এস এন্ড পি 500 গত সপ্তাহে খুব ভালভাবে উদ্ধার হয়েছে এবং এর পূর্ববর্তী স্বল্প-মেয়াদী উচ্চগুলি চ্যালেঞ্জ করছে প্রায় 2800 ডলার range দুর্ভাগ্যক্রমে, রাসেল ২০০০ এর মতো ছোট ক্যাপ সূচকগুলি তেমন ফলপ্রসূ হয়নি। সাধারণত বিনিয়োগকারীরা ছোট সংস্থাগুলির মধ্যে আরও ভাল পারফরম্যান্স দেখতে চান কারণ এটি ইঙ্গিত দেয় যে ব্যবসায়ীরা আরও ঝুঁকি নিতে ইচ্ছুক।
লার্জ-ক্যাপ (নিরাপদ) এবং ছোট-ক্যাপ (ঝুঁকিপূর্ণ) সূচকগুলির মধ্যে দামের পারফরম্যান্সটি সন্ধান করা সর্বদা ব্যবসায়ীদের জন্য পুরো চিত্রটি প্রকাশ করে না। আমরা যখন সেই সম্পদের মধ্যে কতটা অর্থ বিনিয়োগ করা হচ্ছে তার সাথে দাম বাড়ার সাথে তুলনা করি তখন বাজারের মনোভাবের আরও একটি সম্পূর্ণ উপলব্ধি পাওয়া যায়।
উদাহরণস্বরূপ, যদি বড় ক্যাপগুলি দাম বাড়ছে এবং বিনিয়োগকারীরা লার্জ ক্যাপ স্টকগুলি ট্র্যাক করে এমন ফান্ডগুলিতে প্রচুর অর্থ ব্যয় করছে, আমরা আরও আত্মবিশ্বাসের সাথে বলতে পারি যে লার্জ ক্যাপ স্টকের প্রবণতা প্রবল strong একইভাবে, যদি ছোট ক্যাপের শেয়ারগুলি মূল্যবোধে বাড়ছে তবে ছোট-ক্যাপ ফান্ডগুলি বিনিয়োগকারীদের হারাচ্ছে, আমরা ধরে নিতে পারি যে দাম বাড়ছে এবং প্রবণতা দুর্বল হওয়া সত্ত্বেও বিনিয়োগকারীরা সেই সম্পদগুলি সম্পর্কে উদ্বিগ্ন। আমরা অন্যান্য সম্পদ শ্রেণীর মতো বন্ড এবং পণ্যগুলির জন্য বাজারের অর্থ প্রবাহ এবং বিনিয়োগকারীদের অনুভূতির একটি সম্পূর্ণ দৃষ্টিভঙ্গি তৈরি করতে অনুরূপ বিশ্লেষণ করতে পারি।
দুর্ভাগ্যক্রমে, বাজারের বৃহত্তম ইটিএফগুলিতে অর্থ প্রবাহটি সম্প্রতি বড় ক্যাপগুলি এবং ছোট ক্যাপগুলির মধ্যে তুলনামূলক দামের পারফরম্যান্সকে চিত্রিত করেছে, এটি ইঙ্গিত দেয় যে বিনিয়োগকারীরা এখনও সতর্ক রয়েছেন। যদিও বাজার অবশ্যই এখনও বেয়ারিশ না, নিরাপদ বিনিয়োগের পক্ষে একই ধরণের পক্ষপাতিত্ব বন্ড এবং পণ্য অর্থের প্রবাহেও স্পষ্ট।
সুরক্ষার জন্য একটি পছন্দ
উজ্জ্বল দিক থেকে, বিনিয়োগকারীরা বন্ডের চেয়ে গত সপ্তাহে স্টক ফান্ডগুলিতে অনেক বেশি আগ্রহী ছিলেন। তবে যে ধরণের স্টক ফান্ডগুলি সর্বোত্তমভাবে সম্পাদন করে আসছে সেগুলি সম্পর্কে কিছুটা আলোচনা করা উচিত। উদাহরণস্বরূপ, ১৫ মার্চ শেষ হওয়া সপ্তাহের জন্য আইশার্স সিলেক্ট ডিভিডেন্ড ইটিএফ (ডিভিওয়াই) তৃতীয় সর্বাধিক জনপ্রিয় ইটিএফ ছিল। আরও তিনটি লভ্যাংশ-কেন্দ্রিক ইটিএফও সপ্তাহের শীর্ষ দশটি তহবিলে ছিল এবং বাকি স্পটগুলি নেওয়া হয়েছিল এস এন্ড পি 500 তহবিল বা লুকালাইক দ্বারা।
