সুচিপত্র
- কিভাবে মুদ্রা অদলবদল কাজ করে
- মুদ্রার অদলবদলের উদাহরণ
- কারেন্সি অদলবদল থেকে কে উপকৃত হয়
- কারেন্সি হেজিং বিনিয়োগকারীদের সহায়তা করে
- মুদ্রার অদলবদল এবং সামনের দিকে
- মুদ্রার অদলবদল এবং মিউচুয়াল তহবিল
- তলদেশের সরুরেখা
মুদ্রার ঝুঁকি হ'ল আর্থিক ঝুঁকি যা অন্যের সাথে এক মুদ্রার বিনিময় হারের সম্ভাব্য পরিবর্তন থেকে উদ্ভূত হয়। এবং এটি প্রভাবিত হয় কেবল বৈদেশিক মুদ্রার বাজারে যারা ট্রেডিং নয়। প্রতিকূল মুদ্রার চলনগুলি প্রায়শই ভারী আন্তর্জাতিক এক্সপোজার সহ কোনও পোর্টফোলিওর রিটার্নকে চূর্ণ করতে পারে বা অন্যথায় সমৃদ্ধ আন্তর্জাতিক ব্যবসায় উদ্যোগের আয়কে হ্রাস করতে পারে। বিদেশে অর্জিত আয় যখন দেশীয় অর্থের দেশে রূপান্তরিত হয় এবং যখন প্রদেয় দেশীয় মুদ্রা থেকে বৈদেশিক মুদ্রায় রূপান্তরিত হয় তখন সীমান্তের ওপারে ব্যবসা পরিচালিত সংস্থাগুলি মুদ্রার ঝুঁকির মুখোমুখি হয়।
মুদ্রা অদলবদলের বাজারটি এই ঝুঁকিটিকে হেজ করার এক উপায়। মুদ্রা অদলবদল কেবলমাত্র বিনিময় হারের ওঠানামার সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকিপূর্ণ এক্সপোজারের বিরুদ্ধে হেজ করে না, তারা বিদেশী অর্থের প্রাপ্তিও নিশ্চিত করে এবং আরও ভাল ndingণদানের হার অর্জন করে।
কী Takeaways
- যদি কোনও সংস্থা বিশ্বজুড়ে ব্যবসা করে, তবে এটি মুদ্রার ঝুঁকির মুখোমুখি হতে পারে - বৈদেশিক অর্থকে দেশীয় মুদ্রায় ফেরত দেওয়ার সময় বিনিময় হার পরিবর্তিত হবে Cur মুদ্রার অদলবদল নগদ প্রবাহকে অদলবদল করে সেই ধরণের মুদ্রার ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজকে সহায়তা করার একটি উপায় are বৈদেশিক মুদ্রা একটি প্রাক নির্ধারিত হারে বিদেশী মুদ্রা a বৈদেশিক মুদ্রার লেনদেন হিসাবে বিবেচিত, মুদ্রার অদলবদলকে কোনও কোম্পানির ব্যালান্স শিটে কোনও ফরোয়ার্ড বা বিকল্পের চুক্তির বিকল্প হিসাবে দেখানো দরকার না any অনেক মুদ্রা-হেজড ইটিএফ এবং মিউচুয়াল ফান্ডগুলি এখন মুদ্রার ঝুঁকির বিষয়ে চিন্তা না করে বিদেশি বিনিয়োগগুলিতে অ্যাক্সেস দেওয়ার জন্য বিদ্যমান।
কিভাবে মুদ্রা অদলবদল কাজ করে
মুদ্রা অদলবদল একটি আর্থিক উপকরণ যা অন্য মুদ্রায় একই মুদ্রার জন্য সুদের বিনিময়কে জড়িত।
মুদ্রার অদলবদলে দুটি ধারণাগত প্রিন্সিপাল থাকে যা চুক্তির শুরুতে এবং শেষে বিনিময় হয়। এই ধারণাগত প্রিন্সিপালগুলি পূর্বনির্ধারিত ডলারের পরিমাণ বা মূল, যা বিনিময় সুদের অর্থ প্রদানের উপর ভিত্তি করে। তবে, এই অধ্যক্ষটি আসলে কখনই শোধ করা হয় না: এটি কঠোরভাবে "ধারণা" (যার অর্থ তাত্ত্বিক)। এটি কেবলমাত্র ভিত্তি হিসাবে ব্যবহৃত হয় যার ভিত্তিতে সুদের হারের অর্থ প্রদানের গণনা করা যায়, যা হাত বদলে যায়।
মুদ্রার অদলবদলের উদাহরণ
মুদ্রার অদলবদলের জন্য এখানে কয়েকটি নমুনার পরিস্থিতি রয়েছে। বাস্তব জীবনে, লেনদেনের ব্যয় প্রযোজ্য হবে; সরলকরণের জন্য তাদের এই উদাহরণগুলিতে বাদ দেওয়া হয়েছে।
১. পার্টি ক একটি মুদ্রায় একটি নির্দিষ্ট হার প্রদান করে, পার্টি বি অন্য মুদ্রায় একটি নির্দিষ্ট হার প্রদান করে।
