একটি চরিত্রগত লাইন কি?
একটি বৈশিষ্ট্যযুক্ত লাইন হ'ল রিগ্রেশন বিশ্লেষণ ব্যবহার করে গঠিত একটি সরলরেখা যা একটি নির্দিষ্ট সুরক্ষার নিয়মিত ঝুঁকি এবং প্রত্যাবর্তনের হারের সংক্ষিপ্তসার করে। বৈশিষ্ট্যযুক্ত রেখাটি সুরক্ষা বৈশিষ্ট্যযুক্ত লাইন (এসসিএল) নামেও পরিচিত।
সময়ে বিভিন্ন পয়েন্টে সিকিউরিটির রিটার্ন প্লট করে চরিত্রগত লাইন তৈরি করা হয়। চার্টের y- অক্ষগুলি সিকিউরিটির অতিরিক্ত রিটার্ন পরিমাপ করে। অতিরিক্ত রিটার্ন রিটার্নের ঝুঁকিমুক্ত হারের তুলনায় পরিমাপ করা হয়। চার্টের এক্স-অক্ষগুলি ঝুঁকিমুক্ত হারের চেয়ে বাজারের প্রত্যাবর্তনকে পরিমাপ করে।
কী Takeaways
- একটি বৈশিষ্ট্যযুক্ত রেখা সুরক্ষার নিয়মিত ঝুঁকি এবং প্রত্যাবর্তনের হারকে নির্দেশ করে his এই লাইনটি বাজারের কার্যকারিতা বনাম সুরক্ষার কার্যকারিতা দেখায় character বৈশিষ্ট্যযুক্ত রেখাটিকে সুরক্ষা বৈশিষ্ট্যযুক্ত রেখা হিসাবেও উল্লেখ করা হয়।
সুরক্ষার প্লটগুলি প্রকাশ করে যে সাধারণভাবে বাজারের তুলনায় সুরক্ষা কীভাবে সম্পাদিত হয়েছিল। প্লটগুলি থেকে গঠিত রিগ্রেশন লাইনটি পরিমাপকৃত সময়ের সাথে সাথে সুরক্ষার অতিরিক্ত ফিরতি দেখাবে এবং সেই সাথে সুরক্ষা যে পদ্ধতিগত ঝুঁকির পরিমাণ প্রদর্শন করে তা প্রদর্শন করবে। ওয়াই-ইন্টারসেপ্ট হ'ল সুরক্ষার আলফা, যা ঝুঁকিমুক্ত হারের চেয়ে বেশি তার রিটার্নের হার উপস্থাপন করে, যা বাজারের নির্দিষ্ট ঝুঁকির জন্য দায়ী করা যায় না। মডার্ন পোর্টফোলিও থিওরি (এমপিটি) অনুসারে, আলফা সম্পদের আপেক্ষিক ঝুঁকিপূর্ণতার জন্য সামঞ্জস্য করা তার ঝুঁকিমুক্ত রিটার্নের উপরে এবং তার বাইরেও সম্পদের হারের জন্য দাঁড়িয়েছে। চরিত্রগত লাইনের opeাল হ'ল সুরক্ষার নিয়মতান্ত্রিক ঝুঁকি বা বিটা যা পুরো বাজারের তুলনায় নির্দিষ্ট সম্পদের দামের পারস্পরিক সম্পর্কযুক্ত পরিবর্তনশীলতা পরিমাপ করে।
চরিত্রগত লাইনটি কী দেখায়
সামগ্রিকভাবে বাজারের পারফরম্যান্সের সাথে তুলনা করার সময় একটি নির্দিষ্ট সুরক্ষা বা অন্যান্য সম্পদ কীভাবে কার্য সম্পাদন করে তার বৈশিষ্ট্যগত লাইনটি একটি চাক্ষুষ প্রতিনিধিত্ব করে। বাজারের সাথে তুলনামূলকভাবে একটি নির্দিষ্ট সম্পত্তির রিটার্ন এবং পারস্পরিক সম্পর্কযুক্ত ঝুঁকি, চরিত্রগত রেখার opeাল এবং এর স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি উভয় দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা হয়।
কীভাবে একটি চরিত্রগত লাইন কাজ করে
বৈশিষ্ট্যযুক্ত লাইনটি আধুনিক পোর্টফোলিও থিওরি (এমপিটি) নামে পরিচিত সুরক্ষা এবং বাজার সম্পাদন মূল্যায়নের সরঞ্জামগুলির একটি বৃহত্তর স্যুটটির একটি অংশ। একটি বিনিয়োগকারী ঝুঁকি পরিমাপ করতে এবং সিদ্ধান্ত নিতে সহায়তা করার জন্য বৈশিষ্ট্যযুক্ত লাইন রিগ্রেশন ছাড়াও, সুরক্ষা বা সামগ্রিক বাজারের অন্যান্য গুণাবলী প্লট করা যায় এবং পুনরায় চাপানো যেতে পারে।
অন্যান্য এমপিটি সরঞ্জাম
আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব পরিবারের অন্যান্য বিশ্লেষণকারী সরঞ্জামগুলি হ'ল সিকিউরিটি মার্কেট লাইন (এসএমএল), মূলধন বাজার লাইন (সিএমএল), মূলধন বরাদ্দ লাইন (সিএল) এবং মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল (সিএপিএম)। বৈশিষ্ট্যযুক্ত রেখার গণনা সিএপিএম গ্রাফিকালি চিত্রিত করার একটি মাধ্যম। এই সমস্ত সিস্টেম ঝুঁকি / রিটার্ন ট্রেডঅফ মূল্যায়ন করতে এবং বিনিয়োগের সিদ্ধান্তগুলি অবহিত করতে ঝুঁকি, অতিরিক্ত রিটার্ন, সামগ্রিক বাজারের পারফরম্যান্স, সুরক্ষা বিটা এবং স্বতন্ত্র সুরক্ষা কার্যকারিতা বিভিন্ন নির্মাণ ব্যবহার করে।
এমপিটি এবং সিএপিএমের মতে, সম্পদের ঝুঁকির তুলনায় রিটার্নের হার বাড়ানো উচিত। ঝুঁকি বেড়ে গেলে, রিটার্নগুলিও বর্ধিত হয়। রিটার্নের হারগুলি তাই ঝুঁকির উপর নির্ভর করে বলে এবং রিটার্নের পরিবর্তনশীলতার ক্ষেত্রে ঝুঁকিটি পরিমাপ করা যায়। ঝুঁকিমুক্ত সুদের হারের চেয়ে বেশি আয় এবং উচ্চতর ঝুঁকি ধরে নেওয়ার জন্য অতিরিক্ত স্তরের ক্ষতিপূরণ অস্বাভাবিক বলে মনে করা হয়। তবে সম্পদগুলি প্রায়শই অস্বাভাবিক রিটার্ন প্রদর্শন করে। অস্বাভাবিক উচ্চতর রিটার্ন প্রদর্শনকারীদেরকে অবমূল্যায়িত বলে ধরা হয়, অন্যদিকে অস্বাভাবিকভাবে কম রিটার্ন পাওয়া লোকদের অতিরিক্ত মূল্য দেওয়া হবে বলে জানা গেছে।
