কয়েক সেকেন্ড। ২০১০ সালের মধ্যে এটি মিলিসেকেন্ডে কমে গিয়েছিল the ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ডের অ্যান্ড্রু হালদেনের "ধৈর্য ও ফিনান্স" এর ভাষণটি দেখুন - এবং আজ, মাইক্রোসেকেন্ডের এক শততম অংশই বেশিরভাগ এইচএফটি বাণিজ্য সিদ্ধান্ত এবং মৃত্যুদন্ড কার্যকর করার জন্য যথেষ্ট সময় is ক্রমবর্ধমান কম্পিউটিং শক্তি দেওয়া, ন্যানোসেকেন্ড এবং পিকোসেকেন্ড ফ্রিকোয়েন্সিগুলিতে অপেক্ষাকৃত নিকটতম ভবিষ্যতে এইচএফটি এর মাধ্যমে অর্জন করা সম্ভব।
ব্লুমবার্গ জানিয়েছে যে ২০১০ সালে এইচএফটি ছিল "সমস্ত মার্কিন ইক্যুইটি আয়তনের of০% এরও বেশি", যা উচ্চ-পানির চিহ্ন হিসাবে প্রমাণিত হয়েছিল। ২০১৩ সালের মধ্যে এই শতাংশটি প্রায় ৫০% এ নেমে এসেছিল। ব্লুমবার্গ আরও উল্লেখ করেছেন যে ২০০৯ সালে যেখানে "উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীরা ছিলেন" প্রতিদিন প্রায় 3.25 বিলিয়ন শেয়ার সরানো হয়েছে moved ২০১২ সালে, এটি ছিল একদিনের ১.6 বিলিয়ন "এবং" গড় মুনাফা শেয়ারের এক পয়সের দশ ভাগের এক ভাগ থেকে এক পয়সের বিংশতম হয়ে দাঁড়িয়েছে।"
এইচএফটি অংশগ্রহণকারীরা
এইচএফটি ট্রেডিংয়ের আদর্শভাবে সর্বনিম্ন সম্ভাব্য ডেটা বিলম্বিতা (সময়-বিলম্ব) এবং সর্বাধিক সম্ভব অটোমেশন স্তর থাকা দরকার। তাই অংশগ্রহণকারীরা তাদের ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মে উচ্চ স্তরের অটোমেশন এবং সংহতকরণ ক্ষমতা সহ বাজারে বাণিজ্য করতে পছন্দ করেন। এর মধ্যে রয়েছে নাসডাক, এনওয়াইএসই, ডাইরেক্ট এজ এবং বিএটিএস।
এইচএফটি মালিকানাধীন ট্রেডিং সংস্থাগুলি এবং ইক্যুইটি, ডেরিভেটিভস, সূচক তহবিল এবং ইটিএফ, মুদ্রা এবং স্থির আয়ের যন্ত্রপাতি সহ একাধিক সিকিওরিটিজ জুড়ে স্প্যানগুলির দ্বারা প্রভাবিত। ২০১১ সালের ডয়চে ব্যাংকের একটি প্রতিবেদনে দেখা গেছে যে তত্কালীন এইচএফটি অংশগ্রহণকারীদের মধ্যে মালিকানাধীন ট্রেডিং সংস্থাগুলি ৪৮%, মাল্টি-সার্ভিস ব্রোকার-ডিলারদের মালিকানাধীন ট্রেডিং ডেস্ক ছিল ৪%% এবং হেজ ফান্ড প্রায়%%। স্থানটির প্রধান নামগুলির মধ্যে কেডব্লিউজি হোল্ডিংস (গেটকো এবং নাইট ক্যাপিটালের মধ্যে সংযুক্তির গঠন) এবং সিটিগ্রুপ (সি), জেপি মরগান (জেপিএম) এবং গোল্ডম্যান শ্যাচ (জিএস) এর মতো বড় প্রতিষ্ঠানের সংস্থাগুলির ট্রেডিং ডেস্ক অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।
এইচএফটি অবকাঠামোগত প্রয়োজন
উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ের জন্য, অংশগ্রহণকারীদের স্থানে নিম্নলিখিত পরিকাঠামো প্রয়োজন:
- উচ্চ-গতির কম্পিউটারগুলি, যার নিয়মিত এবং ব্যয়বহুল হার্ডওয়্যার আপগ্রেডগুলি দরকার; সহ-অবস্থান। এটি হ'ল একটি উচ্চ-দামের সুবিধা যা আপনার ট্রেডিং কম্পিউটারগুলিকে যতটা সম্ভব বিনিময় সার্ভারের নিকটে রাখে, আরও সময় বিলম্ব কমাতে; রিয়েল-টাইম ডেটা ফিডস, যা কোনও মাইক্রোসেকেন্ডের বিলম্বও এড়াতে হবে যা লাভকে প্রভাবিত করতে পারে; এবং কম্পিউটারের অ্যালগরিদমগুলি, এটি এটি এবং এইচএফটির হৃদয়।
এইচএফটি এর সুবিধা
এইচএফটি ব্যবসায়ীদের পক্ষে উপকারী তবে এটি কি সামগ্রিক বাজারে সহায়তা করে? এইচএফটি সমর্থকরা উদ্ধৃত কয়েকটি সামগ্রিক বাজার সুবিধার মধ্যে রয়েছে:
- বিএড-জিজ্ঞাসার স্প্রেড এইচএফটি ব্যবসায়ের কারণে উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে, যা বাজারকে আরও দক্ষ করে তোলে। পরীক্ষামূলক প্রমাণগুলি অন্তর্ভুক্ত করেছে যে এপ্রিল ২০১২ এ কানাডিয়ান কর্তৃপক্ষ এইচএফটিকে নিরুৎসাহিত করে এমন ফি আরোপ করার পরে, গবেষণায় বলা হয়েছে যে "বিড-জিজ্ঞাসা প্রসারণ 9% বৃদ্ধি পেয়েছে " সম্ভবত এইচএফটি ব্যবসায় হ্রাস পাওয়ার কারণে। এইচএফটি উচ্চ তরলতা সৃষ্টি করে এবং এইভাবে বাজারের খণ্ডনের প্রভাবকে সহজ করে দেয়.এইচএফটি দাম আবিষ্কার এবং মূল্য গঠনের প্রক্রিয়াতে সহায়তা করে, কারণ এটি প্রচুর সংখ্যার অর্ডারের উপর ভিত্তি করে
(আরও দেখুন, উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং (এইচএফটি) দ্বারা কী তরলতা উন্নত করা হয়েছে?) এবং কীভাবে খুচরা বিনিয়োগকারীরা উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং থেকে লাভ করে )
এইচএফটি চ্যালেঞ্জ
এইচএফটির বিরোধীরা যুক্তি দেখান যে অ্যালগরিদমগুলি কয়েকশ জাল অর্ডার প্রেরণ এবং পরের দ্বিতীয়টিতে তাদের বাতিল করার জন্য প্রোগ্রাম করা যেতে পারে। এই জাতীয় "স্পোফিং" মুহুর্তে চাহিদা / সরবরাহের ক্ষেত্রে একটি মিথ্যা স্পাইক তৈরি করে যার ফলে দামের ব্যাহত হয়, যা এইচএফটি ব্যবসায়ীরা তাদের সুবিধার্থে কাজে লাগাতে পারে। ২০১৩ সালে এসইসি মার্কেট ইনফরমেশন ডেটা অ্যানালিটিক্স সিস্টেম (এমআইডিএএস) প্রবর্তন করে, যা "স্পুফিং" এর মতো জালিয়াতিমূলক কর্মকাণ্ড চেষ্টা করার জন্য মিলিসেকেন্ড ফ্রিকোয়েন্সিগুলিতে ডেটার জন্য একাধিক বাজারের স্ক্রিন করে।
এইচএফটি বৃদ্ধির অন্যান্য বাধা হ'ল এর প্রবেশের উচ্চ ব্যয়, যার মধ্যে রয়েছে:
- অ্যালগরিদম ডেভেলপমেন্ট সময়মতো বাণিজ্য সম্পাদনের জন্য উচ্চ-গতির বাণিজ্য কার্যকরকরণ প্ল্যাটফর্ম স্থাপন করা বিল্ডিং অবকাঠামো যাতে ঘন ঘন উচ্চ ব্যয়ের আপগ্রেডের প্রয়োজন ডেটা ফিডের প্রতি সাবস্ক্রিপশন চার্জ
এইচএফটি মার্কেটপ্লেসেও ভিড় বেড়েছে, অংশগ্রহণকারীরা ক্রমাগত অ্যালগোরিদমকে উন্নত করে এবং অবকাঠামোগত সংযোজন করে তাদের প্রতিযোগীদের উপরের দিকে এগিয়ে যাওয়ার চেষ্টা করে। এই "অস্ত্রের লড়াইয়ের" কারণে ব্যবসায়ীদের কাছে সেরা কম্পিউটার এবং টপ-এন্ড নেটওয়ার্ক থাকা সত্ত্বেও, দামের অসঙ্গতিগুলি পুঁজি করা আরও কঠিন হয়ে উঠছে।
