অস্থিরতা থেকে মুনাফা অর্জনের কৌশল তৈরিতে ডেরিভেটিভ চুক্তিগুলি ব্যবহার করা যেতে পারে। স্ট্র্যাডল এবং স্ট্র্যাংল অপশন পজিশন, ভোলাটিলিটি ইনডেক্স অপশন এবং ফিউচারগুলি অস্থিরতা থেকে লাভ অর্জন করতে ব্যবহৃত হতে পারে।
স্ট্র্যাডল স্ট্র্যাটেজি
একটি স্ট্র্যাডল কৌশলে, কোনও ব্যবসায়ী একই স্ট্রাইক মূল্য এবং একই পরিপক্কতার সাথে একই অন্তর্নিহিত উপর একটি কল বিকল্প এবং একটি পট বিকল্প ক্রয় করে। কৌশলটি ব্যবসায়ীকে অন্তর্নিহিত মূল্যের পরিবর্তনের দিকনির্দেশ থেকে লাভ করতে সক্ষম করে, এইভাবে ব্যবসায়ীটি অস্থিরতা বৃদ্ধির প্রত্যাশা করে।
উদাহরণস্বরূপ, ধরুন যে কোনও ব্যবসায়ী স্টকটিতে একটি কল এবং একটি পট বিকল্প কিনে স্ট্রাইক মূল্য $ 40 এবং তিন মাসের পরিপক্কতার সময় price মনে করুন যে অন্তর্নিহিত বর্তমান স্টক মূল্যও 40 ডলার। এইভাবে উভয় বিকল্পের অর্থ-টাকায় ট্রেড হয়। কল্পনা করুন যে বার্ষিক ঝুঁকি মুক্ত হার 2% এবং অন্তর্নিহিত মূল্য পরিবর্তনের বার্ষিক মান বিচ্যুতি 20%। ব্ল্যাক-স্কোলস মডেলের ভিত্তিতে আমরা অনুমান করতে পারি যে কলটির দাম $ 1.69 এবং পুটের দাম price 1.49 49 (পুট-কল সমতাও পূর্বাভাস দেয় যে কল এবং পুটের দাম আনুমানিক $ 0.2 হয়)। কৌশলটির ব্যয়টিতে কলটির যোগফল রয়েছে এবং দামগুলি রাখা হয় - $ 3.18। অন্তর্নিহিতের দাম বাড়ছে বা হ্রাস পাচ্ছে না কেন কৌশল কোনও মূল্যের পরিবর্তন থেকে দীর্ঘ অবস্থান থেকে লাভের সুযোগ দেয়। কৌশল কীভাবে দাম বৃদ্ধি এবং হ্রাস উভয় পরিস্থিতিতেই অস্থিরতা থেকে অর্থোপার্জন করে:
পরিস্থিতি 1: পরিপক্কতার অন্তর্নিহিত মূল্য 40 ডলারের বেশি। এই ক্ষেত্রে, পুট বিকল্পটি মূল্যহীন হয়ে যায় এবং ব্যবসায়ী মূল্য অনুধাবন করার জন্য কল বিকল্পটি ব্যবহার করে।
দৃশ্য 2: পরিপক্কতার অন্তর্নিহিত মূল্য 40 ডলারের চেয়ে কম। এই ক্ষেত্রে, কল বিকল্পটি মূল্যহীন হয়ে যায় এবং ব্যবসায়ী মূল্যটি উপলব্ধি করতে পুট বিকল্পটি ব্যবহার করে।
জুলি ব্যাং Image ইনভেস্টোপিডিয়া 2020 দ্বারা ছবি
কৌশলটি থেকে লাভের জন্য, ব্যবসায়ীর কৌশলটির ব্যয়টি কভার করার জন্য পর্যাপ্ত পরিমাণে অস্থিরতা প্রয়োজন যা এটি কল এবং প্রদত্ত বিকল্পগুলির জন্য প্রদত্ত প্রিমিয়ামের যোগফল। দামটি হয় either 43.18 এর চেয়ে বেশি বা $ 36.82 এর চেয়ে কম অর্জনের জন্য ব্যবসায়ীর অস্থিরতা থাকা দরকার। মনে করুন যে দামটি 45 ডলারে বেড়েছে। এই ক্ষেত্রে, পুট বিকল্পটি ব্যায়াম নিষ্ক্রিয় এবং কলটি প্রদান করে: 45-40 = 5। পজিশনের ব্যয় বিয়োগ করে আমরা 1.82 এর নিট মুনাফা পাই।
স্ট্র্যাং স্ট্র্যাটেজি