গত দু'সপ্তাহের সুরক্ষার দিকে ফোকাস জানুয়ারি এবং ফেব্রুয়ারি থেকে বিপরীত হয় যখন উদীয়মান বাজারগুলি ইটিএফগুলি তহবিলের প্রবাহকে প্রাধান্য দেয়। তবে, সেই সময়কালেও, উদীয়মান মার্কেটস (ইএম) তহবিল আইশ্রেস 7-10 বছরের ট্রেজারি বন্ড ইটিএফ (আইএফ) এবং এর 20-বছরের কাউন্টার পার্ট (টিএলটি) এর মতো বেশিরভাগ বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ড তহবিলের সাথে স্পটলাইট ভাগ করেছে। তুলনামূলকভাবে কম দামের পারফরম্যান্স সত্ত্বেও 10 টি তহবিলের মধ্যে সাতটি যেগুলি জানুয়ারি এবং ফেব্রুয়ারিতে সর্বাধিক মূলধন প্রবাহকে আকর্ষণ করেছিল bond
আঘাতের ক্ষেত্রে কিছু অবমাননাকর সংযোজন, বিনিয়োগকারীরা বন্ড এবং ইএম তহবিলের মধ্যে অর্থ ingেলে দেওয়ার সময়, এসপিডিআর'র এসএন্ডপি 500 ইটিএফ (এসপিওয়াই) সবচেয়ে বড় প্রবাহ প্রবাহিত হয়েছিল। যদিও বছরের শুরু থেকে এসপিওয়াই 12.56% বৃদ্ধি পেয়েছে, এটি পরিচালনার অধীনে মোট তহবিল মাত্র 6.9% বেশি। আপনি নীচের চার্টে এই পার্থক্যটি দেখতে পাচ্ছেন। এই তহবিল প্রবাহগুলি তলদেশের বিরোধী মনে হতে পারে তবে তারা অন্তর্নিহিত বাজারে কিছু আকর্ষণীয় চাপ প্রকাশ করে।
- উদীয়মান বাজারগুলিতে বিনিয়োগগুলি তথাকথিত "হট মানি" দ্বারা কুখ্যাতভাবে প্রভাবিত হয় যার অর্থ স্বল্পমেয়াদী upর্ধ্বগতির সুবিধা গ্রহণের জন্য দ্রুত বিনিয়োগ করা তহবিল, ঠিক তখনই প্রত্যাহার করা। সুতরাং, যদিও ইএমের আগ্রহ সুদ সাধারণত ষাঁড়ের জন্য একটি ভাল লক্ষণ, তবে এটি স্বভাবতই একটি স্বল্প-মেয়াদী সংকেত ond বন্ডের দাম সুদের হারের বিপরীতভাবে চলে। যদি হারগুলি কমে যাওয়ার প্রত্যাশা করা হয়, বন্ড এবং বন্ড তহবিলের প্রশংসা করা উচিত। সুতরাং, বিনিয়োগকারীরা যদি সুদের হার হ্রাসের প্রত্যাশা করে তবে তারা মূলধনকে বন্ড তহবিল এবং ইটিএফগুলিতে স্থানান্তরিত করবে। ক্রমহ্রাসমান সুদের হারও কম অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির হারের সাথে খুব জড়িত, যার অর্থ বন্ড তহবিল প্রবাহ বিনিয়োগকারীদের মধ্যে কম বর্ধনের অনুমানের পক্ষপাত প্রকাশ করে are বন্ড তহবিলের উপর সুদের হারের (বৃদ্ধির) প্রত্যাশিত প্রভাব লভ্যাংশ প্রদানকারীদের ক্ষেত্রেও সত্য true যদি হারগুলি হ্রাস পায় তবে আয়ের শেয়ারগুলির দ্বারা প্রদত্ত ভবিষ্যতের লভ্যাংশের মানও বাড়তে হবে। যদিও গত সপ্তাহে বিনিয়োগকারীদের অনুভূতি উন্নতি হয়েছে বলে মনে হয়েছে, লভ্যাংশ প্রদান ইটিএফ-এর পক্ষে পক্ষপাতিত্ব একই সতর্ক দৃষ্টিভঙ্গিকে নিশ্চিত করেছে যা ইতিমধ্যে স্থায়ী আয়ের ইটিএফগুলিতে সুস্পষ্ট ছিল।
পণ্যগুলি সঠিক দিকনির্দেশকে সরানো হচ্ছে
স্টক ফান্ডের প্রবাহের সাথে যা ঘটছে তা পণ্য তহবিলগুলিতে মিরর করা হচ্ছে। উদাহরণস্বরূপ, বাজারে বৃহত্তম পণ্য-কেন্দ্রিক তহবিলগুলির মধ্যে একটি, আইশ্রেস জিএসসিআই কমোডিটি ইটিএফ (জিএসজি) 24 ডিসেম্বর তার নিম্ন থেকে 14.5% বৃদ্ধি পেয়েছে, তবে পরিচালনার অধীনে এর মোট সম্পদ half.7878% এর চেয়ে অর্ধেকেরও বেশি বেড়েছে।