এবং ব্যয়বহুল গ্লিটচের সম্ভাবনাও সম্ভাব্য অংশগ্রহণকারীদের ভয় দেখিয়ে চলেছে। কয়েকটি উদাহরণের মধ্যে May মে, ২০১০ সালের "ফ্ল্যাশ ক্রাশ" অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, যেখানে এইচএফটি-ট্রিগার অর্ডার দিয়ে ডিজেআইএ সূচকে points০০ পয়েন্ট ছাড়িয়ে যায়। তারপরে এনওয়াইএসই-এর তৎকালীন এইচএফটির রাজা নাইট ক্যাপিটালের ঘটনা ঘটে। এটি 1 আগস্ট, 2012 এ নতুন সফ্টওয়্যার ইনস্টল করেছে এবং দুর্ঘটনাক্রমে এনওয়াইএসইয়ের 7 বিলিয়ন ডলারের শেয়ারগুলি অপ্রয়োজনীয় দামে কিনে বিক্রি করেছে। নাইট তার অবস্থানগুলি নিষ্পত্তি করতে বাধ্য হয়েছিল, একদিনে এটির 440 মিলিয়ন ডলার ব্যয় এবং ফার্মের মূল্যমানের 40% হ্রাস পেয়েছে Ac কেসিজি হোল্ডিংস গঠনের জন্য আরেকটি এইচএফটি ফার্ম গেটকো দ্বারা, মার্জড সত্তা এখনও লড়াই চালিয়ে যাচ্ছে।
সুতরাং, এইচএফটি-র ভবিষ্যতের বিকাশের কয়েকটি বড় বাধা হ'ল তার হ্রাস লাভের সম্ভাবনা, উচ্চ পরিচালন ব্যয়, কঠোর বিধিমালার সম্ভাবনা এবং ত্রুটির কোনও অবকাশ নেই যেহেতু লোকসান দ্রুত লক্ষ লক্ষ লোকের মধ্যে চলে যেতে পারে।
(এছাড়াও, ফ্ল্যাশ ক্র্যাশটির কারণ কী হয়েছিল? দেখুন )
এইচএফটি বর্তমান অবস্থা
বিদেশে কিছু বৃদ্ধির সম্ভাব্য হিসাবে এইচএফটি। বিশ্বজুড়ে স্টক এক্সচেঞ্জগুলি ধারণাটি উন্মুক্ত করছে এবং তারা কখনও কখনও সমস্ত প্রয়োজনীয় সহায়তা সরবরাহ করে এইচএফটি সংস্থাগুলিকে স্বাগত জানায়। অন্যদিকে, এইচএফটি সংস্থাগুলি যে অযথা সময়োপযোগী বলে অভিযোগ করেছে তার জন্য এক্সচেঞ্জের বিরুদ্ধে মামলা করা হয়েছে। ক্রমবর্ধমান বিরোধিতার মধ্যেও, ইতালি 2013 সালে এইচএফটি-র উপর একটি বিশেষ শুল্ক প্রবর্তনকারী দেশ, যা শীঘ্রই ফ্রান্স অনুসরণ করেছিল।
মার্কিন কর্তৃপক্ষের একটি সমীক্ষা 15 ই অক্টোবর, 2014-এ ট্রেজারি বাজারে অস্থিরতার দ্রুত লড়াইয়ের উপর এইচএফটি-এর প্রভাব মূল্যায়ন করেছে। যদিও এটি পাওয়া গেছে "এই অশান্তির কোনও কারণই ছিল না, " এইচএফটি দ্বারা ভবিষ্যতের ঝুঁকি হওয়ার সম্ভাবনাটি সমীক্ষায় প্রত্যাখ্যান করা হয়নি, দাম নির্ধারণ, তরলতা বা ব্যবসায়ের পরিমাণের উপর প্রভাবের দিক থেকে কিনা।
তলদেশের সরুরেখা
কম্পিউটারের গতি বৃদ্ধি এবং অ্যালগরিদম বিকাশ ব্যবসায়ের ক্ষেত্রে আপাতদৃষ্টিতে সীমাহীন সম্ভাবনা তৈরি করেছে। তবে, এটি এবং এইচএফটি দ্রুত বিকাশের ক্লাসিক উদাহরণ যা বছরের পর বছর ধরে নিয়ন্ত্রক ব্যবস্থাগুলি ছাড়িয়ে যায় এবং আপেক্ষিক মুষ্টিমেয় ট্রেডিং সংস্থাগুলিকে ব্যাপক সুবিধা দেয়। যদিও এইচএফটি ভবিষ্যতে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রতিষ্ঠিত বাজারে ব্যবসায়ীদের জন্য হ্রাসের সুযোগ দিতে পারে, কিছু উদীয়মান বাজার এখনও উচ্চ-স্টেক এইচএফটি উদ্যোগের জন্য যথেষ্ট অনুকূল হতে পারে।