দু'একটি অর্থ বিকল্প ব্যবহারের কারণে একটি দীর্ঘ স্থির অবস্থান ব্যয়বহুল। স্ট্র্যাডলেলের অনুরূপ বিকল্প পজিশন তৈরি করে পজিশনের ব্যয় হ্রাস করা যেতে পারে তবে এবার অর্থের বাইরে অর্থ ব্যবহার করে। এই অবস্থানটিকে "স্ট্র্যাঞ্জল" বলা হয় এবং এতে অর্থের বাইরে থাকা কল এবং একটি অর্থের বাইরেও অন্তর্ভুক্ত থাকে। বিকল্পগুলি অর্থের বাইরে চলে আসায়, এই কৌশলটির পূর্বে চিত্রিত স্ট্রেডলেলের চেয়ে কম ব্যয় হবে।
পূর্ববর্তী উদাহরণটি চালিয়ে যেতে, কল্পনা করুন যে দ্বিতীয় ব্যবসায়ী $ 42 এর স্ট্রাইক মূল্য এবং $ 38 এর স্ট্রাইক মূল্য সহ একটি পট বিকল্প সহ কল বিকল্প কিনে। সমস্ত কিছু একই, কল বিকল্পের দাম হবে $ 0.82 এবং পুট বিকল্পটির দাম হবে $ 0.75। সুতরাং, অবস্থানের ব্যয় কেবলমাত্র 1.57 ডলার, স্ট্র্যাডল অবস্থানের তুলনায় প্রায় 49% কম।
জুলি ব্যাং Image ইনভেস্টোপিডিয়া 2020 দ্বারা ছবি
যদিও এই কৌশলটির প্রচুর পরিমাণের তুলনায় বড় বিনিয়োগের প্রয়োজন নেই, অর্থোপার্জনের জন্য এটির উচ্চতর অস্থিরতা প্রয়োজন require আপনি নীচের গ্রাফের কালো তীর দৈর্ঘ্যের সাথে এটি দেখতে পারেন। এই কৌশলটি থেকে লাভ অর্জন করার জন্য, দামটি either 43.57 এর উপরে বা.4 36.43 এর নীচে করার জন্য অস্থিরতা যথেষ্ট পরিমাণে হওয়া দরকার।
ভোলাটিলিটি সূচক (VIX) বিকল্প এবং ফিউচার ব্যবহার করে
অস্থিরতা সূচক ফিউচার এবং বিকল্পগুলি হ'ল স্থিতিশীলতার বাণিজ্য করার সরাসরি সরঞ্জাম। ভিএক্স হ'ল এস ও পি 500 বিকল্পের দামের উপর ভিত্তি করে অনুমানযুক্ত অস্থিরতা। VIX বিকল্প এবং ফিউচার অন্তর্নিহিত মূল্যের দিক নির্বিশেষে ব্যবসায়ীদের অস্থিরতার পরিবর্তন থেকে লাভ করতে দেয়। এই ডেরাইভেটিভগুলি শিকাগো বোর্ড অপশন এক্সচেঞ্জে (সিবিওই) লেনদেন করা হয়। যদি ব্যবসায়ী অস্থিরতা বৃদ্ধির প্রত্যাশা করে তবে তারা একটি VIX কল বিকল্প কিনতে পারে এবং যদি তারা অস্থিরতা হ্রাস প্রত্যাশিত হয় তবে তারা একটি VIX পুট বিকল্প কিনতে পারে।
VIX এ ফিউচার কৌশলগুলি অন্য কোনও অন্তর্নিহিতের মতো হবে। অস্থিরতা প্রত্যাশিত হ্রাস হওয়ার ক্ষেত্রে যদি তারা উদ্বিগ্নতা বৃদ্ধি এবং একটি সংক্ষিপ্ত ফিউচার অবস্থানে প্রবেশের প্রত্যাশা করে তবে তারা একটি দীর্ঘ ফিউচার অবস্থানে প্রবেশ করবে।
তলদেশের সরুরেখা
স্ট্র্যাডল পজিশনে অ-দ্য মনি কল এবং পুট বিকল্পগুলি জড়িত থাকে এবং স্ট্র্যাঞ্জাল পজিশনে অফ-দ্য-মানি কল এবং পুট বিকল্পগুলি জড়িত। এগুলি বাড়তি অস্থিতিশীলতা থেকে উপকারের জন্য নির্মিত হতে পারে। সিবিওইতে লেনদেন করা ভোলাটিলিটি সূচক বিকল্পগুলি এবং ফিউচারগুলি ব্যবসায়ীদের উপর নির্ভরশীল অস্থিরতার উপর সরাসরি বাজি ধরতে দেয়, ব্যবসায়ীরা কোনও দিকনির্দেশই না করে অস্থিরতার পরিবর্তন থেকে লাভবান হতে সক্ষম করে।