জিএসজির তহবিল প্রবাহ পণ্য সেক্টর জুড়ে যা ঘটেছিল তার প্রতিনিধি, যা ইটিএফের দাম ১৪.৪১% বেড়ে যখন তহবিলের প্রবাহ বেড়েছে ১০৮.৪১% বেড়েছে, ২০১ 2016-১7 থেকে এটি একটি বিপরীত। 2019 সালের শিফটটি ইঙ্গিত দেয় যে বিনিয়োগকারীরা সাম্প্রতিক পণ্য সমাবেশের পিছনে বিনিয়োগ করতে ততটা ইচ্ছুক নয় কারণ তারা স্থির নয় যে এটি স্থায়ী হবে।
দামের কর্মক্ষমতা এবং তহবিলের প্রবাহের মধ্যে এই বিভাজনটি আরও বেশি নাটকীয় যখন আমরা শক্তির মতো পণ্যগুলির পৃথক গোষ্ঠীর ভিতরে নজর রাখি। জনপ্রিয় মার্কিন তেল তহবিল (ইউএসও) এক বছরে আজ অবধি ২ 26.২৯% বেড়েছে এবং একই সময়ের তুলনায় তহবিল প্রবাহে মাত্র ২.৯৮% যুক্ত হয়েছে, যা এটি গ্রুপে তহবিলের ভিত্তিতে সবচেয়ে খারাপ পারফর্মারদের একজন করেছে। আপনি নিম্নলিখিত চার্টে ইউএসওর দামের পারফরম্যান্স এবং পরিচালনার অধীনে এর মোট সম্পদের মধ্যে পার্থক্য দেখতে পাবেন।
পণ্যগুলিতে তহবিলের শুকনো প্রবাহ বিনিয়োগকারীদের মনোভাব সম্পর্কে আমাদের কী বলে?
- পণ্য এবং উদীয়মান বাজারগুলি একই দিকে অগ্রসর হতে থাকে। বিনিয়োগকারীরা যদি কেবলমাত্র ইএম-এর স্বল্প-মেয়াদী গতিতে আগ্রহী হন এবং কোনও ইতিবাচক মৌলিক পরিবর্তনের প্রত্যাশা না করে, তারা দাম বাড়তে থাকলেও পণ্যগুলির সংস্পর্শ এড়াতে পারবেন S দুর্বল তহবিলের পণ্যগুলিতে প্রবাহিত হওয়ার কারণে কিছু উন্নত বাজার ঝুঁকিতে পড়তে পারে । উদাহরণস্বরূপ, যুক্তরাজ্যের অর্থনীতি ব্রিটিশ পেট্রোলিয়াম (বিপি) এর মতো পণ্য উত্পাদকদের কাছে বেশি ওজনের। বিপি যুক্তরাজ্যের প্রতি আড়াইশো চাকরিতে প্রত্যক্ষ বা পরোক্ষভাবে 1 জনকে সমর্থন করে যার অর্থ তেলের বাজারে বিঘ্ন ঘটতে যুক্তরাজ্যের একটি নেতিবাচক অর্থনৈতিক বিস্ময়ের জন্য অনুঘটক হতে পারে যা ইতিমধ্যে ব্রেসিত দ্বারা ক্ষতিগ্রস্থ হয়ে আসছে।
তলদেশের সরুরেখা
তহবিলের প্রবাহ অবশ্যই মজাদার নয়, তবে পণ্যগুলির প্রতি সুরক্ষা এবং আগ্রহের অভাবটি ইঙ্গিত দেয় যে 2019 সালে বিনিয়োগকারীরা অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির বিষয়ে আত্মবিশ্বাসী নয়। মনে রাখবেন যে তহবিলের প্রবাহের পিছনে বিনিয়োগকারীরা ভবিষ্যদ্বাণী করতে পারছেন না ভবিষ্যতে তাই কোনও অনুমান নতুন ডেটাতে অস্থায়ী হওয়া উচিত। তবে, ভবিষ্যতে মেঘাচ্ছন্ন থাকার পরেও তহবিল প্রবাহকে আরও সুনির্দিষ্টভাবে দিকনির্দেশে অগ্রসর না হওয়া পর্যন্ত বিনিয়োগকারীদের বৈচিত্র্যপূর্ণ এবং রক্ষণশীল থাকার বিষয়টি বোঝায়। ক্ষুদ্র ক্যাপের বৃহত্তর প্রবাহ এবং অ-ইনকাম স্টক তহবিলগুলি আমাকে বিশ্বাস করতে দীর্ঘ পথ পাবে যে প্রবৃদ্ধির প্রাক্কলন খুব নীচে পৌঁছেছে এবং উন্নতি করতে শুরু করেছে।