একটি মার্কিন সংস্থা (পার্টি এ) জার্মানিতে million মিলিয়ন ডলার উদ্ভিদ উদ্বোধন করতে চাইছে, যেখানে itsণ গ্রহণের খরচ বাড়ির তুলনায় ইউরোপে বেশি। 0.6 ইউরো / মার্কিন ডলার বিনিময় হার ধরে, সংস্থা ইউরোপে 8% বা 3 মিলিয়ন মার্কিন ডলারে 5 মিলিয়ন ডলার canণ নিতে পারে সংস্থাটি% 5 মিলিয়ন 7 7% এ andণ নেয় এবং তারপরে ডলার loanণকে রূপান্তর করতে একটি ap ইউরোতে পার্টি বি, অদলবদলের প্রতিপক্ষ সম্ভবত একটি জার্মান সংস্থা হতে পারে যার জন্য মার্কিন তহবিলের জন্য million 5 মিলিয়ন প্রয়োজন। তেমনি, জার্মান সংস্থা বিদেশের চেয়ে দেশীয়ভাবে কম aণ নেওয়ার হার অর্জন করতে সক্ষম হবে - আসুন আমরা বলি যে জার্মানরা দেশের সীমান্তের মধ্যে ব্যাংক থেকে banks% atণ নিতে পারে।
এখন, এই অদলবদল চুক্তিটি ব্যবহার করে দেওয়া শারীরিক প্রদানগুলি একবার দেখে নেওয়া যাক। চুক্তির শুরুতে, জার্মান সংস্থা মার্কিন প্রকল্পকে তহবিলের জন্য প্রয়োজনীয় € 3 মিলিয়ন ডলার দেয় এবং 3 মিলিয়ন ডলারের বিনিময়ে মার্কিন সংস্থা counter 5 মিলিয়ন মার্কিন জার্মান অংশকে সরবরাহ করে।
এরপরে, পরের তিন বছরের (চুক্তির দৈর্ঘ্য) জন্য প্রতি ছয় মাসে, দুটি পক্ষই অর্থের বিনিময় করবে। জার্মান সংস্থা মার্কিন কোম্পানিকে সেই পরিমাণ অর্থ প্রদান করে যা (5 মিলিয়ন (মার্কিন সংস্থা কর্তৃক দীক্ষায় জার্মান ফার্মকে প্রদান করা কল্পিত পরিমাণ) হিসাবে প্রকাশিত সময়কালে 7% (সম্মত-নির্ধারিত হার) দ্বারা গুণিত হয় of.5 (180 দিন ÷ 360 দিন)। এই অর্থের পরিমাণ 175, 000 ডলার (5 মিলিয়ন ডলার x 7% x.5) হবে। মার্কিন সংস্থাটি জার্মানদের € 3 মিলিয়ন (জার্মানরা প্রদত্ত সময়ে মার্কিন সংস্থাকে প্রদত্ত কল্পিত পরিমাণ), 6% (সম্মত-নির্ধারিত হার) এবং.5 (180 দিন ÷ 360 দিন) এর গুণফলের ফলাফল প্রদান করে)। এই অর্থ প্রদানের পরিমাণ হবে 90, 000 ডলার (million 3 মিলিয়ন x 6% x.5)।
দুই পক্ষ প্রতি ছয় মাসে এই স্থির দুটি পরিমাণের বিনিময় করবে। চুক্তি শুরুর তিন বছর পরে, দুটি দলই মূল ধারণা অধ্যক্ষদের বিনিময় করবে exchange তদনুসারে, মার্কিন সংস্থা জার্মান কোম্পানিকে million 30 মিলিয়ন এবং জার্মান সংস্থা মার্কিন সংস্থাটিকে 5 মিলিয়ন ডলার "অর্থ প্রদান" করবে।
২. পার্টি এ একটি মুদ্রায় একটি নির্দিষ্ট হার প্রদান করে, পার্টি বি অন্য মুদ্রায় একটি ভাসমান হার প্রদান করে।
উপরের উদাহরণটি ব্যবহার করে, মার্কিন সংস্থা (পার্টি এ) এখনও fixed% স্থিতিশীল অর্থ প্রদান করবে যখন জার্মান সংস্থা (পার্টি বি) একটি ভাসমান হার প্রদান করবে (যেমন এলআইবির যেমন পূর্বনির্ধারিত বেঞ্চমার্ক হারের ভিত্তিতে)।
মুদ্রার অদলবদল চুক্তিতে এই ধরণের পরিবর্তন সাধারণত সংস্থাগুলির জন্য প্রয়োজনীয় তহবিল প্রয়োজনীয়তা এবং সর্বোত্তম loanণের সম্ভাবনার পাশাপাশি স্বতন্ত্র পক্ষের দাবির উপর ভিত্তি করে হয়। পক্ষ পক্ষ বা ভাসমান হার প্রদান করার সময় পক্ষ A বা B উভয়ই স্থির হারের বেতন হতে পারে।
৩. অংশ ক একটি মুদ্রায় ভাসমান হার প্রদান করে, পার্টি বি অন্য মুদ্রার ভিত্তিতে ভাসমান হারও প্রদান করে।
এই ক্ষেত্রে, মার্কিন সংস্থা (পার্টি এ) এবং জার্মান ফার্ম (পার্টি বি) উভয়ই একটি মানদণ্ডের হারের ভিত্তিতে ভাসমান হারের অর্থ প্রদান করে। চুক্তির বাকি শর্তগুলি একই থাকে।
কারেন্সি অদলবদল থেকে উপকৃত হয়?
