কীভাবে অজ গণনা করা যায়

যখন কোনও সংস্থা কর্পোরেট পতনের ঝুঁকিতে থাকবে তখন আপনি কীভাবে জানবেন? দেউলিয়া হয়ে যাওয়ার কোনও লক্ষণ সনাক্ত করার জন্য, বিনিয়োগকারীরা সমস্ত ধরণের আর্থিক অনুপাত গণনা ও বিশ্লেষণ করে: কার্যকরী মূলধন, লাভজনকতা, debtণের স্তর এবং তরলতা। সমস্যাটি হচ্ছে, প্রতিটি অনুপাত অনন্য এবং ফার্মের আর্থিক স্বাস্থ্যের বিষয়ে একটি আলাদা গল্প বলে। অনেক সময় তারা একে অপরের বিরোধিতাও করতে পারে। একাধিক স্বতন্ত্র অনুপাতের উপর নির্ভর করার পরে, বিনিয়োগকারী কখন স্টকটি প্রাচীরের কাছে চলেছে তা জানতে বিভ্রান্তিকর এবং অসুবিধাজনক হতে পারে।

টিউটোরিয়াল: আর্থিক অনুপাত

এই কুণ্ডলীটি সমাধান করার উদ্দেশ্যে, নিউইয়র্ক বিশ্ববিদ্যালয়ের অধ্যাপক এডওয়ার্ড আল্টম্যান ১৯60০ এর দশকের শেষদিকে জেড-স্কোর সূত্রটি প্রবর্তন করেছিলেন। একক সেরা অনুপাতের অনুসন্ধানের পরিবর্তে আল্টম্যান এমন একটি মডেল তৈরি করেছিলেন যা পাঁচটি মূল পারফরম্যান্স অনুপাতকে একক স্কোরের মধ্যে ফেলে দেয়। দেখা যাচ্ছে যে, জেড-স্কোর বিনিয়োগকারীদের কর্পোরেট আর্থিক স্বাস্থ্যের একটি খুব ভাল স্ন্যাপশট দেয়।

জেড-স্কোর সূত্র

পাঁচটি ওজনযুক্ত আর্থিক অনুপাতের মধ্যে নির্মিত ম্যানুফ্যাকচারিং ফার্মগুলির জেড-স্কোর সূত্র:

জেড-স্কোর = (1.2 × এ) + (1.4 × বি) + (3.3 ডিগ্রি সেন্টিগ্রেড) + (0.6 × ডি) + (1.0 × ই) যেখানে: এ = কার্যকারী মূলধন ÷ মোট সম্পদ বি = প্রাপ্ত আয় ained মোট সম্পদ সি = সুদ ও করের পূর্বে আয় ÷ মোট সম্পদ ডি = ইক্যুইটির বাজার মূল্য ÷ মোট দায়বদ্ধতা ই = বিক্রয় ÷ মোট সম্পদ

কড়া কথায় বলতে গেলে স্কোর যত কম, তত বেশি বৈষম্য যে কোনও সংস্থা দেউলিয়ার দিকে যাচ্ছে heading 1.8 এর চেয়ে কম জেড স্কোর, বিশেষত, ইঙ্গিত দেয় যে সংস্থা দেউলিয়া হওয়ার পথে on 3 এর উপরে স্কোর সংস্থাগুলি দেউলিয়া প্রবেশের সম্ভাবনা কম। 1.8 থেকে 3 এর মধ্যে স্কোরগুলি একটি ধূসর অঞ্চল নির্ধারণ করে।

জেড-স্কোর ব্যাখ্যা করা হয়েছে

এই নির্দিষ্ট অনুপাতটি জেড স্কোরের অংশ কেন তা পরীক্ষা করে নেওয়া সহায়ক। কেন প্রতিটি তাত্পর্যপূর্ণ?

কার্যনির্বাহী মূলধন / মোট সম্পদ (ডাব্লুসি / টিএ)

এই অনুপাত কর্পোরেট সঙ্কটের জন্য ভাল পরীক্ষা। নেতিবাচক কার্যকরী মূলধনযুক্ত একটি ফার্ম তার স্বল্প-মেয়াদী বাধ্যবাধকতাগুলি পূরণ করতে সমস্যা হতে পারে কারণ এই দায়বদ্ধতাগুলি coverাকতে পর্যাপ্ত পরিমাণ বর্তমান সম্পদ নেই। বিপরীতে, উল্লেখযোগ্যভাবে ইতিবাচক কার্যকরী মূলধনযুক্ত একটি ফার্মের বিল পরিশোধে খুব কমই সমস্যা হয়।

প্রাপ্ত আয় / মোট সম্পদ (আরই / টিএ)

এই অনুপাতটি পুনরায় বিনিয়োগকৃত উপার্জন বা ক্ষতির পরিমাণ পরিমাপ করে, যা সংস্থার লাভের পরিমাণকে প্রতিফলিত করে। নিম্ন আরই / টিএ সহ সংস্থাগুলি ধরে রাখা আয়ের পরিবর্তে orrowণ গ্রহণের মাধ্যমে মূলধন ব্যয়কে অর্থায়ন করছে। উচ্চতর আরই / টিএযুক্ত সংস্থাগুলি লাভের ইতিহাস এবং ক্ষতির একটি খারাপ বছর পর্যন্ত দাঁড়ানোর দক্ষতার পরামর্শ দেয়।

সুদ এবং কর / মোট সম্পদগুলির আগে আয় (ইবিআইটি / টিএ)

সুদের এবং করের মতো বিষয়গুলি বাদ দেওয়ার আগে সংস্থার তার লাভগুলি হ্রাস করার দক্ষতার মূল্যায়ন করার কার্যকর উপায় সম্পদগুলিতে রিটার্নের একটি সংস্করণ (আরওএ)।

ইক্যুইটি / মোট দায়বদ্ধতার বাজার মূল্য (এমই / টিএল)

এই অনুপাতটি দেখায় যে কোনও সংস্থা যদি অবিচ্ছিন্ন হয়ে পড়ে, আর্থিক বিবরণীতে দায়গুলি ছাড়িয়ে যাওয়ার আগে কোম্পানির বাজার মূল্য কত হ্রাস পাবে। এই অনুপাতটি মডেলটির সাথে বাজার মূল্যের মাত্রা যুক্ত করে যা খাঁটি মৌলিক ভিত্তিতে নয়। অন্য কথায়, একটি টেকসই বাজার মূলধনকে সংস্থার দৃ financial় আর্থিক অবস্থার প্রতি বাজারের আস্থা হিসাবে ব্যাখ্যা করা যেতে পারে।

বিক্রয় / মোট সম্পদ (এস / টিএ)

এটি বিনিয়োগকারীদের জানায় যে পরিচালনা কীভাবে প্রতিযোগিতা পরিচালনা করে এবং ফার্ম কতটা দক্ষতার সাথে বিক্রয় উত্পাদন করতে সম্পত্তি ব্যবহার করে। মার্কেট শেয়ার বাড়তে ব্যর্থতা একটি কম বা হ্রাস এস / টিএতে অনুবাদ করে।

ওয়ার্ল্ডকম পরীক্ষা

জেড-স্কোরের শক্তি প্রদর্শনের জন্য, পরীক্ষা করে দেখুন কীভাবে এটি একটি জটিল পরীক্ষার কেসটি ধরে রাখে। ২০০২ সালে টেলিকমিউনিকেশন জায়ান্ট ওয়ার্ল্ডকমের কুখ্যাত পতন বিবেচনা করুন। ওয়ার্ল্ডকমের দেউলিয়ারেশনটি বিনিয়োগকারীদের অপারেটিং ব্যয়ের পরিবর্তে কোটি কোটি ডলার মূলধন ব্যয় হিসাবে মিথ্যা রেকর্ড করে তার বিনিয়োগকারীদের জন্য $ ১০০ বিলিয়ন ডলার ক্ষতি তৈরি করে।

৩১ ডিসেম্বর, 1999, 2000 এবং 2001-এ শেষ হওয়া বছরের জন্য বার্ষিক 10-কে আর্থিক প্রতিবেদনগুলি ব্যবহার করে ওয়ার্ল্ডকমের জেড-স্কোর গণনা করুন। আপনি দেখতে পাবেন যে ওয়ার্ল্ডকমের জেড স্কোর একটি তীব্র হ্রাস পেয়েছে। এছাড়াও মনে রাখবেন যে জেড-স্কোর ধূসর অঞ্চল থেকে 2000 এবং 2001 সালে বিপদ অঞ্চলে চলে গিয়েছিল, ২০০২ সালে সংস্থা দেউলিয়া হওয়ার আগে।

ইনপুট	আর্থিক অনুপাত	1999	2000	2001
X1,	কার্যকরী মূলধন / মোট সম্পদ	-0, 09	-0, 08	0
X2 তে	উপার্জন / মোট সম্পদ পুনরুদ্ধার করা	-0, 02	0.03	0.04
X3	ইবিআইটি / মোট সম্পদ	.09	.08	.02
X4	বাজার মূল্য / মোট দায়বদ্ধতা	3.7	1.2	.50
X5	বিক্রয় / মোট সম্পদ	0.51	0.42	0.3
জেড-স্কোর	2.5	1.4	.85	-