মার্কিন সংস্থা এবং জার্মান সংস্থাটি ব্যবহার করে আমাদের প্রথম সরল ভ্যানিলা মুদ্রার অদলবদলের উদাহরণটি স্মরণ করুন। মার্কিন সংস্থার জন্য অদলবদলের বিভিন্ন সুবিধা রয়েছে। প্রথমত, মার্কিন সংস্থা ইউরোপের ৮% এর বিপরীতে দেশীয়ভাবে 7% ingণ নিয়ে একটি আরও ভাল ndingণ হার অর্জন করতে সক্ষম হয়। Loanণের উপর আরও প্রতিযোগিতামূলক ঘরোয়া সুদের হার এবং ফলস্বরূপ কম সুদের ব্যয়, সম্ভবত ইউরোপের চেয়ে মার্কিন সংস্থা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বেশি পরিচিত হওয়ার ফলস্বরূপ। এটা উপলব্ধি করা সার্থক যে এই অদলবদলের কাঠামোটি মূলত জার্মান কোম্পানির মতো ইউএস-ডিনোমিনেটেড বন্ড কিনে company 3 মিলিয়ন ডলার হিসাবে company
এই মুদ্রার অদলবদলের সুবিধাগুলির মধ্যে রয়েছে সংস্থাটির বিনিয়োগ প্রকল্পের তহবিলের জন্য প্রয়োজনীয় million 3 মিলিয়ন ডলার নিশ্চয়তার প্রাপ্তি include অন্যান্য যন্ত্রপাতি, যেমন ফরোয়ার্ড চুক্তি, বিনিময় হারের ঝুঁকি হেজ করতে একসাথে ব্যবহার করা যেতে পারে।
বৈদেশিক মুদ্রা হার ঝুঁকি হেজ করে বিনিয়োগকারীরা উপকৃত হন।
কীভাবে কারেন্সি হেজিং বিনিয়োগকারীদের সহায়তা করে
হেজ হিসাবে মুদ্রা অদলবদল মিউচুয়াল ফান্ড এবং ইটিএফ বিনিয়োগে প্রযোজ্য। আপনার যদি ইউনাইটেড কিংডম স্টকগুলির প্রতি ভারী ওজনযুক্ত পোর্টফোলিও থাকে, উদাহরণস্বরূপ, আপনি মুদ্রার ঝুঁকির মুখোমুখি হয়ে উঠছেন: ব্রিটিশ পাউন্ড এবং মার্কিন ডলারের মধ্যে বিনিময় হারের পরিবর্তনের কারণে আপনার হোল্ডিংয়ের মূল্য হ্রাস পেতে পারে। দীর্ঘমেয়াদে আপনার তহবিলের মালিকানা থেকে আপনার লাভের জন্য আপনার মুদ্রার ঝুঁকি হেজ করা দরকার।
অনেক বিনিয়োগকারী মুদ্রা-হেজড ইটিএফ এবং মিউচুয়াল ফান্ড ব্যবহার করে তাদের ঝুঁকিপূর্ণ এক্সপোজার হ্রাস করতে পারে। একটি পোর্টফোলিও পরিচালক যিনি ইক্যুইটি তহবিলের জন্য ভারী লভ্যাংশ উপাদান সহ বিদেশী সিকিওরিটি কিনতে হবে, মার্কিন সংস্থা যেমন আমাদের উদাহরণগুলিতে করেছিল ঠিক তেমনভাবে মুদ্রার অদলবদলে প্রবেশ করে বিনিময় হারের অস্থিরতার বিরুদ্ধে হেজ করতে পারে। একমাত্র ক্ষতি হ'ল অনুকূল মুদ্রার চলনগুলি পোর্টফোলিওতে ততটা উপকারী হবে না: হজিং কৌশলটির অস্থিরতার বিরুদ্ধে সুরক্ষা উভয় দিকই কেটে দেয়।
মুদ্রার অদলবদল এবং ফরোয়ার্ড চুক্তি
বিদেশী বাজারগুলির সংস্পর্শে থাকা সংস্থাগুলি প্রায়শই মুদ্রার অদলবদলের চুক্তিতে তাদের ঝুঁকি হেজ করতে পারে। অনেক তহবিল এবং ইটিএফও ফরোয়ার্ড চুক্তি ব্যবহার করে মুদ্রার ঝুঁকি হেজ করে।
একটি মুদ্রা ফরোয়ার্ড চুক্তি, বা মুদ্রা ফরোয়ার্ড, ক্রেতাকে তারা মুদ্রার জন্য যে মূল্য দেয় তা লক করতে দেয়। অন্য কথায়, একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য বিনিময় হার সেট করা হয়। এই চুক্তিগুলি প্রতিটি বড় মুদ্রার জন্য কেনা যায়।
চুক্তিটি পোর্টফোলিওর মূল্য রক্ষা করে যদি বিনিময় হারগুলি মুদ্রাকে কম মূল্যবান করে তোলে - যুক্তরাজ্যমুখী স্টক পোর্টফোলিওকে সুরক্ষা দেয় যদি উদাহরণস্বরূপ, পাউন্ডের মূল্য ডলারের তুলনায় হ্রাস পায়। অন্যদিকে, যদি পাউন্ডটি আরও মূল্যবান হয়ে ওঠে, তবে ফরওয়ার্ড চুক্তির প্রয়োজন হয় না এবং এটি কেনার জন্য অর্থ নষ্ট হয়।
সুতরাং, এগিয়ে চুক্তি কেনার জন্য একটি ব্যয় আছে। যে ফান্ডগুলি কারেন্সি হেজিং ব্যবহার করে তারা বিশ্বাস করে যে হেজিংয়ের ব্যয় সময়ের সাথে সাথে পরিশোধ করা হবে। তহবিলের উদ্দেশ্য মুদ্রার ঝুঁকি হ্রাস এবং একটি ফরওয়ার্ড চুক্তি কেনার অতিরিক্ত ব্যয় গ্রহণ করা।
মুদ্রার অদলবদল এবং মিউচুয়াল তহবিল
একটি হেজযুক্ত পোর্টফোলিও আরও বেশি ব্যয় করে তবে কোনও মুদ্রার মানতে তীব্র হ্রাসের ঘটনায় আপনার বিনিয়োগকে সুরক্ষা দিতে পারে।
ব্রাজিল ভিত্তিক সংস্থাগুলি দ্বারা সম্পূর্ণ দুটি মিউচুয়াল ফান্ড বিবেচনা করুন। একটি তহবিল মুদ্রা ঝুঁকি হেজ করে না। অন্যান্য তহবিলের স্টকের ঠিক একই পোর্টফোলিও রয়েছে তবে ব্রাজিলের মুদ্রায় ফরোয়ার্ড চুক্তিগুলি কিনে, আসল।
যদি ডলারের তুলনায় আসলটির মান একই থাকে বা বাড়তে থাকে তবে যে পোর্টফোলিও হেজ করা হয় না তা ছাপিয়ে যায়, যেহেতু সেই পোর্টফোলিও ফরওয়ার্ড চুক্তিগুলির জন্য অর্থ প্রদান করে না। যাইহোক, যদি ব্রাজিলের মুদ্রার মূল্য হ্রাস পায় তবে হেজযুক্ত পোর্টফোলিও আরও ভাল কার্য সম্পাদন করে, যেহেতু সেই তহবিল মুদ্রার ঝুঁকির বিরুদ্ধে রয়েছে he
তলদেশের সরুরেখা
মুদ্রার ঝুঁকি শুধুমাত্র সংস্থাগুলি এবং আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদেরকে প্রভাবিত করে না। বিশ্বজুড়ে মুদ্রার হারের পরিবর্তনগুলি রিপল প্রভাবের ফলে বিশ্বজুড়ে বাজারের অংশগ্রহণকারীদের প্রভাবিত করে।
বৈদেশিক মুদ্রার বহিরাগত এক্সপোজারযুক্ত পক্ষগুলি, এবং সেইজন্য মুদ্রার ঝুঁকিগুলি, মুদ্রার অদলবদলের মাধ্যমে তাদের ঝুঁকি এবং ফেরত প্রোফাইলকে উন্নত করতে পারে। বিনিয়োগকারীরা এবং সংস্থাগুলি কোনও বিনিয়োগকে নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করতে পারে এমন মুদ্রার ঝুঁকি হেজ করে কিছুটা রিটার্ন রেখে যেতে বেছে নিতে পারে।
